Hoe groot is de sector van vermogensbeheer en financiële adviseurs?
Vermogensbeheer is een big business. In feite schatte de Boston Consulting Group dat erin 2019$ 89 biljoen aan wereldwijd beheerd vermogen (AUM) was. Zolang dat bedrag blijft groeien, zullen privaat vermogensbeheer en financiële adviesdiensten mee groeien.
Maar het is echt moeilijk vast te stellen hoe ver de sector zal groeien vanwege de evolutie van financiële producten, de veranderende behoeften van individuen en de economische omstandigheden waarmee we worden geconfronteerd. Desondanks verkennen we de vermogensbeheersector, het landschap voor de industrie en wat de toekomst kan brengen.
Belangrijkste leerpunten
- Vermogensbeheer is het professionele werk van het investeren en vermeerderen van activa, terwijl tegelijkertijd het risico wordt geminimaliseerd en het vermogen behouden blijft.
- De vermogensbeheerindustrie over de hele wereld heeft naar schatting $ 89 biljoen aan beheerd vermogen, waardoor het een enorme industrie is.
- Meer dan de helft van het beheerde vermogen is eigendom van institutionele beleggers zoals banken en fondsen. De rest is van kleinere organisaties of individuen.
- De vermogensbeheersector werd opgeschud tijdens de financiële crisis van 2008, maar is sindsdien weer opgedoken, schijnbaar ongedeerd.
Wat is vermogensbeheer?
Vermogensbeheer is een onderdeel van de financiële sector. Professionals die in deze discipline werken, combineren beleggingsadvies met andere financiële diensten op maat van vermogende klanten. Deze personen bespreken hun financiële situatie en doelstellingen met vermogensbeheerders en financiële adviseurs, die op hun beurt suggesties doen over verschillende beleggingsvehikels.
De meeste vermogensbeheerders merk zichzelf als beheerders van activa en financiële leven coaches. Ze integreren financiële planning met belastingdiensten, helpen bij het richten van belangrijke levensaankopen en sommige bieden mogelijk vermogensplanning aan. Ze kunnen in bedrijven of als onafhankelijke adviseurs werken en kunnen bedrijven, individuen of beide van dienst zijn.
Rijkere klanten hebben meer diensten nodig en klanten met een inkomen dat onder de federale armoedegrens ligt, zijn meestal transactionele. Het bepalende kenmerk is echter dat een vermogensbeheerder een specifiek plan identificeert voor de financiële toekomst van de klant.
Vermogensbeheer is anders dan privaat bankieren, dat financiële beheerdiensten levert aan vermogende particulieren.
Institutionele dollars zijn zeker van belang voor de vermogensbeheersector, maar ze zijn een wereld verwijderd van de gangbare opvatting van een persoonlijk financieel adviseur. Veel instellingen beheren hun eigen vermogen. Dat komt omdat de kosten voor beheerde accounts snel oplopen bij het omgaan met miljoenen of miljarden dollars. Volgens het rapport van de Boston Consulting Group is $ 52 biljoen, ongeveer 58% van het wereldwijd beheerde vermogen, eigendom vaninstitutionele beleggers.
Een veranderende omgeving
De financiële crisis van 2007-2008 heeft de vermogensbeheersector veranderd. Financiële professionals over de hele wereld kwamen steeds meer onder toezicht te staan van de regelgeving, en consumenten keken met een nieuw gevoel van scepsis en, in sommige gevallen, minachting naar de branche.
Tijdens de recessie is veel rijkdom verdampt. De waarde van activa daalde in veel landen bijna over de hele linie, waardoor een moeilijke overgang ontstond voordat er veel kansen werden afgesloten. Volgens de Federal Reserve hebben huishoudens tussen 2007 en 2009 in de VS 20% van hun vermogen verloren. De meeste traditionele activa zijn tussen 2010 en 2014 sterk in waarde gestegen dankzij een wereldwijd gemakkelijk monetair beleid.
De verliezen waren even groot als snel en werden over de hele wereld gevoeld, waarbij de inkomsten uit wereldwijde vermogensbeheer daalden. In 2015 was het herstel bijna voltooid.
Niet elke regio herstelde zich echter hetzelfde. Vooral Europese bedrijven waren hard getroffen en vermogensbeheerders in Europa zien nog steeds een omzet die 20% lager ligt dan in 2008. Zwitserland, het Verenigd Koninkrijk en de Verenigde Staten bleven de grootste hubs voor vermogensbeheer. Hongkong en Singapore waren de snelst stijgende markten voor activa van nieuwe klanten.
Deze verschuiving komt overeen met een afstand van de traditionele adviseursrelatie. Nieuwe fronten voor vermogensbeheer, waaronder geautomatiseerde adviseurs en digitale controles, bieden goedkope en transparante alternatieven in een branche die is gebaseerd op vergoedingen en provisies. Het Bureau of Labor Statistics (BLS) schat een groei van 4% in nieuwe posities van persoonlijke financiële adviseurs van 2019 tot 2029.
De toekomst van professioneel vermogensbeheer
Van vermogensbeheer door miljardair tot persoonlijke financiële adviseurs op klein niveau, het hart van vermogensbeheer is een waardevoorstel. In feite is het een belofte van financieel rendement en zekerheid die alle vergoedingen die aan de service zijn verbonden, overtreft.
Die waardepropositie werd ernstig op de proef gesteld in 2008. Adviesklanten, van wie velen het spel decennialang volgens het script hadden gespeeld, bleven achter met de flarden van hun 401 (k) en individuele pensioenrekeningen (IRA) portefeuilles, en andere activa die zijn blootgesteld aan de tumultueuze markt. Cliënten die zich ongemakkelijk voelen, zullen eerder betaald advies vermijden en neigen naar zelfsturing.
Moderne opdrachtgevers willen meer controle tegen lagere kosten, wat leidt tot veel disruptie in de branche. Nieuwe diensten en jongere adviseurs presenteren een heel andere waardepropositie dan hun oudere tijdgenoten. Met ongeveer $ 89 biljoen voor het oprapen, ontbreekt het de markt niet aan nieuwkomers en frisse ideeën.
Het komt neer op
Vermogensbeheer is een branche die altijd in ontwikkeling is. Dat komt doordat de behoeften van mensen veranderen naarmate ze ouder worden of wanneer hun financiële situatie van koers verandert. Het landschap van de industrie veranderde drastisch toen de waarde van activa daalde tijdens de Grote Recessie, die werd veroorzaakt door de financiële crisis van 2007-2008. Maar het herstel – hoe traag ook – toegenomen regelgeving en nieuwe klanten die de markt betreden, maken dit een hete industrie.