Wat is een wereldwijde obligatie?
Wat is een wereldwijde obligatie?
Een wereldwijde obligatie is een soort obligatie die kan worden verhandeld op een binnenlandse of Europese markt. Het is een obligatie die wordt uitgegeven en verhandeld buiten het land waar de valuta van de obligatie luidt. Dit type obligatie wordt uitgegeven door een niet-Europees bedrijf, maar wordt verkocht in een Europees land of een andere buitenlandse markt. Een Amerikaans bedrijf kan bijvoorbeeld een obligatie uitgeven in Europa. Deze obligaties worden verkocht in verschillende looptijden en kredietkwaliteiten.
Wereldwijde obligaties worden soms een euro-obligatie genoemd.
Wereldwijde obligaties verklaard
Wanneer multinationale ondernemingen en soevereine entiteiten besluiten om veel kapitaal aan te trekken, kunnen ze ervoor kiezen wereldwijde obligaties uit te geven. Wereldwijde obligaties zijn internationale obligaties die gelijktijdig worden aangeboden op verschillende kapitaalmarkten, waaronder Europa, Azië en Amerika. Deze obligaties kunnen een vaste of variabele rente hebben met looptijden van één tot dertig jaar.
Sommige wereldwijde obligaties zijn uitgedrukt in de valuta van de landbasis van het bedrijf, zoals de yen voor Japanse bedrijven en de euro voor een Duits bedrijf. Andere wereldwijde obligaties luiden in de valuta van het land waar de obligatie is uitgegeven. Terugkerend naar het eerdere voorbeeld, kon het Amerikaanse bedrijf een obligatie verkopen op een Japanse markt en deze in yen noemen.
Vanwege de fluctuerende wisselkoersen beleggen beleggers doorgaans in buitenlandse vastrentende waarden die een bescheiden rendement opleveren en licht fluctueren. Wereldwijde obligaties worden gezien als een manier om een portefeuille te diversifiëren die beperkt is tot een specifieke coupure of een obligatie van een bepaald land, zoals een Amerikaanse obligatie, omdat deze obligatie minder correleert met de buitenlandse vastrentende obligaties.
Wereldwijde obligaties versus euro-obligaties
Wereldwijde obligaties worden soms ook euro-obligaties genoemd, maar ze hebben aanvullende kenmerken. Een euro-obligatie is een internationale obligatie die wordt uitgegeven en verhandeld in andere landen dan het land waarin de valuta of waarde van de obligatie luidt. Deze obligaties worden uitgegeven in een valuta die niet de nationale valuta van de emittent is.
Een Frans bedrijf dat obligaties uitgeeft in Japan die luiden in Amerikaanse dollars, heeft een euro-obligatie uitgegeven, meer bepaald een euro-obligatie. Andere soorten euro-obligaties zijn de Euroyen- en Euroswiss-obligaties.
Een wereldwijde obligatie is vergelijkbaar met de euro-obligatie, maar kan ook gelijktijdig worden verhandeld en uitgegeven in het land waarvan de valuta wordt gebruikt om de obligatie te waarderen. Aan de hand van ons euro-obligatievoorbeeld hierboven, zal een voorbeeld van een wereldwijde obligatie er een zijn waarin het Franse bedrijf obligaties uitgeeft in de Amerikaanse dollar, maar de obligaties aanbiedt op zowel de Japanse als de Amerikaanse markt.
Het categoriseren van wereldwijde obligaties
Wereldwijde obligaties zijn gegroepeerd in obligaties van ontwikkelde landen en obligaties van opkomende markten. Obligaties uitgegeven door bedrijven en overheden uit ontwikkelde landen worden uitgegeven met verschillende looptijden en kredietwaardigheid. Sommige van deze obligaties luiden in Amerikaanse dollars. De meeste zijn echter uitgedrukt in de valuta van hun thuisland.
Obligaties van opkomende markten worden doorgaans uitgegeven door een soevereine overheid, niet door bedrijven. Deze obligaties luiden in dollars en bieden hoge rentetarieven vanwege het waargenomen hogere risiconiveau van een obligatiebelegging die is uitgegeven door een economisch onstabiel land.