Hoe bereken ik de gecombineerde ratio?

De combined ratio is een snelle en eenvoudige manier om de winstgevendheid en financiële gezondheid van een verzekeringsmaatschappij te meten. De combined ratio meet of de verzekeraar meer inkomsten haalt uit de geïnde premies in verhouding tot de uitkeringen.

De combined ratio wordt berekend door de verliesratio en de kostenratio op te tellen. De eerste wordt berekend door de geleden verliezen, inclusief de kosten voor verliesaanpassing, te delen door verdiende premies. Op handelsbasis wordt de kostenratio berekend door de gemaakte verzekeringstechnische kosten te delen door de netto geboekte premies. Op financiële basis wordt de kostenratio berekend door de gemaakte verzekeringstechnische kosten te delen door de verdiende premies.

Verzekeringsmaatschappij ZYX heeft bijvoorbeeld verzekeringstechnische kosten gemaakt van $ 10 miljoen, verliezen geleden en kosten voor het aanpassen van verliezen van $ 15 miljoen, netto geschreven premies van $ 30 miljoen en verdiende premies van $ 25 miljoen.

Bereken de gecombineerde ratio van de financiële basis van ZYX door de geleden verliezen en kosten voor verliesaanpassing op te tellen bij de gemaakte verzekeringstechnische kosten. De combined ratio op de financiële basis is 1, ofwel 100% (($ 10 miljoen + $ 15 miljoen) / $ 25 miljoen). De financiële basis geeft een momentopname van de statutaire jaarrekening van het lopende jaar.

U kunt de gecombineerde ratio ook op handelsbasis berekenen, waarbij u de geleden verliezen en kosten voor verliesaanpassing deelt door verdiende premies en optelt bij de gemaakte verzekeringstechnische kosten gedeeld door netto geboekte premies. De gecombineerde ratio op handelsbasis van verzekeringsmaatschappij XYZ is 0,93, of 93% ($ 15 miljoen / $ 25 miljoen + $ 10 miljoen / $ 30 miljoen).

Volgens de combined ratio op handelsbasis keert de verzekeringsmaatschappij minder uit dan de premies die ze ontvangt. Omgekeerd keert de verzekeringsmaatschappij onder de combined ratio op financiële basis hetzelfde bedrag uit als de premies die zij ontvangt.

Waarom gecombineerde ratio belangrijk is

Veel beleggers leggen te veel nadruk op verliezen bij het onderzoeken van de financiële gegevens van een verzekeringsmaatschappij. Krantenkoppen bazuinen het effect dat een natuurramp zoals een sneeuwstorm of een orkaan zal hebben op de winst van een verzekeringsmaatschappij, waardoor het ten onrechte lijkt alsof een bijzondere gebeurtenis de enige factor is die de levensvatbaarheid van een bedrijf op de lange termijn bepaalt. Aan de andere kant bieden gecombineerde verhoudingen een nauwkeurigere projectie van de gezondheid van een bedrijf op de lange termijn.