Uitputting

Wat is uitputting?

Uitputting is een situatie waarin een meerderheid van de deelnemers die in hetzelfde actief handelen, ofwel long ofwel short zijn, waardoor weinig beleggers de andere kant van de transactie kiezen wanneer deelnemers hun posities willen sluiten. Als iedereen bijvoorbeeld al heeft gekocht, zullen er, wanneer die mensen willen verkopen, geen kopers meer zijn om aan te verkopen, waardoor de prijs zal dalen.

Uitputting duidt vaak op de omkering van een huidige trend, omdat het te hoge niveaus van vraag of aanbod illustreert, wat aangeeft dat een markt overbought of oversold is.

Uitputting begrijpen

Als iemand uitgeput is, is hij te moe om verder te gaan. Een atleet kan bijvoorbeeld een muur van uitputting raken door spiervermoeidheid. Wanneer dit gebeurt, heeft de atleet het moeilijk om verder te trainen. Uitputting impliceert een staat of toestand die moeilijk te bestrijden is, en overgave aan het onvermijdelijke is op handen. Hetzelfde geldt voor uitputting op de financiële markten, die is gebaseerd op veilingen.

Op een veiling zijn er bieders en verkopers. De eersten bieden op een actief of effect om het te kopen, en de laatste bieden kopers een prijs. Als er agressievere kopers zijn dan verkopers, gaat de prijs omhoog. Evenzo, wanneer er agressievere verkopers zijn, daalt de prijs.

Een trend is uitgeput als de prijs van het activum of effect te ver in één richting is opgeschoven. Dit kan gebeuren wanneer het aantal kopers in de veiling afneemt en verkopers het overnemen. Uitputting wordt bereikt wanneer het activum of de zekerheid niet de steun van kopers of verkopers heeft om respectievelijk te blijven stijgen of dalen.

Wanneer dit gebeurt, kunnen traders een trendbreuk verwachten. Plots vullen de stoelen van kopers zich met verkopers, of omgekeerd.

Uitputting identificeren

Handelaren kunnen perioden van uitputting identificeren door te kijken naar het Commitments of Traders Report. Dit rapport wordt wekelijks gepubliceerd en toont de positieniveaus op de termijnmarkten. Een te hoog aantal lange contracten zou erop kunnen wijzen dat iedereen die long wil zijn al een positie heeft ingenomen, waardoor er maar weinig investeerders overblijven die het actief tegen de huidige prijzen blijven kopen, laat staan ​​tegen hogere prijzen. Als er waarschijnlijk niemand meer is om te kopen, zullen verkopers agressiever worden om uit longposities te komen of short te gaan.

Afblaastoppen zijn een extreem voorbeeld van uitputting. De prijs is agressief gestegen bij een toenemend volume, maar uiteindelijk overweldigen de verkopers de kopers, veranderen kopers in verkopers en daalt de prijs dramatisch.

Uitputting op kleine schaal doet zich voor bij elke prijsgolf. De prijs beweegt omhoog of omlaag en heeft dan een pullback. Het komt voor op grafieken van één minuut met kleine trendomkeringen en pullbacks, en het komt voor op langere termijn wekelijkse en maandelijkse grafieken met betrekking tot grote trends.

Technische handelaren zien uptrends als een reeks stijgende swing lows en swing highs. Lagere swing-lows en lagere swing-highs geven aan dat de uptrend in de problemen kan komen en dat er mogelijk een omkering gaande is. Een neerwaartse trend is een reeks lagere swing-lows en lagere swing-highs. Hogere swing-lows en hogere swing-highs kunnen wijzen op een omkering naar boven.

Voorbeeld van uitputting in een stijgende voorraad

De volgende grafiek laat zien dat Nvidia Corp. (NVDA) zich in een langdurige opwaartse trend bevond voordat het zichzelf uitputte en in belangrijke mate omsloeg.

Tijdens de stijging maakte de prijs over het algemeen hogere hoogtepunten en hogere dieptepunten, en in dit geval respecteerde hij een stijgende trendlijn.

De prijs daalt dan onder de trendlijn en maakt ook een lagere swing low gevolgd door een lagere swing high. De omkering is begonnen en de prijs blijft dalen omdat verkopers alle resterende kopers overweldigen.

Het volume daalde tijdens een groot deel van de stijging, wat aantoont dat er steeds minder belangstelling was voor de steeds hogere prijzen. Dit was een waarschuwing voor aanstaande uitputting, aangezien het volume doorgaans prijsbewegingen bevestigt, aangezien stijgende prijzen gepaard gaan met een stijgend volume bij stijgende bewegingen.

Een te hoog volume kan ook duiden op een op handen zijnde omkering, aangezien de enorme volumepiek doorgaans betekent dat iedereen die wilde instappen binnenkwam. Dit scenario komt vaker voor bij afblaastoppen. De Nvidia-zaak was geen blow-off-top, het was eerder een gestage opwaartse trend die geleidelijk aan minder interesse had. Toen verkopers agressiever begonnen te worden, waren er niet genoeg kopers om de prijs te ondersteunen, ook al werd de prijs steeds goedkoper.