Hoe worden negatieve correlaties gebruikt bij risicobeheer?

Negatieve correlatie is een statistische maat die wordt gebruikt om de relatie tussen twee variabelen te beschrijven. Wanneer twee variabelen negatief gecorreleerd zijn, neemt de ene variabele af naarmate de andere toeneemt, en vice versa. Negatieve correlaties tussen twee beleggingen worden bij risicobeheer gebruikt om het risico dat aan een portefeuille is verbonden, te diversifiëren of te verminderen.

Inzicht in negatieve correlaties

Risicobeheer is een proces dat wordt gebruikt bij de besluitvorming om het risico dat aan een belegging is verbonden, te identificeren en te analyseren. Beleggers, portefeuillemanagers en risicomanagers gebruiken dit idee om het niveau van potentiële verliezen verbonden aan een beleggingsportefeuille te analyseren en te kwantificeren, en om de gepaste maatregelen te nemen gezien de beleggingsdoelstellingen en risicotolerantie die aan de portefeuille zijn verbonden.

Negatieve correlaties van beleggingen worden gebruikt met portefeuillerisicobeheer om te beslissen hoe activa worden toegewezen. Portefeuillemanagers en beleggers zijn van mening dat een deel van het aan de portefeuille verbonden risico zou worden gediversifieerd als ze een portefeuille van negatief gecorreleerde activa kunnen samenstellen. De strategie van het samenstellen van negatief gecorreleerde activa kan bijvoorbeeld geschikt zijn als een portefeuillemanager een marktcrash voorspelt of in tijden van hoge volatiliteit.

De strategie van een portefeuillebeheerder in tijden van hoge volatiliteit is vaak om het risico in zijn portefeuille goed te beheren en activa te combineren om een ​​portefeuille met lage volatiliteit te produceren. Het gebruik van negatief gecorreleerde beleggingen helpt de algehele volatiliteit van de portefeuille te verminderen.

Voorbeelden van het gebruik van negatieve correlaties

Een portefeuillemanager belegt in aandelen in de oliesector. In de afgelopen zes maanden zijn de olievoorraden echter afgenomen als gevolg van een overaanbod aan ruwe olie, waardoor de prijzen met 50% zijn gedaald. De beheerder gelooft dat de olieprijzen zullen blijven dalen en zelfs op korte termijn kunnen crashen, maar wil nog steeds de aandelen bezitten om op lange termijn te beleggen.

Negatieve correlaties van activa kunnen worden gebruikt om de portefeuille van de oliesector te diversifiëren en het risico te verkleinen. Sommige sectoren die negatief gecorreleerd zijn met de oliesector zijn lucht- en ruimtevaart, luchtvaartmaatschappijen en casinospelen. De portefeuillemanager kan proberen om een ​​deel van zijn beleggingen in de oliesector te verkopen en aandelen te kopen die verband houden met de negatief gecorreleerde sectoren.

De portefeuillebeheerder kan de portefeuille ook afdekken om het risico te verkleinen. Afdekking vermindert het risico dat aan een investering of een portefeuille is verbonden door posities in te nemen die verliezen op de bestaande posities in de portefeuille compenseren. In die zin worden negatieve correlaties gebruikt om risico’s af te dekken. In plaats van de portefeuille te diversifiëren, wat te veel koopkracht kan gebruiken, kan de portefeuillebeheerder negatief gecorreleerde activa gebruiken om een ​​deel van het risico binnen de oliesector te verkleinen.

Het kopen van putopties op aandelen is bijvoorbeeld een strategie die in de portefeuille kan worden opgenomen en die het risico verkleint. Aangezien putopties in waarde stijgen naarmate de prijs van de onderliggende aandelen daalt, is de optiestrategie negatief gecorreleerd met aandelen en het kopen van putten zal de risico’s van de portefeuille verminderen. Er is echter een afweging, aangezien de putopties geld kosten om te kopen en waarde zullen verliezen als de aandelen in waarde stijgen.