Equity-Linked Security (ELKS)
Wat is aan aandelen gekoppelde beveiliging (ELKS)?
De term equity-linked security verwijst naar een schuldinstrument met variabele betalingen gekoppeld aan een aandelenmarktbenchmark. Deze effecten zijn een alternatief type vastrentende belegging: gestructureerde producten die meestal als obligaties worden gecreëerd. Aan aandelen gekoppelde effecten worden gewoonlijk gebruikt bij de financiering van bedrijfskapitaal op de particuliere markt en worden aan beleggers aangeboden om bedrijfskapitaal aan te trekken. Als zodanig worden ze niet verhandeld op beurzen op de financiële markten.
Belangrijkste leerpunten
- Een aan aandelen gekoppeld effect is een schuldinstrument met variabele betalingen die zijn gekoppeld aan een aandelenmarktbenchmark.
- Ze worden aangeboden aan beleggers zodat de emittent kapitaal kan aantrekken.
- Deze effecten zijn een alternatief type vastrentende belegging: gestructureerde producten die meestal als obligaties worden gecreëerd.
- ELKS vervallen normaliter binnen een periode van één jaar en betalen doorgaans hogere opbrengsten dan die van de onderliggende waarde.
- Sommige soorten ELKS omvatten zakelijk, bankaanbod en marktgekoppeld.
Equity-Linked Security (ELKS) begrijpen
Aan aandelen gekoppelde effecten lijken op zowel aandelen als obligaties. Dus hoewel het schuldbewijzen kunnen zijn, leveren aan aandelen gekoppelde effecten rendementen op die zijn gekoppeld aan een of andere vorm van onderliggend vermogen – vandaar de naam. Dit eigen vermogen is normaal gesproken een gewoon aandeel. Dit betekent dat het rendement is gekoppeld aan de opwaartse en neerwaartse bewegingen van het onderliggende aandeel.
ELKS rijpen normaal gesproken binnen een periode van een jaar. Het rendement dat ze betalen is normaal gesproken hoger dan dat van de onderliggende waarde. Ze doen ook twee uitbetalingen of uitkeringen aan beleggers voordat ze volwassen worden, en daarom geven beleggers de voorkeur aan dit soort beleggingen.
Aan aandelen gekoppelde effecten vervallen normaliter binnen een jaar.
Een equity-linked security versie biedt bedrijven met een alternatieve manier te structureren rente betalingen aan beleggers. Een emittent kan rentebetalingen voor effecten baseren op een reeks aandelenmarktproducten, waaronder een aandeel, een groep aandelen of een aandelenindex. Ze kunnen ook een bepaald deel van het rendement van de benchmark beperken of betalen. Een standaard-equity-linked gestructureerd als een obligatie zou bieden variabele rentebetalingen gekoppeld aan een eigen maatstaf en de terugkeer van de hoofdsom op de vervaldag. ELKS biedt een gecontroleerd renteproduct voor de emittent.
Equity-linked security-investeringen en -oplossingen
Beleggers kunnen de mogelijkheid krijgen om te beleggen in ELKS van een aantal verschillende emittenten. Ze kunnen ook vinden dat ELKS wordt geadverteerd als marktgerelateerd. Hieronder volgen enkele soorten ELKS die op de markt verkrijgbaar zijn.
Corporate ELKS
Bedrijven werken doorgaans samen met investeringsbanken voor ondersteuning bij het structureren van aan aandelen gekoppelde effecten voor kapitaalfinanciering. De Royal Bank of Canada (RBC) is een toonaangevende bron van aan aandelen gekoppelde effecten met gestructureerde financiering. RBC werkt samen met bedrijven om aandelengerelateerde effectenaanbiedingen te structureren met verschillende soorten voorzieningen.
Door de bank aangeboden ELKS
Particuliere beleggers zien mogelijk aan aandelen gekoppelde effecten van een bank naast depositocertificaten. Een aan aandelen gekoppeld effect kan elk type investering zijn met rentebetalingen die zijn gekoppeld aan een aandelenbenchmark. Union Bank maakt reclame voor equity-linked cd’s als een onderdeel van hun marktgekoppelde cd aanbod. De rente op de cd’s is gekoppeld aan een aandelenindex. De minimale investering is $ 4.000.
Marktgekoppelde effecten
Effecten met betalingen die aan een marktbenchmark zijn gekoppeld, worden in de hele beleggingssector aangeboden. Bij een marktgekoppeld effect kunnen betalingen zijn gekoppeld aan elk type marktbenchmark. Een emittent zou een marktgekoppeld effect kunnen structureren om betalingen te doen op basis van een aandelenbenchmark. Ze kunnen ook elke andere marktbenchmark gebruiken, zoals goud of valuta.
Voor de emittent van effecten bieden marktgerelateerde producten de mogelijkheid om de betaling aan de belegger te controleren door een bepaalde benchmark te kiezen. Voor beleggers kunnen ze een gemakkelijk alternatief bieden voor beleggen in de benchmark zelf. Een belegger in een aan goud gekoppelde cd zou over het algemeen hetzelfde rendement willen behalen als goud. Emittenten kunnen marktgerelateerde producten op tal van manieren structureren. illiquide zijn en niet verhandelbaar of zonder boete kunnen worden afgelost tijdens de duur van de belegging.