De vijf belangrijkste financiële ratio’s van Google (GOOG)
De kernactiviteit van Google ( GOOG ) van Alphabet Inc. is het verkopen van online advertentieruimte aan verkopers die in zijn producten zijn geplaatst, van zoeken op internet tot Gmail en YouTube. Google is zelfs de meest bezochte website ter wereld. Adverteerders kunnen het bedrijf betalen om hun websites te laten verschijnen in de zoekresultaten van Google voor specifieke zoektermen. Omdat het aantal uitgevoerde Google-zoekopdrachten per jaar meer dan twee biljoen bedraagt, heeft het bedrijf een enorm gebruikersbestand dat kan worden gebruikt voor advertentiedollars.
Google breidt zijn kernactiviteiten uit en heeft verschillende ambitieuze projecten in de maak. Potentiële toekomstige bedrijfssegmenten voor het bedrijf zijn onder meer slimme apparaten, onderzoek naar de menselijke levensduur en stedelijke infrastructuur. Deze projecten bevinden zich echter in verschillende fasen van onderzoek en ontwikkeling en genereren geen significante inkomsten. Financiële ratio’s zijn een effectieve methode om de kernactiviteiten van een bedrijf te analyseren. De volgende financiële ratio’s geven aan hoe de kernactiviteiten van Google presteren in het eerste kwartaal van 2020.
Operationele marge
De operationele marge van een bedrijf meet hoe winstgevend het is uit zijn feitelijke activiteiten. De bedrijfsmarge is een waardevolle maatstaf bij het analyseren van de kernactiviteiten van een bedrijf, aangezien het geld negeert dat het bedrijf buiten zijn normale activiteiten heeft verdiend, zoals het verkopen van een bedrijfssegment of het verzilveren van een winstgevende investering. De bedrijfsmarge geeft het bedrijfsresultaat weer als een percentage van de netto-omzet. Wat een sterke operationele marge vormt, verschilt per bedrijfstak, maar over de hele linie wordt een waarde van meer dan 10% als goed beschouwd en een waarde van meer dan 25% als uitstekend. De bedrijfsmarge van Google is 19% eind 31 maart 2020.
Omzetgroei
De omzetgroei vergelijkt de omzet van het bedrijf van het meest recente kwartaal met de omzet van hetzelfde kwartaal van het vorige fiscale jaar. Een positieve waarde, met name een groei van meer dan 10%, geeft aan dat het goed gaat met de kernactiviteiten en dat er vraag is naar de producten en diensten van het bedrijf en dat de juiste prijzen zijn geprijsd. De omzet van Google in het eerste kwartaal was 13% hoger dan op jaarbasis. Dit is een bemoedigend teken; het laat zien dat verkopers steeds vaker betalen voor advertentieplaatsing in de zoekresultaten van Google.
Prijs-tot-verkoopverhouding (P / S)
De prijs-omzetverhouding verdeelt de marktkapitalisatie van een bedrijf door de omzet van de laatste 12 maanden. Marktkapitalisatie is de totale waarde van alle uitstaande gewone aandelen, bepaald door de aandelenkoers te vermenigvuldigen met het aantal uitstaande aandelen. De P / S geeft aan hoeveel waarde beleggers plaatsen op elke dollar aan inkomsten. Het is een goede maatstaf of u te veel betaalt voor de aandelen op basis van wat een bedrijf daadwerkelijk verdient met zijn bedrijfsactiviteiten. Hoewel de gemiddelde P / S-ratio’s variëren op basis van de branche, is de P / S-ratio van Google momenteel 6,01, wat redelijk hoger is dan gemiddeld.
Koers-winstverhouding (P / E)
De P / E-ratio is de gouden standaard voor waarderingsstatistieken – hoewel het niet alles is. Het vergelijkt de aandelenprijs van een bedrijf met de winst per aandeel. De ratio geeft aan of de aandelen hoog, laag of daartussenin geprijsd zijn op basis van de inkomsten van het bedrijf.
Deze verhouding is goed voor het analyseren van de kernactiviteiten, omdat de markt doorgaans zeer efficiënt is. Als de core business het goed doet, wordt deze informatie in de voorraad geprijsd. Een hoge P / E-ratio kan erop duiden dat beleggers optimistisch zijn over een aandeel, of het kan gewoon betekenen dat het aandeel te duur is. Een lage P / E-ratio suggereert soms een aankoop met een goede prijs, misschien omdat andere investeerders het winstpotentieel van het bedrijf niet hebben ontdekt. Vanaf 5 juni 2020 is de P / E-ratio van Google 29,02. Hoewel 15x over de hele linie als gemiddeld wordt beschouwd, valt de P / E-ratio van Google in het hogere bereik voor technologiebedrijven, die doorgaans hogere waarderingen hebben in verhouding tot de inkomsten. Dit komt door de verwachte toekomstige groei, en hoewel een beginnende belegger deze ratio zou kunnen beschouwen als een indicatie dat Google te duur is, kan het er een zijn die op de lange termijn inderdaad redelijk gewaardeerd wordt.
Verhouding schuld / eigen vermogen (D / E)
Google heeft grote plannen om de komende jaren zijn corebusiness uit te breiden. Om deze grote ideeën te realiseren, is kapitaal nodig om onderzoek en ontwikkeling te financieren. Vaak halen bedrijven dit kapitaal, althans gedeeltelijk, op door schulden aan te gaan. Deze tactiek kan een bedrijf in een precaire financiële positie brengen, vooral als de economie slecht wordt. De D / E-ratio vergelijkt de totale schuld van een bedrijf met zijn eigen vermogen. Een waarde onder de 100% is goed. Aan het einde van het boekjaar 2019 bedroeg de D / E-ratio van Google 0,08, wat duidt op een extreem lage schuldenlast in vergelijking met het eigen vermogen. In feite is de D / E-ratio van Google in de periode van 15 jaar (2005-2020) nooit boven de 10% gestegen.