Hoe helpt short selling de markt en investeerders?

De meeste beleggingsanalisten zijn het erover eens dat short selling ethisch verantwoord is. Ondanks de overtuiging dat de praktijk staat voor het profiteren van de ellende van anderen of dat het de aandelenkoersen van succesvolle bedrijven drukt, hebben zowel academische studies als praktijkexperimenten aangetoond dat short sales de marktefficiëntie verbetert.

Bij een korte verkoop gaan investeerders tegen de buy low, sell high-strategie in, die wordt beschouwd als basisprincipes van beleggen, door een effect te verkopen in de verwachting dat ze het na een koersdaling terug zullen kopen en profiteren van het verlies in aandelenkoers. Een belegger die een shortpositie neemt, bezit de aandelen doorgaans niet voorafgaand aan de transactie, maar leent ze van een andere belegger. Het risico voor de shortverkoper is dat de prijs van het effect zou kunnen stijgen in plaats van dalen, en een verlies zou kunnen veroorzaken wanneer ze het tegen hogere kosten moeten terugkopen.

Hoewel het waar is dat beleggers met een shortpositie in een effect geld verdienen wanneer de prijs van dat effect daalt, betekent dat niet noodzakelijk dat winst voor een short-seller gelijk is aan verlies voor alle anderen. Als een effect bijvoorbeeld door de markt wordt overgewaardeerd, zijn beleggers mogelijk niet bereid om het tegen de marktprijs te kopen. Een shortverkoper zou in dit geval profiteren van het feit dat de prijs van het effect terugkeert naar zijn werkelijke waarde, en investeerders die niet bereid zijn de hoge prijs te betalen, zouden het effect dan tegen de lagere prijs kunnen kopen.

Short selling versterkt de markt doordat het blootstelt aan welke bedrijven de aandelenkoersen te hoog zijn. In hun zoektocht naar overgewaardeerde bedrijven kunnen short sellers boekhoudkundige inconsistenties of andere twijfelachtige praktijken ontdekken voordat de markt dat doet.