Flotatie

Wat is flotatie?

Flotatie is het proces waarbij een privébedrijf wordt omgezet in een beursgenoteerd bedrijf door aandelen uit te geven die door het publiek kunnen worden gekocht. Het stelt bedrijven in staat om extern financiering te verkrijgen in plaats van ingehouden winsten te gebruiken om nieuwe projecten of uitbreidingen te financieren. De term “flotatie” wordt algemeen gebruikt in het Verenigd Koninkrijk, terwijl de term “openbaar worden” op grotere schaal wordt gebruikt in de Verenigde Staten.

Flotation begrijpen

Een beursgang vereist een zorgvuldige afweging met betrekking tot timing, bedrijfsstructuur, het vermogen van het bedrijf om publieke controle te weerstaan, hogere kosten voor naleving van de regelgeving en de tijd die nodig is om de beursgang uit te voeren en nieuwe investeerders aan te trekken. Hoewel beursgang toegang biedt tot nieuwe kapitaalbronnen, moet rekening worden gehouden met de extra kosten die gepaard gaan met de uitgifte van nieuwe aandelen bij het overwegen van de overstap van een particulier naar een openbaar bedrijf.

Bedrijven in volwassen groeifasen kunnen om verschillende redenen aanvullende financiering nodig hebben, waaronder uitbreiding, inventaris, onderzoek en ontwikkeling en nieuwe apparatuur. Om deze reden worden de tijd en geldkosten om een ​​bedrijf te worden dat openbaar wordt verhandeld, vaak de moeite waard geacht.

Wanneer een bedrijf besluit om een ​​beursgang na te streven, schakelen ze meestal een investeringsbank in als underwriter. De overnemende investeringsbank leidt doorgaans het proces voor het uitvoeren van een IPO en helpt het bedrijf te bepalen hoeveel geld het wil ophalen uit de uitgifte op de openbare markt.

De investeringsbank helpt ook bij de documentatievereisten om een ​​beursgenoteerd bedrijf te worden. De bank zal een investeringsprospectus ontwikkelen en ook het aanbod van het bedrijf op de markt brengen in een roadshow voorafgaand aan de initiële uitgifte van aandelen. Een roadshow is een verkooppraatje aan potentiële investeerders door het verzekeringsbedrijf en het uitvoerend managementteam van het bedrijf dat op het punt staat openbaar te worden. Het meten van de vraag tijdens de roadshow is een belangrijke stap bij het bepalen van de uiteindelijke beurskoers van het aandeel, evenals bij het bepalen van het uiteindelijke aantal aandelen dat beschikbaar moet zijn voor uitgifte.

Voordelen en nadelen van flotatie

Wanneer bedrijven flotatie beschouwen als een middel om kapitaal aan te trekken, kunnen bedrijven ook naar andere particuliere financieringsbronnen kijken voordat ze besluiten een beursgenoteerd bedrijf te worden. Deze alternatieve financieringsbronnen zijn onder meer leningen voor kleine bedrijven, equity crowdfunding, angel-investeerders of investeringen van durfkapitalisten. Bij het zoeken naar aanvullende particuliere financiering zullen bedrijven echter nog steeds juridische kosten en extra kosten voor het structureren en boekhouden van deals moeten maken. 

Veel particuliere bedrijven kiezen ervoor om particuliere middelen te ontvangen ten behoeve van minder transparantievereisten. Particuliere bedrijven willen mogelijk ook particulier gefinancierd blijven vanwege de hoge kosten die gepaard gaan met herstructurering en een beursgang.