Hoe bereken ik het rendement van een voor inflatie gecorrigeerde obligatie?
Inflatiegekoppelde obligaties zijn een manier om te voorkomen dat de hoofdsom van uw belegging wordt uitgehold door de krachten van de inflatie. Inflatie verwijst naar de algemene stijging van de prijzen van goederen en diensten in een economie in de loop van de tijd, en kan dus ook worden opgevat als een vermindering van de koopkracht van één dollar. Daarom is $ 100 vandaag misschien nog maar $ 95 waard over een jaar – wat wijst op een jaarlijkse inflatie van 5%. Daarom zou een investering met een rendement van 4% in een jaar feitelijk een netto verliezer zijn als rekening wordt gehouden met de inflatie.
Gelukkig zijn er nu verschillende aan reële rendement met een voor inflatie gecorrigeerde obligatie dan het nominale tarief. Voor inflatie gecorrigeerde obligaties hebben inderdaad rendementen die lager lijken te zijn dan niet-gecorrigeerde ( nominale ) obligaties, maar dit komt doordat de obligatierendementen voor voor inflatie gecorrigeerde obligaties worden gespecificeerd als een percentage dat hoger ligt dan de gemeten inflatie.
Belangrijkste leerpunten
- Inflatiegekoppelde effecten beschermen de hoofdsom van een investeerder tegen koopkrachtverlies als gevolg van inflatie.
- TIPS van de Amerikaanse schatkist behoren tot de meest populaire voor inflatie gecorrigeerde obligaties, maar gemeentelijke obligaties, cd’s, verzekeringspolissen en andere activa kunnen ook worden gecorrigeerd voor inflatie of worden gekoppeld aan de CPI.
- Het berekenen van het rendement op een inflatiegebonden obligatie is vergelijkbaar met elke andere obligatie, behalve dat het reële rendement en niet het nominale rendement wordt gebruikt.
Hoe de opbrengst van een obligatie te berekenen
Om het reële (in plaats van de nominale) rendement van een obligatie te vinden, berekent u de jaarlijkse groei en trekt u het inflatiepercentage af. Dit is gemakkelijker voor voor inflatie gecorrigeerde obligaties dan voor niet-gecorrigeerde obligaties, die alleen worden genoteerd in nominale mutaties.
Overweeg het verschil tussen een gewone Amerikaanse staatsobligatie (T-bond) en een door nominale waarde van $ 1.000 en een couponrente van 7% levert altijd $ 70 op.
Een TIPS past daarentegen de nominale waarde aan op basis van de inflatie. Als de inflatie in de loop van een jaar 5% is, zou een TIPS van $ 1.000 nominaal veranderen in een nominale waarde van $ 1.050, zelfs als de secundaire marktprijs van de TIPS in dezelfde tijd daalde.
Voorbeeld: TIPS-berekening
Een TIPS met een nominale waarde van $ 1.000 met een coupon van 4% zou in eerste instantie een rendement van $ 40 opleveren. Als de nominale waarde zou worden aangepast tot $ 1.050, zou de couponbetaling in plaats daarvan zijn
$ 42 = ($ 40 x 1,05).
Stel dat de TIPS op de secundaire markt voor $ 925 werden verhandeld. De reële opbrengstberekening zou de secundaire marktprijs (zoals elke andere obligatie) van $ 925 gebruiken, maar de voor inflatie gecorrigeerde couponbetaling van $ 42 gebruiken. De werkelijke opbrengst zou dus zijn:
4,54% (42 ÷ 925).
Obligaties gekoppeld aan de CPI
Obligaties die zijn gekoppeld aan de break-evenpunt genoemd, waarboven de TIPS een betere waarde wordt dan de nominale obligatie.