Hoe gedroeg de ABX-index zich tijdens de subprime-hypotheekcrisis van 2008?

Markit Group Ltd. creëerde de ABX-index als een synthetische goederenkorf die is ontworpen om feedback te geven op de markt voor subprime-hypotheken. De ABX zelf is onderverdeeld in vijf afzonderlijke indices, die elk een “tranche” van 20 credit default swaps vertegenwoordigen, ook wel credit default verplichtingen genoemd, die zijn gedekt door subprime hypotheekleningen. De tranches zijn gegroepeerd op kredietwaardigheid, variërend van AAA tot BBB-minus. Halfjaarlijks wordt er een nieuwe serie uitgebracht op basis van de grootste huidige deals. Een hogere waarde in een bepaalde ABX-index correleert met een verminderd subprime-hypotheekrisico.

Toevallig werd de ABX gelanceerd net voor de Hoe gebruiken traders de ABX-index? )

Sommige analisten beschouwden de scherpe dalingen van de ABX als leidende indicatoren van de komende crisis vóór 2008. In het voorjaar van 2007 was er een tijdelijke rally, maar die werd gevolgd door nog scherpere dalingen. De AAA-index, die theoretisch de veiligste en meest waardevolle van alle ABX-indexen had moeten zijn, daalde met meer dan 50% in waarde van medio 2007 tot begin 2009. De lagere tranches daalden veel dramatischer; de BBB-min was in april 2008 lager dan 10, een waardedaling van meer dan 90%.