Geschatte herstelwaarde (ERV)
Wat is de geschatte herstelwaarde (ERV)?
Geschatte recuperatiewaarde (ERV) is de verwachte waarde van een actief dat kan worden teruggevorderd in geval van liquidatie of liquidatie. De geschatte recuperatiewaarde (ERV) wordt berekend als het recuperatiepercentage maal de boekwaarde van het activum.
De geschatte recuperatiewaarden kunnen sterk variëren, afhankelijk van het type activum, aangezien het recuperatiepercentage voor bepaalde activa, zoals contanten, 100% kan zijn, terwijl het recuperatiepercentage voor andere activa, zoals voorraden en voorschotten van derden, mogelijk alleen veel minder (ongeveer 50%). In het geval van een liquidatiegebeurtenis vertegenwoordigt de som van de geschatte invorderingswaarden voor alle activa minus de administratieve kosten voor juridische en trustee-vergoedingen de netto-opbrengst die beschikbaar is voor schuldeisers.
Belangrijkste leerpunten
- Geschatte herstelwaarde (ERV) is de verwachte waarde van een actief dat kan worden teruggevorderd in geval van liquidatie of liquidatie.
- De berekening voor de geschatte recuperatiewaarde is het recuperatietarief vermenigvuldigd met de boekwaarde van het actief.
- De geschatte recuperatiewaarde kan ook worden gezien als de waardering tegen marktwaarde van een actief op basis van zijn netto contante waarde.
- Schuldeisers moeten de geschatte recuperatiewaarde kennen van activa in een bedrijf waaraan ze geld lenen, zodat ze hun verliezen in geval van liquidatie kunnen projecteren.
Inzicht in geschatte herstelwaarde (ERV)
Een andere manier om de geschatte recuperatiewaarde te definiëren, is als een mark-to-market (MTM) -waardering van een actief die is gebaseerd op de netto contante waarde (NCW) van de verwachte kasstromen. Op basis van dit concept is deze waarderingsmethode vergelijkbaar met de netto contante waarde van de geschatte terugvordering van contanten door de Federal Deposit Insurance Company (FDIC). Merk op dat de geschatte herstelwaarde aanzienlijk kan verschillen van de werkelijke herstelwaarde, afhankelijk van de nauwkeurigheid van het geschatte herstelpercentage.
Voorbeeld van geschatte herstelwaarde (ERV)
Stel dat een bedrijf met $ 100 miljoen aan activa en $ 250 miljoen aan schulden failliet gaat en nu in liquidatie verkeert. Hoeveel kunnen haar schuldeisers terugkrijgen?
Laten we zeggen dat de activabasis van het bedrijf de volgende activa omvat met de overeenkomstige terugvorderingspercentages: Cash: $ 10 miljoen (een terugvorderingspercentage van 100%); Debiteuren: $ 20 miljoen (een herstelpercentage van 75%); Voorraden: $ 25 miljoen (een herstelpercentage van 65%); en materiële vaste activa: $ 45 miljoen (een herstelpercentage van 50%).
De geschatte recuperatiewaarde voor al deze activa is daarom: Cash: $ 10 miljoen: Debiteuren: $ 15 miljoen; Voorraden: $ 16,25 miljoen; en materiële vaste activa: $ 22,5 miljoen. Het totale geschatte herstelpercentage is daarom $ 63,75 miljoen.
Laten we nu ook aannemen dat de schuld van $ 250 miljoen van het bedrijf bestaat uit $ 200 miljoen aan gewaarborgde schulden en $ 50 miljoen aan achtergestelde of ongedekte schulden. Gegarandeerde schuldeisers staan altijd als eerste in de rij om liquidatieopbrengsten te ontvangen, waarbij het resterende saldo naar concurrente schuldeisers gaat. In dit geval zullen alleen de crediteuren met zekerheden in staat zijn liquidatieopbrengsten te ontvangen, aangezien de totale ERV ver onder het niveau van de gedekte schuld ligt. Het geschatte invorderingspercentage voor de verzekerde crediteuren is daarom 31,9% ($ 63,75 miljoen / $ 200 miljoen).