Welke invloed heeft het fiscaal beleid op het begrotingstekort?
Fiscaal beleid verwijst naar het gebruik van het overheidsbudget om de economie te beïnvloeden. Dit omvat overheidsuitgaven en geheven belastingen. Het beleid zou expansief zijn wanneer de overheid meer uitgeeft aan begrotingsposten zoals infrastructuur of wanneer de belastingen worden verlaagd. Dergelijke beleidsmaatregelen worden doorgaans gebruikt om de productiviteit en de economie te stimuleren. Omgekeerd is het beleid samentrekkend wanneer de overheidsuitgaven dalen of de belastingen stijgen. Er kan een contrasterend beleid worden gevoerd om de stijgende inflatie te bestrijden. Over het algemeen leidt expansief beleid tot hogere begrotingstekorten, en met krimpend beleid worden tekorten teruggedrongen.
Belangrijkste leerpunten
- Overheden gebruiken fiscaal beleid zoals overheidsuitgaven en geheven belastingen om economische verandering te stimuleren.
- Expansief beleid wordt gekenmerkt door hogere overheidsuitgaven of lagere belastingen om de productiviteit te verhogen.
- Het krimpende beleid wordt gekenmerkt door lagere overheidsuitgaven of hogere belastingen om de stijgende inflatie tegen te gaan.
- Expansief beleid leidt tot hogere begrotingstekorten, en krimpend beleid vermindert tekorten.
Keynesiaanse macro-economie
De verantwoording van overheidsbudgetten is vergelijkbaar met een persoonlijk of huishoudelijk budget. Een regering heeft een overschot als ze minder geld uitgeeft dan ze verdient aan belastingen, en ze heeft een tekort als ze meer uitgeeft dan ze ontvangt aan belastingen.
Tot het begin van de 20e eeuw gaven de meeste economen en overheidsadviseurs de voorkeur aan evenwichtige begrotingen of begrotingsoverschotten. De keynesiaanse revolutie en de opkomst van vraaggestuurde macro-economie maakten het politiek haalbaar voor regeringen om meer uit te geven dan ze binnenbrachten. Regeringen konden geld lenen en hun uitgaven verhogen als onderdeel van een gericht fiscaal beleid.
Een expansief begrotingsbeleid leidt tot hogere begrotingstekorten, terwijl een krimpend beleid de tekorten verkleint.
Uitbreidend beleid
Overheden kunnen meer uitgeven dan hun op belastingen gebaseerde budgettaire beperkingen door geld te lenen van de particuliere sector. De Amerikaanse overheid geeft schatkistobligaties uit om bijvoorbeeld geld op te halen. Om aan haar toekomstige verplichtingen als schuldenaar te voldoen, moet de overheid uiteindelijk de belastingontvangsten verhogen, de uitgaven verlagen, extra geld lenen of meer dollars drukken.
Niet alle economen zijn het eens over het netto-effect van expansief begrotingsbeleid op de begroting op de lange termijn. Op korte termijn zullen de overschotten afnemen of zullen de tekorten toenemen.
Contractueel beleid
Samentrekkend beleid is het tegenovergestelde van expansief beleid. Een belastingverlaging van $ 200 miljoen is expansief omdat het betekent dat mensen meer geld te besteden hebben, wat de vraag naar producten zou moeten stimuleren en de economie zou moeten stimuleren. Een belastingverhoging van $ 200 miljoen is contrasterend omdat mensen minder te besteden hebben, wat de vraag vermindert en de economie vertraagt. Bij een krimpend beleid zullen de tekorten afnemen of zullen de overschotten toenemen.
Het is mogelijk voor een overheid om zowel expansieve als krimpende beleidsinstrumenten tegelijkertijd te gebruiken. De Amerikaanse regering zou bijvoorbeeld tegelijkertijd belastingen en uitgaven kunnen verlagen. Als de belastingverlagingen gelijk zijn aan $ 100 miljoen aan inkomsten en de bezuinigingen slechts gelijk zijn aan $ 50 miljoen, dan is het netto-effect expansief.
Het tekort van de Verenigde Staten
Het Amerikaanse federale begrotingstekort voor het fiscale jaar 2020, dat eindigde op 30 september, bedroeg volgens het Congressional Budget Office (CBO) 3,13 biljoen dollar. Dat was meer dan driemaal het tekort in het boekjaar 2019 en weerspiegelde de economische inspanningen die werden geleverd tijdens de COVID-19-pandemie. Volgens de CBO in hun jaar-tot-eind 2020-evaluatie, bedroegen de uitgaven in totaal $ 6,55 biljoen, terwijl de geschatte inkomsten $ 3,42 biljoen waren.
Het tekort in de Verenigde Staten is het resultaat van drie factoren. De War on Terror na de gebeurtenissen van 9/11 heeft sinds 2001 $ 2,4 biljoen aan de schuld toegevoegd. De jaarlijkse militaire uitgaven zijn verdubbeld. Belastingverlagingen zijn een andere oorzaak van het snelgroeiende tekort, omdat ze de inkomsten per dollar verlagen. In 2013 schatte het Centrum voor Begroting en Prioriteitsbeleid dat de belastingverlagingen van Bush het tekort van 2001 tot 2018 $ 5,6 biljoen zouden verhogen.
Debelastingverlagingen van Trump zullen ook de inkomsten verlagen en het tekort vergroten;belastingverlagingen bedragen in totaal $ 1,5 biljoen in de komende 10 jaar.3 Hoewel het Gemengd Belastingcomité verwacht dat de bezuinigingen de groei met 0,7% per jaar zullen stimuleren om een deel van de verloren inkomsten te compenseren, zal het tekort de komende tien jaar met $ 1 biljoen toenemen. Ten slotte levert de sociale zekerheid nog een bijdrage aan het tekort. Volgens de Henry J. Kaiser Family Foundation bedroegen de uitgaven voor Medicare 15% van de totale federale uitgaven in 2017 en zullen naar verwachting tegen 2029 18% bedragen.
$ 3,1 biljoen
Het Amerikaanse federale begrotingstekort voor het fiscale jaar 2020 is ontstaan als gevolg van Amerikaanse overheidsuitgaven te midden van de economische impact van COVID-19.
Overschot op de lopende rekening van Duitsland
Volgens het IFO Institute had Duitsland het grootste overschot in 2019 met $ 293 miljard. Japan heeft het op een na grootste overschot van $ 200 miljard (4% van zijn economische output), gevolgd door Nederland met $ 110 miljard (12% van zijn economische output).
Duitsland profiteert van zijn handel met andere eurolanden, andere EU-landen en de Verenigde Staten. Bovendien heeft Duitsland inkomsten uit buitenlandse activa van ongeveer 63 miljard euro.
Overschotten op de lopende rekening worden in verband gebracht met een hoge netto kapitaaluitvoer, en Duitsland heeft meer financiële aanspraken op het buitenland dan het buitenland op Duitsland. Uitvoer naar het buitenland brengt inkomsten met zich mee, maar overschotten op de lopende rekening kunnen problematisch worden als vorderingen niet kunnen worden geïnd bij andere landen die mogelijk niet in staat zijn om hun rentelasten te dekken.