Hoe beleggingsfondsen de aandelenkoersen beïnvloeden
Net zoals de prijs van aandelen in de portefeuille van het fonds de waarde ervan dicteert, is de handelsactiviteit van onderlinge fondsen inherent verbonden met de prijs van de aandelen waarin ze beleggen. Wanneer onderlinge fondsen aandelen kopen en verkopen, worden de prijzen van die aandelen automatisch beïnvloed.
Vanwege de omvang van hun investeringen kunnen onderlinge fondsen zelfs een enorme impact hebben op de aandelenkoersen, zowel op korte als op lange termijn. Handel in beleggingsfondsen kan de aandelenkoersen op een bepaalde dag omhoog of omlaag duwen, en het kudde-effect van onderlinge fondsen en andere grootschalige institutionele beleggers kan langdurige trends creëren die de prijs van een aandeel in de loop van de tijd beïnvloeden.
Onmiddellijke impact
De meest voor de hand liggende impact van de handel in beleggingsfondsen op de aandelenkoersen is de onmiddellijke stijging of daling die het genereert. Aangezien aandelenkoersen het samengestelde resultaat zijn van de hele dag door investeerders, heeft elke grote aan- of verkoop van een individueel aandeel natuurlijk een grote impact op het handelsaanbod van de dag. Als een beleggingsfonds bijvoorbeeld al zijn aandelen ABC liquideert en de transactie ervoor zorgt dat het aantal totale verkopen hoger is dan het totale aantal aankopen voor de dag, zal de prijs van ABC dalen. De handelsactiviteit voor die dag zal laten zien dat de meeste beleggers bearish waren, omdat de meerderheid de aandelen eerder verkocht dan kocht. Het feit dat het onderlinge fonds een groot deel van de beleggers op die dag vertegenwoordigt, doet er niet toe.
Omgekeerd, als een beleggingsfonds besluit een aandeel aan zijn portefeuille toe te voegen, stijgt de aandelenkoers evenredig met de omvang van de belegging van het fonds. Een agressief fonds dat een aandeel uitkiest dat waarschijnlijk aanzienlijke winsten zal genereren, kan een groot deel van zijn vermogen aan die investering toewijzen, waardoor een grotere stijging ontstaat dan wanneer het in een kleiner aantal aandelen had belegd.
Dit effect zou hetzelfde zijn als een individuele belegger een groot belang in het uitgevende bedrijf zou kopen of verkopen, maar het is veel gebruikelijker dat onderlinge fondsen en andere institutionele beleggers het soort koopkracht uitoefenen dat nodig is om substantiële prijsveranderingen teweeg te brengen. Zelfs institutioneel gepraat over een bepaald aandeel kan de prijs op korte termijn beïnvloeden.
Institutionele hoeden
Een minder voor de hand liggend effect van de handel in onderlinge fondsen op de aandelenkoersen is dat van institutioneel hoeden. Wanneer een beleggingsfonds een effect koopt of verkoopt, is het zeer waarschijnlijk dat anderen dit voorbeeld zullen volgen, als het effect in kwestie past bij hun gestelde beleggingsdoelen.
Dit effect is grotendeels te danken aan een crowd-mentaliteit onder investeerders van alle ervaringsniveaus. Wanneer een fondsbeheerder een zet doet, vooral een gewaagde, beginnen andere beheerders te vrezen dat ze belangrijke informatie hebben gemist. De angst voor verlies is over het algemeen groter dan het verlangen naar beloning, dus fondsbeheerders hebben de neiging om dezelfde transacties in dezelfde effecten uit te voeren om te voorkomen dat ze alle lucratieve kansen mislopen waar hun concurrenten op inspelen. Dit effect wordt hoeden genoemd en het dient om de impact van de handel in onderlinge fondsen op de aandelenkoersen te vergroten door het aantal identieke institutionele transacties dat tegelijkertijd plaatsvindt te vermenigvuldigen.
