Opvolgactie

Wat is een vervolgactie?

Een vervolgactie is elke volgende transactie die een gevestigde positie in een effect of derivaat beïnvloedt, inclusief afdekking en andere risicobeheersing. Er worden vervolgacties ondernomen om de hoeveelheid blootstelling die een belegger heeft in een positie te veranderen of om de verliezen of winsten van een strategie te beperken.

Inzicht in vervolgacties

Het woordenboek definieert een vervolgactie en een actie of ding dat dient om de effectiviteit van een vorige te vergroten. Toegepast op beleggen en handelen, betekent dit het toevoegen of wijzigen van een positie of strategie om het risicoprofiel of het verwachte rendement te herzien.

Een belegger die long is in aandelen van bedrijf XYZ kan bijvoorbeeld nerveus zijn over toekomstige verliezen. Ze zouden de vervolgactie kunnen ondernemen door een  putoptie  voor de aandelen te kopen, wat de verliezen zou minimaliseren in geval van een recessie. Het omgekeerde kan ook effectief zijn. Als de nu afgedekte positie in bedrijf XYZ wordt gebruikt en de aandelenkoers meerdere punten stijgt, kan de putoptie worden verkocht om een ​​deel van de oorspronkelijk betaalde premie terug te krijgen. Omdat de uitoefenprijs van die putoptie nu  diep out-of-the-money is, wat betekent dat hij ver onder de huidige prijs van het aandeel ligt, verliest hij zijn doeltreffendheid als afdekking.

De houder zou de out-of-the-money-optie ook kunnen uitrollen naar een at-the-money optie, met een uitoefenprijs op of nabij de huidige prijs van het aandeel. Het kost geld om te implementeren, waardoor de totale kosten van de afdekking stijgen, maar het is een vervolgactie die de winsten beschermt die zijn behaald sinds de aankoop van de eerste optie. Bij complexere optiestrategieën, zoals straddles, kan de houder, wanneer het onderliggende effect in de ene richting beweegt, de optie sluiten die winst zou opleveren bij een beweging in de andere richting.

Vervolgacties als winstmakers

Vervolgacties hoeven niet alleen heggen te zijn. Een heel eenvoudig voorbeeld is het toevoegen aan een winnende positie. Een aandelenbelegger koopt 500 aandelen in bedrijf XYZ voor bijvoorbeeld $ 35 per aandeel en de aandelen stijgen naar $ 40 per aandeel. Dit suggereert dat de projecties van de investeerder correct waren en dat het aandeel bullish neigt. Door een tweede lot van 500 aandelen te kopen voor $ 40 per aandeel, kan de belegger er nu meer vertrouwen in hebben dat het aandeel sterk is. Daarentegen hadden ze oorspronkelijk 1000 aandelen kunnen kopen voor $ 35 per aandeel. Dit zou meer geld in gevaar brengen in een aandeel dat zichzelf nog niet heeft bewezen op de markt.

In zekere zin is een stop-and-reverse-strategie ook een vervolgactie. Laten we zeggen dat de belegger XYZ heeft gekocht voor $ 35 met een stop van $ 5 en dat het aandeel voldoende daalt om die stop te activeren. De belegger kan nu denken dat het aandeel niet bullish is zoals hij eerst dacht, en dat het nu inderdaad bearish is. De belegger kan de vervolgactie ondernemen door de oorspronkelijke longpositie te sluiten en een nieuwe shortpositie te openen.