Evergreen-financiering
Wat is Evergreen-financiering?
Evergreen-financiering (of evergreen-financiering) is de geleidelijke infusie van kapitaal in een nieuwe of geherkapitaliseerde onderneming. Dit type financiering verschilt van de traditionele financieringssituatie waarin al het kapitaal dat nodig is voor een zakelijke onderneming vooraf wordt verstrekt door durfkapitalisten of andere investeerders als onderdeel van een particuliere financieringsronde. Wanneer het geld vooraf wordt verstrekt, belegt het bedrijf vervolgens in kortlopende effecten met een laag risico totdat het klaar is om het geld te gebruiken voor bedrijfsactiviteiten.
Belangrijkste leerpunten
- Evergreen-financiering is een term die wordt gebruikt om de incrementele toevoeging van geld aan een bedrijf door investeerders te beschrijven; het bedrijf ontvangt kapitaal volgens een vastgesteld schema of wanneer de behoefte aan middelen zich voordoet.
- Het idee is dat een dergelijk bedrijf, net als de groenblijvende boom, altijd het ‘groen’ heeft dat het nodig heeft om te overleven; Maar door de investeringen uit elkaar te houden, zal het bedrijf idealiter de neiging van sommige startups om te snel te groeien en uit elkaar te vallen, vermijden.
- Met Evergreen-financieringsplannen kan een bedrijf zijn schuld op verschillende tijdstippen vernieuwen, waardoor de vervaldatum wordt verschoven, zodat de tijd totdat de schuld verschuldigd is, stabiel blijft terwijl de overeenkomst actief is.
Hoe Evergreen-financiering werkt
Evergreen-financiering ontleent zijn naam aan groenblijvende naaldbomen, die hun bladeren behouden en het hele jaar door groen blijven. Evenzo betekent groenblijvende financiering dat kapitaal wordt verstrekt gedurende de seizoenen van de ontwikkeling van een bedrijf. Bij een normale schuldfinancieringsregeling hebben door het bedrijf uitgegeven obligaties of obligaties een vervaldatum en moet de hoofdsom op een bepaald moment in de toekomst worden terugbetaald.
Een groenblijvende financieringsovereenkomst stelt een bedrijf echter in staat om zijn schuld periodiek te vernieuwen, waarbij de vervaldatum telkens wordt verschoven, zodat de tijd tot de vervaldatum relatief constant blijft terwijl de overeenkomst van kracht is. In het geval van durfkapitaaldollars wordt de financiering gedaan door eigendomsbelangen in de onderneming te verkopen, maar de kapitaalinjecties worden gespreid over vastgestelde periodes. Deze aanpak wordt gebruikt om te voorkomen dat een bedrijf te snel groeit. Dergelijke evergreenfinanciering verzekert ondernemers ervan dat het geld er is, maar voorkomt dat ze te snel groeien door het tempo van de kapitaalinjecties te beperken.
Met evergreen-financiering wordt kapitaal volgens een schema of op verzoek van het beleggingsteam aan het management van het bedrijf verstrekt. Evergreenfinanciering is ook gebruikt om een doorlopend kredietarrangement te beschrijven waarbij de lener periodiek de schuldfinanciering vernieuwt in plaats van dat de schuld op vervaldag komt.
In die zin zijn kredietlijnen en rekening-courantkredieten vormen van groenblijvende financiering, aangezien de lener deze eenmaal aanvraagt en dan niet opnieuw een aanvraag hoeft te doen om op een later tijdstip toegang te krijgen tot het krediet.
Evergreen-financiering onderscheidt zich van een evergreen-fonds. Een evergreen fonds is een investeringsfonds met een onbepaalde looptijd, wat betekent dat investeerders kunnen komen en gaan gedurende de hele looptijd van het fonds.
Evergreen-financiering voor voorzichtige groei
De belangrijkste argumenten voor evergreen-financiering voor nieuwe ondernemingen zijn de waarschuwende verhalen van startups die te snel groeiden en snel hun bedrijfsmodel overtroffen tot het punt dat een winstgevend bedrijf op de ene schaal een verwoeste onderneming op grotere schaal wordt.
Desalniettemin is het merendeel van de durfkapitaalfinanciering nog steeds van de eerste variëteit, aangezien oprichters en investeerders graag zo snel mogelijk willen opschalen om eventuele marktleemtes in hun sector op te vullen voordat andere startups kunnen verschijnen om te concurreren. Bovendien willen durfkapitalisten dat zoveel mogelijk van de groei plaatsvindt wanneer het bedrijf zich op de private markt bevindt, zodat de waarde van een mogelijke IPO op de publieke markt het maximale rendement oplevert.