Trends op lange termijn
Omdat veel onderlinge fondsen zijn ontworpen om een buy-and-hold-investeringsstrategie toe te passen, hebben ze de macht om de aandelenkoersen op de lange termijn te beïnvloeden. Wanneer individuen aandelen verhandelen, hebben ze de neiging om de prijs omhoog te duwen en vervolgens weer omlaag te brengen door relatief snel te verkopen. De impact van deze transacties is in wezen neutraal op de lange termijn. Aangezien onderlinge fondsen echter zulke grote prijsveranderingen kunnen veroorzaken en hun beleggingen gedurende lange perioden kunnen vasthouden, kunnen ze op lange termijn bullish trends creëren. Wanneer fondsen een aandeel kiezen om voor de lange termijn in te beleggen, hebben ze bovendien de neiging om hun bezit in de loop van de tijd geleidelijk te vergroten. Hoe hoger de prijs, hoe groter de aantrekkingskracht. Deze aanhoudende stijging van de rente in beleggingsfondsen versterkt de bullish groei van het aandeel verder.
Bovendien weet de investeringsgemeenschap dat onderlinge fondsen potentiële transacties rigoureus onderzoeken, wat extra geloofwaardigheid verleent om handelsactiviteiten te financieren. Een fondsinvestering geeft aan dat het aandeel een aantal rigoureuze controleprocessen heeft doorstaan, terwijl een verkoop aangeeft dat de professionele beheerders van het fonds geen vertrouwen meer hebben in het uitgevende bedrijf.
Als een beleggingsfonds bijvoorbeeld een grote investering doet in ABC, is het directe effect dat de aandelenkoers stijgt. Als het fonds echter ABC houdt in plaats van direct te verkopen, wordt dit effect niet geneutraliseerd, vooral niet als het fonds zijn investering blijft verhogen. De stijging van de prijs van ABC en de impliciete goedkeuring van het fonds geven andere beleggers aan dat het aandeel het goed doet en zich misschien voorbereidt op een bullish run. Dit moedigt zowel institutionele als individuele beleggers aan om de aandelen te kopen, waardoor de prijs verder omhoog gaat. In wezen kan de onmiddellijke en aanhoudende impact van beleggingen in beleggingsfondsen de mogelijkheid creëren voor een zichzelf vervullende bullish trend. Beleggers denken dat de prijs zal stijgen, en hun daaropvolgende investeringen maken die stijging op hun beurt werkelijkheid.
Omgekeerd, wanneer beleggingsfondsen grote posities verkopen, kan de prijsdaling onzekerheid op de aandelenmarkt veroorzaken, die nog wordt verergerd door het motief van wantrouwen in het uitgevende bedrijf. Andere beleggers kunnen beginnen met het verkopen van hun aandelen om verliezen te vermijden, waardoor de waargenomen bearish trend geactualiseerd wordt.
Net als de onmiddellijke impact op aandelenkoersen van fondshandel, neemt de kans dat langetermijntrends worden gegenereerd door onderlinge fondstransacties toe als meerdere fondsen of instellingen tegelijkertijd identieke transacties uitvoeren.
Gebruik het in uw voordeel
Hoewel de impact van de handel in beleggingsfondsen op de aandelenkoersen een verbijsterende volatiliteit kan veroorzaken voor beleggers die de rol van institutionele beleggers op de aandelenmarkt niet begrijpen, kunnen degenen die weten hoe ze dit soort activiteiten moeten identificeren, het gebruiken om aanzienlijke winsten te behalen.
Als een index bijvoorbeeld een bepaald effect uit zijn lijst verwijdert, zijn onderlinge fondsen of exchange-traded funds (ETF’s) die die index volgen vrijwel gegarandeerd dat hun posities in de nabije toekomst worden geliquideerd. Short gaan op deze aandelen of putopties kopen ter voorbereiding op de voorspelbare prijsdaling kan een snelle manier zijn om winsten te genereren, hoewel het een zeer actieve en oplettende investeringsstijl vereist.
Conclusie
Vanwege de aanzienlijke impact die onderlinge fondsen kunnen hebben op de aandelenmarkt, is het belangrijk om te begrijpen hoe onderlinge fondsen werken en waarom ze ervoor kiezen om verschillende transacties uit te voeren. Een goed begrip van hoe de aandelenmarkt werkt, hoe en waarom aandelenkoersen fluctueren en de rol van institutionele beleggers bij het bepalen van de aandelenwaarde, zullen ervoor zorgen dat u weloverwogen keuzes maakt bij het opbouwen van uw portefeuille.