Op de beurs verhandeld derivaat
Wat is een op de beurs verhandeld derivaat?
Een op de beurs verhandeld derivaat is een financieel contract dat genoteerd is aan en wordt verhandeld op een gereguleerde beurs. Simpel gezegd, dit zijn derivaten die op gereguleerde wijze worden verhandeld. Op de beurs verhandelde derivaten zijn steeds populairder geworden vanwege de voordelen die ze hebben ten opzichte van over-the-counter (OTC) -derivaten, zoals standaardisatie, liquiditeit en eliminatie van wanbetalingsrisico. Futures en opties zijn twee van de meest populaire op de beurs verhandelde derivaten. Op de beurs verhandelde derivaten kunnen worden gebruikt om blootstelling af te dekken of te speculeren op een breed scala aan financiële activa, zoals grondstoffen, aandelen, valuta’s en zelfs rentetarieven.
Belangrijkste leerpunten
- Een op de beurs verhandeld derivaat is een gestandaardiseerd financieel contract dat wordt verhandeld op een beurs, dat wordt afgewikkeld via een verrekenkantoor en is gegarandeerd.
- Een belangrijk kenmerk van op de beurs verhandelde derivaten die investeerders aantrekken, is dat ze worden gegarandeerd door clearinginstellingen, zoals de Options Clearing Corporation (OCC) of de CFTC, waardoor het productrisico wordt verminderd.
- Op de beurs verhandelde derivaten zijn genoteerd aan beurzen, zoals de Chicago Board Options Exchange (CBOE) of New York Mercantile Exchange (NYMEX), en staan onder toezicht van toezichthouders, zoals de Securities and Exchange Commission.
Exchange Traded Derivative uitgelegd
Op de beurs verhandelde derivaten kunnen opties, futures of andere financiële contracten zijn die genoteerd zijn aan en worden verhandeld op gereguleerde beurzen zoals de Chicago Mercantile Exchange ( CME ), International Securities Exchange ( ISE ), de Intercontinental Exchange ( ICE ) of de LIFFE beurs in Londen, om er maar een paar te noemen.
Op de beurs verhandelde derivaten zijn zeer geschikt voor de particuliere belegger, in tegenstelling tot hun vrij verkrijgbare neven. Op de OTC-markt kun je gemakkelijk verdwalen in de complexiteit van het instrument en de exacte aard van wat er wordt verhandeld.
In dat opzicht hebben op de beurs verhandelde derivaten twee grote voordelen:
Standaardisatie
De beurs heeft gestandaardiseerde voorwaarden en specificaties voor elk derivatencontract, waardoor het voor de belegger gemakkelijk is om te bepalen hoeveel contracten kunnen worden gekocht of verkocht. Elk individueel contract heeft ook een omvang die niet ontmoedigend is voor de kleine investeerder.
Eliminatie van wanbetalingsrisico
De derivatenbeurs zelf fungeert als tegenpartij voor elke transactie waarbij een op de beurs verhandeld derivaat betrokken is, en wordt in feite de verkoper voor elke koper en de koper voor elke verkoper. Dit elimineert het risico dat de tegenpartij bij de derivatentransactie zijn verplichtingen niet nakomt
Een ander bepalend kenmerk van op de beurs verhandelde derivaten is hun mark-to-market kenmerk, waarbij winsten en verliezen op elk derivatencontract dagelijks worden berekend. Als de klant verliezen heeft geleden die de opgebouwde marge hebben uitgehold, zal hij het vereiste kapitaal tijdig moeten aanvullen of het risico lopen dat de derivatenpositie door het bedrijf wordt verkocht.
Op de beurs verhandelde derivaten en institutionele beleggers
Op de beurs verhandelde derivaten genieten niet de voorkeur van grote instellingen vanwege de eigenschappen die ze aantrekkelijk maken voor kleine beleggers. Gestandaardiseerde contracten zijn bijvoorbeeld mogelijk niet nuttig voor instellingen die over het algemeen grote hoeveelheden derivaten verhandelen vanwege de kleinere nominale waarde van op de beurs verhandelde derivaten en het gebrek aan maatwerk. Op de beurs verhandelde derivaten zijn ook volledig transparant, wat een belemmering kan zijn voor grote instellingen die over het algemeen niet willen dat hun handelsintenties bekend worden bij het publiek of hun concurrenten. Institutionele beleggers werken meestal rechtstreeks samen met emittenten en investeringsbanken om op maat gemaakte beleggingen te creëren die hen het exacte risico- en opbrengstprofiel geven waarnaar ze op zoek zijn.