Futures-bundel
Wat is een Futures-bundel?
Een futures-bundel is een soort futures-order. De bundel stelt een belegger in staat om gedurende een of meer jaren tegelijkertijd een vooraf bepaald aantal termijncontracten te kopen of verkopen in elke opeenvolgende driemaandelijkse leveringsmaand. Deze enkele aankoop van meerdere futures-contracten wordt het kopen van futures-strips genoemd.
Belangrijkste leerpunten:
- Een futuresbundel is een order die alle driemaandelijkse futurescontracten bevat binnen bundelperiodes die zich uitstrekken tot in de toekomst.
- Het eerste contract in een bundel is doorgaans het eerste kwartaalcontract in een futures-strip.
- Beleggers gebruiken futures bundels te vergrendelen in een bepaalde prijs voor hun doel tijdlijn, het verbeteren van de liquiditeit , en de operationele complexiteit te verminderen.
Inzicht in Futures-bundels
Een futuresbundel is een order die alle driemaandelijkse futurescontracten bevat binnen bundelperiodes die zich uitstrekken tot 10 volledige jaren in de toekomst. Daarom kunnen futures-bundels tot 40 vervaldatums hebben in vier kwartalen over een periode van 10 jaar. Het eerste contract in een bundel is doorgaans het eerste kwartaalcontract in een futures-strip; bundels kunnen echter worden besteld vanaf elk kwartaalcontract.
Er zijn veel redenen waarom beleggers kunnen profiteren van het kopen van futuresbundels, zoals het vastleggen van een specifieke prijs voor hun beoogde tijdlijn, het verbeteren van de liquiditeit en het verminderen van de operationele complexiteit. Een groot goudmijnbedrijf zou bijvoorbeeld kunnen profiteren van het gebruik van een futuresbundel om de prijs die het de komende vier jaar voor zijn goud zal ontvangen, te stabiliseren.
Een belegger kan ervoor kiezen om een futures-strip te kopen om de prijs van aardgas gedurende zes jaar vast te leggen in plaats van zijn transactie door te schuiven en extra handelskosten te betalen voor extra futures-contracten telkens wanneer een contract met een kortere termijn afloopt. Een tarweboer kan een futures-bundel verkopen om zekerheid te krijgen over hoeveel hij de komende jaren aan een bepaalde hoeveelheid tarwe zal verdienen.
Futuresbundels worden doorgaans verhandeld op de Eurodollar markt. Eurodollar-futures-bundelstroken hebben vaak een kleurcode om de verwijzing naar specifieke contractmaanden te vereenvoudigen. De Chicago Mercantile Exchange ontwikkelde een kleurcoderingssysteem waarbij wit staat voor het eerste jaar, rood voor de tweede, groen voor de derde, blauw voor de vierde, goud voor de vijfde, paars voor de zesde, oranje voor de zevende, roze voor acht, zilver voor de negende. en koper voor tiende. Een groene bundel met een looptijd van drie jaar zou bijvoorbeeld de eerste 12 driemaandelijkse vervaldatums samen in één pakket bevatten, en een gouden bundel van vijf jaar zou 20 driemaandelijkse vervaldata omvatten, allemaal inbegrepen in één transactie.
Futures-bundels en Futures-pakketten
Net als bij futures-bundels, zijn futures-packs een andere manier om een striptransactie uit te voeren. Packs zijn futures-contracten die gedurende vier opeenvolgende maanden worden geleverd, waardoor het in wezen bundels met een kortere looptijd zijn. De prijzen van futures-pakketten en -bundels worden weergegeven in termen van de gemiddelde nettowijziging ten opzichte van de afwikkelingsprijzen van de vorige dag voor de hele groep contracten in stappen van een kwart basispunt. In 2016 vormden pakketten en bundels ongeveer 20% van alle Eurodollars-termijncontracten. Futures-strips, -pakketten en -bundels worden vaak gebruikt bij het verhandelen van rentetarieven, landbouwgoederen en energiefutures.