Hoe acquisitiekandidaten te beoordelen
Door fusies en overnames kunnen bedrijven hun marktaandeel vergroten, hun geografische bereik vergroten en grotere spelers worden in hun branche. Wanneer het ene bedrijf echter een ander overneemt, neemt het het goede en het slechte mee. Als het doelbedrijf met schulden wordt opgezadeld, verstrikt in rechtszaken of ontsierd wordt door ongeorganiseerde financiële gegevens, worden deze problemen de problemen van het nieuwe bedrijf om mee om te gaan. De voordelen van overnames wegen vaak niet op wanneer de overnemende onderneming ook een lijst met kostbare problemen verwerft.
Voordat een bedrijf een overname doet, is het noodzakelijk dat een bedrijf evalueert of zijn doelwit een goede kandidaat is. Een goede overnamekandidaat is goed geprijsd, heeft een beheersbare schuldenlast, minimale juridische procedures en een schone jaarrekening.
Een overname evalueren
De eerste stap bij het beoordelen van een overnamekandidaat is bepalen of de vraagprijs redelijk is. De maatstaven die beleggers gebruiken om een waarde te hechten aan een acquisitiedoel, variëren van branche tot branche; Een van de belangrijkste redenen waarom acquisities niet plaatsvinden, is dat de vraagprijs voor het doelbedrijf hoger is dan deze maatstaven.
Beleggers moeten ook de schuldenlast van het doelbedrijf onderzoeken. Een bedrijf met een redelijke schuld tegen een hoge rente waarvoor een groter bedrijf veel minder vaak zou kunnen herfinancieren, is een uitstekende kandidaat voor een overname; ongewoon hoge passiva zouden echter een rode vlag moeten laten uitgaan naar potentiële investeerders.
Hoewel de meeste bedrijven af en toe met een rechtszaak worden geconfronteerd – grote bedrijven zoals Walmart worden vrij vaak aangeklaagd – is een goede overnamekandidaat er een die niet te maken heeft met een proces dat verder gaat dan wat redelijk en normaal is voor zijn branche en omvang.
Een goede acquisitiedoelstelling heeft een schone, overzichtelijke jaarrekening. Dit maakt het voor de investeerder gemakkelijker om zijn due diligence uit te voeren en de overname met vertrouwen uit te voeren. Het helpt ook voorkomen dat ongewenste verrassingen worden onthuld nadat de acquisitie is voltooid.