Generieke effecten
Wat is een algemene beveiliging?
Een generiek effect is een nieuw effect dat minder dan een jaar oud is en meestal wordt gedekt door recent verstrekte leningen of hypotheken. Generieke effecten kosten minder dan gevestigde effecten omdat ze nieuwer zijn en daarom geen lange handelsgeschiedenis hebben om hun kwaliteiten vast te stellen. Als zodanig worden ze als risicovoller beschouwd. Effecten die meer dan een jaar oud zijn, worden doorgewinterde effecten genoemd.
Belangrijkste leerpunten
- Een generieke beveiliging is een nieuwe beveiliging die nog geen jaar oud is en waarvan de kwaliteiten nog niet zijn vastgesteld.
- Omdat een generiek effect meestal onbekend is, wordt het als risicovoller beschouwd en als gevolg daarvan is het goedkoper geprijsd dan langere, meer gevestigde effecten.
- Generieke effecten worden meestal gedekt door recent uitgegeven leningen of hypotheken.
- Informatie over een generiek effect dat niet bekend is, betreft voornamelijk de liquiditeit, volatiliteit en handelsvolume.
- Een veelvoorkomend generiek effect is een door hypotheek gedekt effect (MBS).
Inzicht in generieke effecten
Een generiek effect heeft nog geen geschiedenis waar potentiële investeerders naar kunnen kijken voor een prestatiebeoordeling uit het verleden, zoals een doorgewinterd effect dat doet. Ze hebben geen gemeenschappelijke maatstaven vastgesteld zoals gevestigde effecten, zoals liquiditeit, volatiliteit en handelsvolume.
Deze statistieken zijn belangrijk omdat ze een belegger in staat stellen te weten hoe snel hij het actief kan verkopen als hij geld nodig heeft of als hij de waarde van het effect ziet dalen. Het geeft ook een indicatie van hoe voorspelbaar de inkomstenstroom van de beveiliging is.
Aangezien generieke effecten echter minder worden gewaardeerd door beleggers, zijn ze goedkoper om te kopen. Hoewel hun waarde lager is dan die van de oudere beleggingsopties, kan hun prijsstelling ze aantrekkelijker maken voor sommige soorten beleggers, vooral voor beleggers met een hogere risicotolerantie.
Investeren in generieke effecten
Een reden voor de lagere rentetarieven op generieke effecten is dat de onderliggende hypotheken of leningen ter dekking van het effect te nieuw zijn om als stabiel te worden beschouwd. Traditioneel wordt aangenomen dat de incidentie van wanbetaling op dit soort schuldverplichtingen hoger is gedurende de eerste twaalf maanden na uitgifte. Zodra de aflossingen op de schulden het eerste jaar actueel zijn gebleven, neemt het vertrouwen toe. Hierdoor wordt een generieke beveiliging een doorgewinterde beveiliging.
Het is belangrijk voor beleggers om goed te kijken naar de aard van de schuldverplichtingen die de ondersteuning bieden voor generieke zekerheden. Zodra iemand de aard van die leningen en hypotheken begrijpt en op de een of andere manier een idee krijgt van de risico’s dat die schulden tijdig zouden worden afgewikkeld, zal het gemakkelijker zijn om de aandacht te vestigen op investeringen die waarschijnlijker zullen renderen.
Tegelijkertijd zal dit soort activiteit ook de kansen vergroten om generieke effecten te identificeren die een hoger risico inhouden dan comfortabel is voor de belegger. Ervan uitgaande dat de investeerder gelijk heeft, kan de inspanning om de levensvatbaarheid van een investering zorgvuldig te evalueren, verliezen voorkomen en een investeerder ook in staat stellen om over te gaan op een meer veelbelovende investering.
Voorbeeld van generieke effecten
Een van de meest voorkomende generieke effecten is een door hypotheek gedekt effect (MBS). Een door hypotheek gedekte zekerheid (MBS) wordt gedekt door een hypotheek of een verzameling hypotheken. De hypotheken worden verkocht aan een groep individuen (een overheidsinstantie of investeringsbank ) die de leningen bundelt tot een waardepapier dat investeerders kunnen kopen.
De hypotheken van een MBS kunnen residentieel of commercieel zijn, afhankelijk van of het een MBS -agentschap of een niet-agentschap-MBS is. In de Verenigde Staten kunnen ze worden uitgegeven door structuren die zijn opgezet door door de overheid gesponsorde ondernemingen zoals Fannie Mae of Freddie Mac, of ze kunnen “private label” zijn, uitgegeven door structuren die zijn opgezet door investeringsbanken.
Wanneer een MBS wordt uitgegeven, is deze nieuw en zijn enkele van zijn specifieke kwaliteiten onbekend bij de belegger. De kwaliteit van de onderliggende hypotheken waaruit een MBS bestaat, zal bijvoorbeeld variëren, dus het standaardtarief zal variëren. Dit wanbetalingspercentage zal van invloed zijn op de inkomstenstroom van een belegger, afhankelijk van de tranche waarin hij heeft belegd. Dit kan in de loop van de tijd veranderen, maar na een jaar zal het over het algemeen bekend zijn hoe de onderliggende hypotheken presteren en dus hoe de MBS zal presteren. uitvoeren.