Ex-distributie
Wat is ex-distributie?
Ex-distributie verwijst naar een financiële zekerheid of investering die wordt verhandeld zonder de rechten op een specifieke distributie of betaling. Wanneer een ex-distributie-investering, zoals een beleggingsfonds of een inkomensvertrouwen, begint te handelen op een ex-distributiebasis, heeft de verkoper (of de vorige eigenaar) in plaats van de koper recht op de distributie. Op de ex-distributiedatum zal het effect over het algemeen in prijs dalen met een bedrag dat gelijk is aan het dollarbedrag van de uitkering.
Belangrijkste leerpunten
- Ex-distributie is een investering, zoals een beleggingsfonds of inkomensvertrouwen, die handelt zonder de rechten op een bepaalde uitkering of betaling.
- De uitkering is niet beschikbaar voor de koper omdat deze al is ontvangen door de verkoper of de vorige eigenaar van het effect.
- Gewoonlijk zal op de ex-distributiedatum de aandelenkoers dalen met een bedrag dat gelijk is aan het bedrag van de uitkering.
Hoe ex-distributie werkt
Stel bijvoorbeeld dat een beleggingsfonds met een intrinsieke waarde per aandeel (NAVPS) van $ 10 een toewijzing van 50 cent declareert. Op de ex-distributiedatum zal de NAVPS van het fonds $ 9,50 bedragen, aangezien de fondsaandelen nu worden verhandeld zonder de rechten op de distributie. Dit is vergelijkbaar met de daling van een aandeel wanneer het op ex-dividendbasis wordt verhandeld. Een beleggingsfonds dat handelt op basis van ex-distributie wordt in transactietabellen in kranten aangegeven met het symbool d.
Ex-uitkering is vergelijkbaar met de ex-dividenddatum waarop een bedrijf aangeeft dat er dividend moet worden uitgekeerd aan aandeelhouders, op voorwaarde dat zij de aandelen op de registratiedatum in bezit hebben; als een koper een aandeel koopt op de ex-dividenddatum of op enig moment daarna, krijgt hij het dividend niet.
Ex-uitkering versus ex-dividend
Ex-uitkering is vergelijkbaar met ex-dividend. Wanneer een bedrijf een dividend declareert, stelt het een registratiedatum vast waarop u als aandeelhouder in de boeken van het bedrijf moet staan om het dividend te ontvangen. Als u aandelen koopt op de ex-dividenddatum of daarna, ontvangt u de volgende dividenduitkering niet. In plaats daarvan krijgt de verkoper het dividend. Als u vóór de ex-dividenddatum koopt, krijgt u het dividend.
Ex-dividend voorbeeld
Op 8 september 2020 meldt bedrijf XYZ een dividend betaalbaar op 3 oktober 2020 aan haar aandeelhouders. XYZ maakt ook bekend dat aandeelhouders die op of voor 18 september 2020 in de boeken van het bedrijf staan, recht hebben op het dividend. Het aandeel zou dan een werkdag vóór de registratiedatum ex-dividend gaan.
In dit voorbeeld valt de registratiedatum op een maandag. Met uitzondering van weekends en feestdagen, wordt het ex-dividend vastgesteld één werkdag vóór de registratiedatum of de opening van de markt – in dit geval op de voorafgaande vrijdag. Dit betekent dat iedereen die de aandelen op vrijdag of daarna heeft gekocht, het dividend niet zou krijgen. Bij een aanzienlijk dividend kan de prijs van een aandeel met dat bedrag dalen op de ex-dividenddatum.
Speciale overwegingen
Soms betaalt een bedrijf een dividend in de vorm van aandelen in plaats van contanten. Het stockdividend kan bestaan uit extra aandelen in het bedrijf of een dochteronderneming die wordt afgesplitst. De procedures voor stockdividenden kunnen verschillen van contante dividenden. De ex-dividenddatum wordt vastgesteld op de eerste werkdag nadat het stockdividend is uitgekeerd (en is ook na de registratiedatum).