Hoe beïnvloedt een daling van de huizenprijzen de banksector?

Gevolgen van dalingen van huizenprijzen

Als de huizenprijzen dalen, is de kans groter dat consumenten hun woningkredieten in gebreke blijven, waardoor banken geld verliezen. Ook droogt het eigen vermogen op, wat betekent dat consumenten minder geld beschikbaar hebben om te besteden, te sparen, te investeren of hun schulden af ​​te betalen. Soms worden banken zelfs gedwongen hun deuren te sluiten.

Volgens een FDIC-studie van regionale hoogconjunctuur in onroerend goed in de jaren tachtig en negentig  leden banken in staten waar de huizenprijzen sterk daalden, ook te kampen met hoge wanbetalingspercentages en bijgevolg lage winsten en hoge faillissementen. Gewoonlijk, maar niet altijd, volgden deze dalingen op een soort van economische schok, zoals een daling van de grondstofprijzen of een verlaging van de overheidsuitgaven.

Casestudy: huisvestingscrisis van 2008

Een daling van de huizenprijzen was de aanjagende factor in de financiële crisis die de wereld in het najaar van 2008 op zijn kop zette. Sterker nog: “Het totale overheidsaandeel van de hypotheekmarkt bleef jarenlang stabiel na de huizencrisis, maar groeide tot 29 procent. in 2015 en 28 procent in 2016, tegen 25 procent in 2014. “

Regelgeving die in de Verenigde Staten was aangenomen, had de banksector onder druk gezet om meer consumenten huiseigenaar te laten worden. Vanaf 2020 stelt het Department of Housing and Urban Development (HUD) het jaarlijkse benchmarkniveau voor huisaankoop met een laag inkomen vast op 24 procent. Dit houdt verantwoordingsnormen in voor leningen die zijn verstrekt door Fannie Mae en Freddie Mac en zorgt ervoor dat er betaalbaar eigenwoningbezit is via de woningfinancieringsmarkt.

Vanaf 2004 kochten Fannie Mae en Freddie Mac enorme aantallen hypotheken en hypotheekactiva die werden gekenmerkt door twijfelachtige acceptatienormen, waaronder Alt-A-hypotheken die gepaard gingen met een hoge verhouding tussen leningen en inkomsten of schulden. Bij het uitgeven van risicovolle hypotheken brachten ze enorme kosten in rekening en genoten ze hoge marges; in hetzelfde tijdsbestek gebruikten ze onderpand van subprime-hypotheken om private-label mortgage-backed securities (MBS) vast te leggen. Toen de prijzen voor Amerikaanse huizen daalden en het aantal achterstallige leningen, wanbetalingen en woninguitverkoop toenam, barstte de zeepbel op de huizenmarkt eindelijk open.

Tot die tijd was een daling van de huizenprijzen meestal een voorlopende indicator van een daling van de Amerikaanse aandelenkoersen. Amerikaanse huizenprijzen piekten in het eerste kwartaal van 2006, maar de Amerikaanse aandelenmarkt bleef stijgen tot het vierde kwartaal van 2007. De een-tweetje van een daling in twee grote Amerikaanse vermogensmarkten veroorzaakte een liquiditeitscrisis die de interbancaire leenmarkten rond de wereldbol.

In een scenario als dit verlagen banken doorgaans hun investeringen en kredietverlening. Consumenten kunnen het moeilijker vinden om hypotheekleningen te krijgen. In het VK bijvoorbeeld, zorgden terugtrekkingen van aandelen vóór de financiële crisis 14 miljard pond extra in de economie. Daarentegen bedroegen ze eind 2008 8 miljard pond negatief.

Het is echter onduidelijk hoe consumenten het geld gebruiken dat ze via Volgens een Bankrate-enquête gaf bijna 75% van de ondervraagden aan dat verbeteringen en reparaties een “goed gebruik” waren van hypotheekleningen.

Ondertussen gaf 44% aan dat het consolideren van schulden een goede reden was om geld uit hun eigen vermogen op te nemen, en 31% zei hetzelfde voor het betalen van collegegeld of andere educatieve uitgaven.

Het komt neer op

Hoewel een andere drastische daling van de huizenprijzen zeker een negatieve impact zou hebben op banken, hebben banken tegenwoordig een betere kapitalisatie en houden toezichthouders de sector scherp in de gaten in een poging de schade die zou kunnen ontstaan ​​door een ineenstorting van de vastgoedmarkt tot een minimum te beperken.