Ex-post
Wat is achteraf?
Ex-post is een ander woord voor feitelijke aangiften en is Latijn voor “achteraf”. Het gebruik van historische rendementen is gewoonlijk de meest bekende benadering geweest om de kans op een verlies op een investering op een bepaalde dag te voorspellen. Ex-post is het tegenovergestelde van ex-ante, wat ‘vóór het evenement’ betekent.
Belangrijkste leerpunten
- Ex-post is een woord voor daadwerkelijke aangiften en vertaalt uit het Latijn als “achteraf”.
- Ex-post analyse kijkt naar financiële resultaten nadat ze zich hebben voorgedaan en gebruikt deze om de waarschijnlijkheid van toekomstig rendement te voorspellen.
- De ex-postwaarde wordt verkregen door rekening te houden met de begin- en eindwaarde van een actief, de groei en afname van het actief en eventuele verdiende inkomsten.
- Ex-post staat in tegenstelling tot ex-ante, dat schattingen gebruikt om toekomstige prestaties te meten. Ex-post is een standaardpraktijk, aangezien het berust op bewezen resultaten.
Inzicht in ex-post
Informatie achteraf wordt door bedrijven verkregen om toekomstige inkomsten te voorspellen. Ex-postinformatie wordt gebruikt in onderzoeken zoals Value at Risk (VaR), een waarschijnlijkheidsstudie die het maximale bedrag aan verlies dat een beleggingsportefeuille op een dag kan lijden, benadert. VaR wordt gedefinieerd voor een gespecificeerde investeringsportefeuille, waarschijnlijkheid en tijdshorizon.
Het ex- postrendement verschilt van het ex-ante-rendement omdat het werkelijke waarden vertegenwoordigt, in wezen wat beleggers verdienen in plaats van geschatte waarden. Beleggers baseren hun beslissingen op verwacht rendement versus feitelijk rendement, wat een belangrijk aspect is van de risicoanalyse van een investering. Ex-post is de huidige marktprijs minus de prijs die de belegger heeft betaald. Het toont de prestaties van een asset; Het sluit echter projecties en waarschijnlijkheden uit.
Berekenen achteraf
Ex-post wordt berekend aan de hand van de begin- en eindwaarde van de activa voor een specifieke periode, elke groei of afname van de waarde van de activa, plus alle verdiende inkomsten die door het actief tijdens de periode zijn gegenereerd. Analisten gebruiken gegevens achteraf over schommelingen van investeringsprijzen, inkomsten en andere statistieken om verwachte rendementen te voorspellen. Het wordt afgezet tegen het verwachte rendement om de nauwkeurigheid van risicobeoordelingsmethoden te bevestigen.
Ex-post kan het beste worden gebruikt voor perioden van minder dan een jaar en meet het rendement dat tot nu toe voor een investeringsjaar is behaald. Voor een kwartaalrapportage van 31 maart meet het werkelijke rendement bijvoorbeeld hoeveel de portefeuille van een belegger in procenten is gestegen van 1 januari tot 31 maart. Als het aantal 5% is, heeft de portefeuille 5% gewonnen sinds 1 januari.
Analyse achteraf
Ex-post performance attribution-analyse, of benchmarkanalyse, meet de prestatie van een beleggingsportefeuille op basis van het rendement van de portefeuille en de correlatie met tal van factoren of benchmarks. Ex-post analyse is de traditionele benadering van prestatieanalyse voor long-only fondsen.
Prestatieanalyse achteraf draait doorgaans om regressieanalyse. Een analist voert een regressie uit van het rendement van de portefeuille ten opzichte van het rendement van de marktindex om te bepalen hoeveel van de winst en het verlies van een portefeuille het resultaat kan zijn van marktblootstelling. De regressie geeft de bèta van de portefeuille aan de marktindex en de hoeveelheid alfa die het fonds won of verloor ten opzichte van de marktindex.
Ex-post prognoses
De formule voor het berekenen van ex-post is (eindwaarde – beginwaarde) / beginwaarde. De beginwaarde is de marktwaarde op het moment dat een actief werd gekocht. De eindwaarde is de huidige marktwaarde van een actief. Ex-post is een prognose die op een bepaald tijdstip is opgesteld en waarbij gebruik wordt gemaakt van gegevens die daarna beschikbaar zijn. De prognoses worden gemaakt wanneer toekomstige waarnemingen worden geïdentificeerd tijdens de prognoseperiode. Het wordt gebruikt om bekende gegevens te observeren om het voorspellingsmodel te beoordelen.