Hoe rentetarieven sparen en beleggen bevorderen

In moderne economieën verdienen sommige individuen meer geld dan ze aan huidige goederen moeten uitgeven. Er zijn andere individuen die verlangen naar meer geld dan waartoe ze momenteel toegang hebben. Er ontstaat een natuurlijke markt tussen degenen met een overschot aan aanwezige middelen (spaarders) en degenen met een tekort aan aanwezige middelen (leners). Spaarders, investeerders en geldschieters zijn alleen bereid om vandaag afstand te doen van geld omdat hun in de toekomst meer geld beloofd wordt – het is de rente die bepaalt hoeveel meer.

Vraag en aanbod van te lenen gelden

Het rentetarief beschrijft hoeveel leners moeten betalen voor leningen en de beloning die geldgevers ontvangen op hun spaargeld. Net als elke andere markt wordt de markt voor geld gecoördineerd door vraag en aanbod. Wanneer de relatieve vraag naar uitleenbare middelen toeneemt, gaat de rente omhoog. Wanneer het relatieve aanbod van uitleenbare gelden toeneemt, daalt de rente.

De vraag naar uitleenbare fondsen is dalend en het aanbod stijgt. De natuurlijke rente in een economie brengt deze vraag en aanbod in evenwicht. Dit mechanisme geeft een signaal aan spaarders over hoe waardevol hun geld zou kunnen zijn. Evenzo informeert het mogelijke leners over hoe waardevol hun huidige gebruik van het geleende geld moet zijn om de kosten te rechtvaardigen.

De natuurlijke rentevoet is meestal een theoretisch construct in hedendaagse economieën. Centrale banken, zoals de Federal Reserve, manipuleren rentetarieven om het monetaire beleid te beïnvloeden. Een centrale bank kan het bijvoorbeeld goedkoper maken om te lenen en minder waard om te sparen door de rentetarieven in de economie te verlagen. Deze acties veranderen de intertemporele prikkels waarmee economische actoren worden geconfronteerd.

Kapitaalstructuur en de economie

Stel dat een ondernemer een nieuw maakbedrijf wil starten. De ondernemer kan pas verkopen genereren als de productiefactoren, zoals fabrieken en machines, aanwezig en operationeel zijn. Dit productiekader wordt ook wel de bedrijfskapitaalstructuur genoemd.

De meeste ondernemers hebben niet genoeg gespaard om fabrieken en machines te kopen of te bouwen. Meestal moeten ze het startgeld lenen. Het kan gemakkelijker zijn om geld te lenen als de rente laag is, omdat het minder kost om terug te betalen. Als de rente zo hoog is dat de ondernemer er niet van overtuigd is dat hij genoeg kan verdienen om het terug te betalen, komt het bedrijf misschien nooit van de grond.

Dit is hoe de rente helpt bij het bepalen van de algehele kapitaalstructuur van de economie. Er moet genoeg worden bespaard voor alle huizen, fabrieken, machines en ander kapitaalgoed. Bovendien moet de daaropvolgende kapitaalstructuur voldoende winstgevend zijn om de geldschieters terug te betalen. Wanneer deze coördinerende processtoringen, activazeepbellen kunnen vormen en sectoren tegelijk kunnen worden aangetast.

Liquiditeitsvoorkeur vs. Tijdsvoorkeur

Economen zijn het oneens over de exacte aard van rentetarieven. De rentetarieven moeten de consumptie uit het verleden en de toekomst coördineren, en ze leggen een premie op het risico en de veiligheid van liquiditeit. Dit is in wezen het verschil tussen liquiditeitsvoorkeur en tijdvoorkeur.