Hedge clausule

DEFINITIE van hedgeclausule

Een hedge-clausule is een clausule in een onderzoeksrapport die probeert de schrijver te ontheffen van elke verantwoordelijkheid voor de juistheid van de informatie in het rapport of de publicatie. De hedgeclausule probeert de auteur of auteurs te vrijwaren van elke verantwoordelijkheid voor eventuele fouten, weglatingen of vergissingen in het document. Afdekkingsbepalingen zijn te vinden in analistenrapporten, persberichten van bedrijven en op de meeste investeringswebsites.

Een hedgeclausule wordt ook wel een “disclaimer” genoemd.

AFBREKENDE Hedge-clausule

Afdekkingsbepalingen zijn bedoeld om degenen te beschermen die communiceren maar geen rol spelen bij het vastleggen of voorbereiden van de financiële informatie van een organisatie. Hoewel hedgeclausules vaak over het hoofd worden gezien, wordt beleggers aangeraden deze te herzien om het materiaal in een publicatie beter te kunnen beoordelen en interpreteren. Beleggers zullen hedgeclausules vinden in bijna elk financieel rapport dat vandaag wordt gepubliceerd, en hoewel ze vaak worden verdoezeld, zijn ze erg belangrijk voor beleggers om te lezen en te begrijpen.

Voorbeeld van een hedgeclausule

Een voorbeeld is de ” veilige haven ” -bepaling die in de meeste persberichten van bedrijven wordt aangetroffen. Mogelijke belangenconflicten van bijvoorbeeld een aandelenanalist die een aanbeveling schrijft voor een van zijn eigen deelnemingen, moeten ook worden opgenomen in de hedgeclausule voor dat rapport.

Typische structuur van hedgeclausules

Een typische ‘hedgeclausule’ in een beleggingsadviescontract of een hedgefonds commanditaire vennootschap / vennootschap met beperkte aansprakelijkheid is gestructureerd als een ontheffing van de adviseur van aansprakelijkheid en / of als vrijwaring van de adviseur door de adviserende cliënt, tenzij de adviseur grove nalatigheid is geweest. of zich schuldig heeft gemaakt aan roekeloos of opzettelijk wangedrag, onwettige handelingen of handelingen die buiten de reikwijdte van zijn autoriteit vallen. Vaak worden hedgeclausules gevolgd door “non-waiver disclosure” die uitlegt dat de cliënt bepaalde wettelijke rechten kan hebben, die doorgaans voortvloeien uit federale en nationale effectenwetten, niettegenstaande de hedgeclausules waarvan niet is afgezien.

Standpunt Securities and Exchange Commission over hedgeclausules

De Amerikaanse Securities and Exchange Commission heeft verklaard dat de secties 206 (1) en 206 (2) van de Advisers Act het onwettig maken voor een beleggingsadviseur om een ​​apparaat, schema of kunstgreep te gebruiken om fraude te plegen of om deel te nemen aan een transactie, praktijk of bedrijfsvoering die fungeert als fraude of bedrog voor klanten of potentiële klanten.

Deze antifraudebepalingen kunnen worden geschonden door het gebruik van een hedgeclausule of een andere ontlastende bepaling in een beleggingsadviesovereenkomst, waardoor een beleggingsadviserende cliënt waarschijnlijk denkt dat hij of zij afstand heeft gedaan van niet-kwijtgescholden rechten van actie tegen de adviseur.

De SEC heeft eerder het standpunt ingenomen dat hedgeclausules die beweren de aansprakelijkheid van een beleggingsadviseur te beperken tot daden waarbij sprake is van grove nalatigheid of opzettelijk misdrijf, een cliënt die ongekunsteld is in de wet waarschijnlijk zullen misleiden door te geloven dat hij of zij afstand heeft gedaan van niet-kwijtgescholden rechten., zelfs als de hedgeclausule expliciet bepaalt dat rechten onder federale of staatswet niet kunnen worden afgestaan.2