Hoe u FX-opties gebruikt bij het handelen in forex
Valutamogelijkheden zijn relatief onbekend in de wereld van de retailvaluta. Hoewel sommige makelaars dit alternatief bieden voor spothandel, doen de meeste dat niet. Dit betekent helaas dat investeerders iets mislopen.
FX-opties kunnen een geweldige manier zijn om de spotpositie van een belegger te diversifiëren en zelfs af te dekken. Of ze kunnen ook worden gebruikt om te speculeren op marktvisies op de lange of korte termijn in plaats van te handelen op de spotmarkt.
Dus, hoe wordt dit gedaan?
Het structureren van transacties in valutaopties lijkt in feite sterk op het structureren van transacties in aandelenopties. Afgezien van ingewikkelde modellen en wiskunde, laten we eens kijken naar enkele basis FX-optie-instellingen die door zowel beginnende als ervaren handelaren worden gebruikt.
Strategieën voor basisopties beginnen altijd met eenvoudige vanille-opties. Deze strategie is de gemakkelijkste en eenvoudigste transactie, waarbij de handelaar een regelrechte call- of putoptie koopt om een directionele kijk op de wisselkoers te geven.
Het plaatsen van een regelrechte of naakte optiepositie is een van de gemakkelijkste strategieën als het gaat om FX-opties.
Basisgebruik van een valutaoptie
Als we naar de bovenstaande grafiek kijken, zien we dat de weerstand zich begin februari 2011 net onder de belangrijkste 1.0200 AUD / USD-wisselkoers vormde. We bevestigen dit door de technische dubbele topvorming. Dit is een goed moment voor een putoptie. Een FX-handelaar die de Australische dollar short wil doen ten opzichte van de Amerikaanse dollar, koopt eenvoudigweg een gewone vanille putoptie zoals hieronder:
ISE-opties Ticker-symbool: AUM- spotkoers: 1,0186 Long-positie (het kopen van een in-the-money putoptie): 1 contract februari 1,0200 @ 120 pips Maximaal verlies: premie van 120 pips
Het winstpotentieel voor deze transactie is oneindig. Maar in dit geval zou de transactie moeten worden afgesloten op 0,9950 – de volgende grote ondersteuningsbarrière voor een maximale winst van 250 pips.
De Debet Spread Trade
Afgezien van het verhandelen van een gewone vanille-optie, kan een FX-handelaar ook een spread-trade creëren. De voorkeur van handelaren, spread trades zijn iets gecompliceerder, maar ze worden gemakkelijker met oefenen.
De eerste van deze spread-trades is de debet-spread, ook wel bekend als de bull call of bear put. Hier heeft de handelaar vertrouwen in de richting van de wisselkoers, maar wil hij het wat veiliger spelen (met iets minder risico).
In de onderstaande grafiek zien we begin maart 2011 een ondersteuningsniveau van 81,65 stijgen in de USD / JPY-wisselkoers.
Dit is een perfecte gelegenheid om een bull-call-spread te plaatsen, omdat het prijsniveau waarschijnlijk wat steun zal vinden en zal stijgen. Het implementeren van een bull-call-debet-spread zou er ongeveer zo uitzien:
ISE Options Ticker Symbool: YUK Spotkoers : 81,75 Long-positie (kopen van een in the money call-optie): 1 contract maart 81,50 @ 183 pips Short-positie (verkopen van een out of the money call-optie): 1 contract maart 82,50 @ 135 pips
Nettoschuld: -183 + 135 = -48 pips (het maximale verlies)
Brutowinstpotentieel: (82,50 – 81,50) x 10.000 (eenheden per contract) x 0,01 pip = 100 pips
Als de wisselkoers USD / JPY 82.50 overschrijdt, zal de transactie 52 pips winst maken (100 pips – 48 pips (netto debet) = 52 pips)
De Credit Spread Trade
De aanpak is vergelijkbaar voor een creditspread. Maar in plaats van de premie uit te betalen, wil de handelaar in valuta-opties profiteren van de premie via de spread, terwijl de handelsrichting behouden blijft. Deze strategie wordt ook wel een bull-put of bear-call-spread genoemd.
