Is het tijd om in Cuba te investeren?

In 1958 was Cuba een grootmacht op het gebied van investeringen. Hun arbeiders kregen het achtste hoogste loon ter wereld, en het inkomen per hoofd van de bevolking was hoger dan dat van Oostenrijk en Japan. Het was zo’n hete expatbestemming dat er meer Amerikanen woonden dan Cubanen in Amerika. De gouden dagen gingen echter voorbij toen Fidel de macht greep, en pas toen president Obama de sancties tegen het eiland ophief, raakten investeerders geïnteresseerd in het potentieel van Cuba. 

Het handelsembargo

Voordat Fidel Castro aan de macht kwam, was Cuba een populaire toeristenbestemming voor Amerikanen. Het oorspronkelijke doel van het handelsembargo was om van Fidel Castro af te komen, maar dat gebeurde niet. In plaats daarvan voerde Cuba een socialistisch beleid. In december 2014 werd 80% -85% van de economie gecontroleerd door de overheid.

In 2014 nam de voormalige president van de Verenigde Staten Barack Obama maatregelen om hethandelsembargo van deVS met Cuba te versoepelen (niet weg te nemen).  Drie jaar later voerde de toenmalige president Donald Trump echter strengere embargomaatregelen opnieuw in, in een poging het “opendeur” -beleid van Obama uit te roeien. Het plan van president Trump was om de Amerikaanse hulp aan Cubaanse bedrijven die geld naar het leger sluisden te verminderen, maar het maakte investeerders ongerust over het algehele effect dat de verkrapping zal hebben op het traject van Cuba.

Volgens Peterson Institute of International Economics varieerde de Amerikaanse export naar Cuba van $ 330 miljoen tot $ 510 miljoen in de vijf jaar voorafgaand aan juni 2015.  In 2017 bedroeg de export in totaal meer dan $ 291 miljoen.  Als het handelsembargo zou worden afgeschaft, zou dat aantal kunnen oplopen tot $ 4,3 miljard.  Zoals hierboven vermeld, zijn er echter tegenwind in zowel het politieke als het militaire landschap. 

Verdere complicaties

Venezuela is een van de grootste leveranciers van Cubaanse olie. Nu de olieprijzen dalen, bevindt Venezuela zich in een delicate situatie. Een andere factor is de demografie. Er is een reden waarom China en de Verenigde Staten de sterkste economieën ter wereld zijn: ze hebben de meeste consumenten. Het gaat natuurlijk dieper dan dat, maar de bevolking is een grote factor.

Om de zaken in perspectief te plaatsen: als het gaat om opkomende markten, heeft China in 2020 1,43 miljard inwoners; Cuba heeft slechts 11,32 miljoen mensen, en het zou veilig zijn om te zeggen dat er een tekort aan besteedbaar inkomen is. Tegelijkertijd, als Cuba een culturele heropleving meemaakt zoals in de jaren vijftig, dan zou er voldoende gelegenheid zijn om op de begane grond binnen te komen.

Investeren in Cuba

Waar u waarschijnlijk het meest over hebt gelezen, is het Herzfeld Caribbean Basin Fund ( gesloten fonds. Daarom is er een vast aantal aandelen.  Dit beperkte aanbod kan leiden tot parabolische prijs-per-aandeelbewegingen wanneer de vraag toeneemt. Je hebt misschien een grote stap gemist in 2016 toen het nieuws over de dood van Fidel Castro bekend werd, maar dat betekent niet dat CUBA snel de andere kant op zal gaan.

In oktober 2020 handelde het Herzfeld Fund op een dieptepunt van $ 3,82 en maakte het een neerwaartse trend door als gevolg van de COVID-19-pandemie. Voor sommigen zouden ze de lange prijsdaling beschouwen als een kans om lang te kopen en onderweg dividenduitkeringen te innen. 

Toch kan er met de recente beleidswijziging meer opwaarts potentieel dan neerwaarts risico zijn. Dat is aan u om te beslissen, maar u heeft meer informatie nodig voordat u die beslissing neemt. De grootste participaties voor Herzfeld Caribbean Basin Fund zijn:

• MasTec Inc. ( MTZ )
• Populair, Inc. (BPOP)
• Royal Caribbean Cruises Ltd. (RC8. SG)
• NextEra Energy, Inc. (NEE)
• Eerste BanCorp.(FBPRO)