GOOG of GOOGL: welk aandeel koopt u? (GOOG, GOOGL)

Er zijn twee ticker-symbolen voor Alphabet Inc. op de NASDAQ-beurs: GOOG  enGOOGL. Er is een klein prijsverschil tussen de twee – vanaf 5 maart 2020 was het respectievelijk $ 1.319,04 versus $ 1.314,76 – maar wat geeft het?1

Het korte antwoord is een aandelensplitsing, maar een langer antwoord is een poging van de medeoprichters van Google, Sergey Brin, en Larry Page, samen met bedrijfsvoorzitter Eric Schmidt, om zoveel mogelijk controle over het bedrijf te behouden.

De twee tickers vertegenwoordigen twee verschillende aandelenklassen :  A (GOOGL) en C (GOOG). De B-aandelen  zijn eigendom van insiders en worden niet verhandeld op de openbare markten. Het zijn die B-aandelen die nog in het bezit zijn van Brin, Page, Schmidt en een paar andere bestuurders.

In 2015 creëerde Google een bedrijfsstructuur onder een nieuwe houdstermaatschappij en naam genaamd Alphabet.

Klasse-ongelijkheden 

Google splitste zijn aandelen in april 2014, waardoor de A- en C-aandelen werden gecreëerd.  Net als bij elke andere een-op-een-splitsing verdubbelde het aantal aandelen en daalde de prijs met de helft. Er is echter een cruciaal verschil. A-aandelen krijgen één stem, C-aandelen krijgen geen stemmen en B-aandelen krijgen 10 stemmen.5  Iedereen die op het moment van de stemrecht nam niet toe.

Met 298,3 miljoen uitstaande A-aandelen en 47,0 miljoen B-aandelen, betekent dit dat de B-aandeelhouders 470 miljoen stemmen ontvangen, of 61% van de stemmen. Dus als u een stem wilt op de aandeelhoudersvergadering, koop dan de A-aandelen. Ze handelen tegen een kleine premie, wat aantoont dat de markt waarde hecht aan stemrecht. Zie het verschil in de onderstaande tabel:

Merk op dat de A-aandelen consequent worden verhandeld tegen een premie ten opzichte van de C-aandelen. Het verschil is niet groot – misschien hoogstens 2% – maar het is er wel. Google is van plan door te gaan met het uitgeven van C-aandelen om acquisities te financieren en werknemers te belonen, dus het is verre van duidelijk of de markt de C-aandelen de komende jaren met grotere kortingen zal prijzen of gewoon het huidige verschil met een paar procentpunten zal binnenkrijgen.

Klasse C

Er was één wending bij het bezitten van de C-aandelen. Gedeeltelijk om de bezwaren van sommige aandeelhouders tegen de oorspronkelijke splitsing weg te nemen, beloofde Google aandeelhouders van klasse C te compenseren als de prijs van hun aandelen een jaar na de splitsing meer dan 1% onder die van A-aandelen daalde.  Hoewel het verschil niet enorm is, bestond het wel.

Hoe zit het met de B-aandelen? Brin en Page bezaten eind januari 2015 ongeveer 44,6 miljoen B-aandelen, maar ze kondigden een plan aan om een ​​aantal van die aandelen te verkopen.  In maart 2015 waren er ongeveer 52 miljoen uitstaande B-aandelen, maar dedeponeringen van deover een periode zouden worden verkocht.van de tijd.  Dit verminderde enigszins zijn stemcontrole over het bedrijf.

Het resultaat is dat Google investeerders in staat stelt een zeer groot deel van het eigen vermogen te kopen. Controle over het bedrijf echter niet zozeer. Sommige investeerders zijn bereid dat te accepteren omdat Google, net als Apple Inc. ( Silicon Valley is het vooral opvallend omdat zoveel bedrijven gebaseerd zijn op het grote idee van één persoon.

Niet elke investeerder zal echter zo optimistisch zijn. Velen zien ongetwijfeld enkele van de meer buitenlandse ondernemingen van Google – de investering in SpaceX,  zelfrijdende auto’s – als een afleiding van de kernactiviteiten op het gebied van zoeken en adverteren die de inkomsten en reputatie van het bedrijf stimuleren.

1:14

Het komt neer op

Er is zeker een verschil tussen de prijs van de twee soorten Google-aandelen die u kunt kopen, hoewel deze relatief klein is. Als stemmen op de aandeelhoudersvergadering belangrijk voor je is, streef dan naar de A-aandelen.