24 juni 2021 16:58
De aandelenmarkten laten een aanhoudende opwaartse trend zien over een lange periode. Maar het zijn de periodieke neerwaartse bewegingen – zoals de daling van 50% die de meeste grote markten doormaakten tijdens de wereldwijde kredietcrisis van 2008-2009 – die de standvastigheid van elke belegger op de proef stellen.
De meest behendige investeerders kunnen geld verdienen, wat er ook in de wereld gebeurt. Het uitwisselen van nieuws zou een integraal onderdeel van uw investeringsstrategie moeten zijn. Terwijl een daghandelaar het nieuws meerdere keren per sessie kan verhandelen, kan een langetermijnbelegger dit slechts af en toe doen.
Ongeacht uw beleggingshorizon, het nieuws leren verhandelen is een essentiële vaardigheid voor scherp portefeuillebeheer en langetermijnprestaties.
Belangrijkste leerpunten
- Veel van het nieuws dat de markten beweegt, is gepland, zoals winstrapporten en economische updates. Stippel uw strategie van tevoren uit in plaats van direct te reageren.
- De meeste nieuwsgebeurtenissen zijn goed voor één activaklasse en slecht voor andere. Door het afdekken van uw portefeuille worden verliezen opgevangen.
- Reageer niet op het sentiment van de menigte. Als u vertrouwen heeft in uw investeringskeuzes, blijf daar dan bij.
Nieuws classificeren
Nieuws kan grofweg in twee categorieën worden ingedeeld:
- Periodiek of terugkerend: dit omvat de geplande nieuwsberichten die de markten bewegen, inclusief renteaankondigingen door de Federal Reserve, publicaties van economische gegevens en kwartaalresultaten van bedrijven.
- Onverwacht of eenmalig: dit zijn aanvallen uit het niets, zoals een terroristische aanslag, een plotselinge geopolitieke uitbarsting of de dreiging van wanbetaling door een land met schulden. Als vuistregel geldt dat onverwacht nieuws eerder slecht dan goed is.
Nieuws kan specifiek zijn voor een bepaald aandeel of het kan een hele branche of de markten als geheel beïnvloeden.
Het nieuws verhandelen
Hier zijn een paar voorbeelden van mogelijke acties die een investeerder had kunnen ondernemen als reactie op bepaalde nieuwsgebeurtenissen.
Een aankondiging van de Federal Reserve
De renteaankondigingen van het Federal Open Market Committee (FOMC) zijn altijd een van de grootste marktbewegende gebeurtenissen geweest, maar de aankondiging medio maart 2020 was van ongebruikelijk belang, niet in de laatste plaats omdat het op een zondag werd uitgegeven.
In een poging de economische gevolgen van de COVID-19-pandemie te verzachten, verlaagde de Fed haar belangrijkste kredietrente met 1%. Het was de tweede keer van de maand. Het kondigde ook plannen aan om $ 700 miljard aan overheidspapier te kopen.
De volgende dag daalde de Dow Jones Industrial Average 3.000 punten op de slechtste dag sinds de crash van 1987.
Veel investeerders zouden hebben gewed op een geweldige dag op Wall Street, en ze zouden het mis hebben gehad. Andere krantenkoppen domineerden, waaronder opmerkingen van de toenmalige president Donald Trump die zei dat de pandemie tot augustus zou kunnen duren. (Het bleek veel erger te zijn dan dat.)
Desalniettemin zouden beleggers die nog maar een paar weken volhielden ruimschoots zijn beloond toen de markten weer begonnen te stijgen.
Een belegger in aandelen die potentiële neerwaartse risico’s wilde afdekken, had onmiddellijk na de aankondiging van de Fed een van de volgende dingen kunnen doen:
- Posities in zeer winstgevende aandelenposities bijgesneden om wat geld van de tafel te halen.
- Aangekochte putten op specifieke aandelen in de portefeuille of op een brede marktindex zoals de S&P 500 of Nasdaq 100. Inkoop putten geeft de belegger het recht om op een later tijdstip een aandeel te verkopen voor een afgesproken prijs. Als de marktprijs van het effect onder de overeengekomen prijs daalt, wint de belegger door te verkopen tegen de hogere contractprijs.
- Ik heb een bepaald aantal inverse exchange-traded funds (ETF’s) gekocht om de winsten van de portefeuille te beschermen. Deze bewegen zich in de tegenovergestelde richting van de brede markt of een specifieke sector.
Hoewel deze reactieve bewegingen doorgaans worden uitgevoerd na de aankondiging van de Fed, zou een proactieve investeerder dezelfde stappen kunnen uitvoeren voorafgaand aan een geplande Fed-verklaring. Deze reactieve of proactieve benadering van een belangrijke gebeurtenis of nieuwsbericht hangt natuurlijk af van een aantal factoren, zoals of de belegger een hoge mate van overtuiging heeft over de richting van de markt op korte termijn. De risicotolerantie en handelsbenadering (passief of actief) van een individu zijn ook factoren.
Een banenrapport
In termen van publicatie van economische gegevens zijn er maar weinig belangrijker dan het Amerikaanse banenrapport vanwege de bredere implicaties.
Handelaren en investeerders houden de werkgelegenheid nauwlettend in de gaten, omdat deze een substantiële invloed heeft op het consumentenvertrouwen en de bestedingen, die goed zijn voor 70% van de Amerikaanse economie.
