Kan een optie worden uitgeoefend op de vervaldatum?

Het gebruik van opties is in de loop der jaren dramatisch toegenomen als een manier om te profiteren van of zich in te dekken tegen de volatiele bewegingen van aandelenkoersen. Opties kunnen niet alleen worden verhandeld met aandelen als onderliggende waarde, ze worden ook verhandeld op vreemde valuta, rentetarieven en verschillende indices.

Er zijn twee soorten aandelenopties, Amerikaans en Europees. Amerikaanse opties kunnen teallen tijdeworden uitgeoefend tot en met de vervaldatum van de optie. Europese opties kunnen echter alleen worden uitgeoefend op de vervaldatum. Vervaldatums volgen drie cycli: januari, februari en maart. De januari-cyclus omvat de eerste maand van elk kwartaal (januari, april, juli en oktober);de februari-cyclus bestaat uit de tweede maand van elk kwartaal (februari, mei, augustus en november);en de cyclus van maart bestaat uit de laatste maand van elk kwartaal (maart, juni, september en december).

Naast het verschil tussen Amerikaanse en Europese opties, zijn er ook meer specifieke voorwaarden met betrekking tot expiratie. Omdat vervaldatums meestal slechts per maand worden aangegeven, wordt een specifieke datum geïdentificeerd binnen de vervalmaand die wordt gebruikt als een exacte deadline. Deze deadline is voor beide soorten opties de derde vrijdag van de vervalmaand. Een belegger heeft normaal gesproken tot 16.30 uur Central time op de derde vrijdag van de maand om zijn broker opdracht te geven een optie uit te oefenen. 

Voor meer informatie over opties, zie de Options Basics Tutorial, The Four Voordelen van opties en het verhandelen van aandelen versus aandelenopties, delen I en deel II.