Laten we nu teruggaan naar ons USD / JPY-wisselkoersvoorbeeld.
Met steun van 81,65 en een bullish opinie van de US-dollar ten opzichte van de Japanse yen, kan een handelaar een bull-putstrategie implementeren om elk opwaarts potentieel in het valutapaar te benutten. Dus de transactie zou als volgt worden afgebroken:
ISE-opties Ticker Symbool: YUK Spotkoers : 81,75 Short-positie (verkoop in-the-money putoptie): 1 contract maart 82,50 @ 143 pitten Long-positie (kopen van een out-of-the-money put-optie): 1 contract maart 80,50 @ 7 pitten
Nettokrediet: 143 – 7 = 136 pips (de maximale winst)
Potentieel verlies: (82,50 – 80,50) x 10.000 (eenheden per contract) x 0,01 pip = 200 pips 200 pips – 136 pips (netto tegoed) = 64 pips (maximaal verlies)
Zoals iedereen kan zien, is het een geweldige strategie om te implementeren wanneer een handelaar bullish is in een bearmarkt. De handelaar profiteert niet alleen van de optiepremie, maar ze vermijden ook het gebruik van echt geld om het te implementeren.
Beide sets strategieën zijn geweldig voor directionele spelen.
Optie spreiden
Dus, wat gebeurt er als de handelaar neutraal is ten opzichte van de valuta, maar een kortetermijnverandering in de volatiliteit verwacht? Net als bij vergelijkbare spelen op aandelenopties, zullen valutahandelaren een strategie voor optie- straddle samenstellen. Dit zijn geweldige transacties voor de FX-portefeuille om een mogelijke uitbraakbeweging of een slaappauze in de wisselkoers vast te leggen.
De straddle is een beetje eenvoudiger in te stellen in vergelijking met spread-trades met credit- of debet. In een straddle weet de handelaar dat een uitbraak op handen is, maar de richting is onduidelijk. In dit geval is het het beste om zowel een call als een put te kopen om de uitbraak vast te leggen.
De onderstaande figuur laat een geweldige straddle-kans zien.
Zoals hierboven gezien, daalde de USD / JPY-wisselkoers in februari tot net onder 82,00 en bleef de komende paar sessies in een bereik van 50 pips. Zal de spotkoers lager blijven? Of komt deze consolidatie voordat een stap hoger komt? Omdat we het niet weten, zou de beste gok zijn om een straddle toe te passen die lijkt op die hieronder:
ISE Options Ticker Symbool: YUK Spotkoers : 82,00 Long-positie (kopen tegen de geld-putoptie): 1 contract 82 maart @ 45 pitten Long-positie (kopen tegen de geld-call-optie): 1 contract 82 maart @ 50-pitten
Het is erg belangrijk dat de uitoefenprijs en expiratie hetzelfde zijn. Als ze anders zijn, kan dit de kosten van de transactie verhogen en de kans op een winstgevende setup verkleinen.
Nettodebet: 95 pips (ook het maximale verlies)
De potentiële winst is oneindig – vergelijkbaar met de vanille-optie. Het verschil is dat een van de opties waardeloos vervalt, terwijl de andere met winst kan worden verhandeld. In ons voorbeeld verloopt de putoptie waardeloos (-45 pips), terwijl onze calloptie in waarde stijgt naarmate de spotkoers stijgt tot iets minder dan 83,50 – wat ons een netto 55 pip winst oplevert (150 pip winst – 95 pip optiepremies = 55 pitten).
Het komt neer op
Valutamogelijkheden zijn een geweldig instrument om in te handelen en in te investeren. Een belegger kan niet alleen een simpele call of put gebruiken voor hedging, ze kunnen ook verwijzen naar speculatieve spread-trades bij het bepalen van de marktrichting. Hoe u ze ook gebruikt, valuta-opties zijn een ander veelzijdig hulpmiddel voor forextraders.