Over-The-Counter Bulletin Board (OTCBB)

Wat is het Over-The-Counter Bulletin Board (OTCBB)?

Het over-the-counter bulletin board (OTCBB) is een elektronische offerteservice (quote) die wordt aangeboden door de Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) aan haar geabonneerde leden die over-the-counter (OTC) handelsgegevens voor Amerikaanse aandelen hebben verstrekt. In tegenstelling tot andere OTC-platforms is OTCBB een service voor alleen offertes.

In 2020 kondigde FINRA aan dat het de OTCBB zou afbouwen, aangezien het grootste deel van de OTC-aandelenhandel nu plaatsvindt op de platforms van OTC Markets Group.

Inzicht in de OTCBB

In het verleden bood de OTCBB handelaren en investeerders actuele koersen, prijzen van de laatste verkoop en volume-informatie voor over-the-counter verhandelde aandelen. Alle bedrijven die op dit platform zijn genoteerd, moesten actuele financiële overzichten indienen bij de Securities and Exchange Commission (SEC) of een toezichthouder.

Het over-the-counter bulletin board (OTCBB) werd opgericht in 1990 nadat de Penny Stock Reform Act van 1990 bepaalde dat de SEC een soort elektronisch offertesysteem moest ontwikkelen voor aandelen die niet op een van de belangrijkste beurzen konden worden genoteerd.  Aandelen die over-the-counter verhandeld werden, werden verhandeld tussen particulieren en marktmakers met behulp van computers en telefoons.

Zoals vandaag het geval is, maakten de over-the-counter-aandelen op de OTCBB geen deel uit van enige grote beurzen. Dit komt voornamelijk doordat OTC-aandelen doorgaans klein en volatiel zijn. Dit maakt het moeilijk om aan de vereisten voor een lijst te voldoen.

Wat nog belangrijker is vanuit het handelsstandpunt, is dat de bied-laat-spread doorgaans groter is voor deze aandelen, aangezien ze doorgaans minder vaak worden verhandeld dan beursgenoteerde aandelen.  Slechts een beperkt aantal OTCBB-aandelen zijn met succes van de OTC-markt naar een grote beurs verhuisd.

Het belang van de OTCBB- en OTC-markten

Voor die kleine bedrijven die niet aan de noteringsvereisten kunnen voldoen om hun effecten op nationale beurzen te verhandelen, was de OTCBB een belangrijk alternatief en het huidige aanbod van OTC Markets blijft deze rol spelen. Kleine bedrijven hebben financiering van investeerders nodig om te groeien, ook al zal hun totale marktwaarde nooit wedijveren met een midcapaandeel. Beleggers worden op hun beurt aangetrokken door de buitensporige rendementen die nog steeds kunnen optreden op de OTC-markt, aangezien sommige van deze bedrijven doorlopend succes en buitensporige winsten boeken.

Hoewel deze bedrijven de OTC-markten gebruiken in plaats van een van de belangrijkste beurzen, is het belangrijk voor beleggers om te onthouden dat de OTCBB- en OTC-markten in feite geen daadwerkelijke beurs zijn, maar slechts een offertedienst. Alle effecten die over-the-counter worden verhandeld, worden in werkelijkheid verhandeld door een web van marktmakers die verschillende koersen en transacties invoeren via een beveiligd computernetwerk dat alleen toegankelijk is voor degenen die zich abonneren.

OTCBB uitfaseren

Zoals hierboven vermeld, worden vrijwel alle OTC-aandelenkoersen en -transacties nu uitgevoerd op de platforms van OTC Markets Group, waaronder OTCQX, OTCQB en OTC Pink.

OTCBB biedt nog steeds marktinformatie via de website van FINRA, maar het is nu bijna verouderd. Met name de OTCQB heeft in feite de OTCBB vervangen als de belangrijkste markt voor het verhandelen van OTC-effecten die rapporteren aan een Amerikaanse toezichthouder. Omdat het geen minimale financiële normen heeft, omvat de OTCQB vaak lege vennootschappen,  penny-aandelen en kleine buitenlandse emittenten.

FINRA diende in december 2020 een regelwijziging in bij de SEC die voorstelt en van plan is om de activiteiten van de OTCBB in de nabije toekomst geheel te staken.

OTCBB versus roze lakens

De roze lakens zijn een particulier bedrijf, terwijl FINRA de OTCBB-service leverde. Het andere verschil tussen de roze bladen en OTCBB is dat er strengere  offerteservice van het  National Quotation Bureau  (NQS), dat in 2011 zijn naam veranderde in OTC Markets Group.