Banenaantallen die de prognoses van economen missen, worden over het algemeen geïnterpreteerd als tekenen van beginnende economische zwakte, terwijl salarisaantallen die eerdere prognoses oplopen, worden gezien als een teken van kracht.
In maart 2021 kondigde de regering aan dat de werkgelegenheid in de niet-agrarische sector de vorige maand met 916.000 was gestegen, waardoor het werkloosheidspercentage was gedaald tot 6%. Er zouden naar verwachting slechts ongeveer 210.000 nieuwe banen worden gecreëerd. Cruciaal was dat veel van de nieuwe banen zich in de reisindustrie bevonden, wat duidt op een herstel. Na een wip-sessie sloot de Dow Jones Industrial Average 171 punten.
Het investor playbook voor het verhandelen van banen is gebaseerd op voorspelbare marktreacties.
- Loonaantallen lager dan verwacht: impliceert dat de Fed zal worden gedwongen om de rentetarieven gedurende een langere periode laag te houden. De impact op specifieke activaklassen kan in deze tabel worden voorspeld:
- Loonaantallen boven verwachting: impliceert dat de Fed het tempo van de aankoop van activa zou kunnen terugschroeven, wat de obligatierendementen en marktrente zou kunnen doen stijgen. Het waarschijnlijke resultaat:
Een belegger zou deze marktreacties kunnen gebruiken om een geschikte handelsstrategie te formuleren, hetzij voorafgaand aan het banenrapport, hetzij na de publicatie ervan.
Een bedrijfsresultatenrapport
Als u in individuele aandelen belegt, is het raadzaam om voorafgaand aan een winstrapport een handelsstrategie te hebben.
De prijs van een aandeel kan binnen enkele minuten stijgen of dalen na het vrijgeven van cijfers die indruk maken of teleurstellen. Stel je voor dat je een enorme shortpositie in een aandeel hebt en deze 40% ziet stijgen op de aftermarket omdat de inkomsten veel beter waren dan verwacht.
Het verhandelen van een inkomstenrapport is in geen geval vereist. Als u voor de lange termijn in een aandeel staat en u gelooft in het potentieel ervan, kunt u elk kwartaal stormen. Maar als u een vrij grote positie heeft, long of short, in een aandeel, moet u de voordelen afwegen van het ongewijzigd laten van deze positie ten opzichte van het winstrapport of het aanbrengen van wijzigingen net voordat het rapport uitkomt. Factoren die een rol zouden moeten spelen bij deze beslissing zijn onder meer:
- De huidige toestand van de algemene markt (bullish of bearish);
- Beleggerssentiment voor de sector waartoe het aandeel behoort;
- Het huidige niveau van korte rente in de voorraad;
- Winstverwachtingen (te hoog of aangenaam laag);
- Taxaties voor de voorraad;
- Zijn recente prijsprestaties op middellange termijn;
- De inkomsten en vooruitzichten gerapporteerd door zijn concurrenten.
Een belegger met een positie van 15% in een big-cap technologieaandeel dat op meerjarige hoogtepunten wordt verhandeld, kan bijvoorbeeld besluiten om zijn posities in te korten voorafgaand aan het winstrapport, zodat het nu 10% van de portefeuille uitmaakt. Dit kan de voorkeur hebben boven het risico van een scherpe daling na de winst als het aandeel niet aan de hoge verwachtingen van beleggers kan voldoen.
Een alternatieve optie zou kunnen zijn om putten te kopen om neerwaarts risico af te dekken. Hoewel dit de belegger in staat zou stellen de positie ongewijzigd te laten op 15% van de portefeuille, zou deze afdekkingsactiviteit aanzienlijke kosten met zich meebrengen.
Het kan ook zinvol zijn om een winstrapport in te ruilen voor een aandeel waarin de belegger geen positie heeft maar (terecht of ten onrechte) een hoge mate van overtuiging heeft.
Belangrijkste punten om op te merken: vermijd het innemen van een te grote positie en gebruik een risicobeperkende strategie om verliezen te beperken als de transactie niet lukt.
Een donderslag bij heldere hemel
Het is niet verrassend dat de COVID-19-epidemie die in 2020 zowat alles verwoestte, een beurscrash veroorzaakte. Het was een wereldwijde gebeurtenis die aandelenbeurzen over de hele wereld in een bearmarkt gooide die duurde van 20 februari 2020 tot 7 april 2020.
Maak je geen zorgen als je je dit niet meer herinnert. De aandelenmarkten begonnen toen aan een lang opwaarts traject en bereikten nieuwe recordhoogtes. De bullmarkt die was begonnen na de financiële crisis van 2007-2008, werd hervat na een uitval van minder dan twee maanden.
Dit betekent niet dat slecht nieuws er niet toe doet. Maar het suggereert wel dat een snelle reactie om alles te verkopen en de heuvels in te gaan, misschien niet de beste manier van handelen is. In de loop der jaren hebben financiële markten veerkracht getoond.
In tijden van geopolitieke onzekerheid kan het verstandig zijn om uit meer speculatieve aandelen over te schakelen naar investeringen van hogere kwaliteit. U kunt ook overwegen om neerwaarts risico af te dekken met behulp van opties en inverse ETF’s.
Hoewel u uw aandelenblootstelling moet terugschroeven als deze onaangenaam hoog is, moet u er rekening mee houden dat in de meeste gevallen kortetermijncorrecties veroorzaakt door onverwachte geopolitieke of macro-economische gebeurtenissen de belangrijkste koopkansen op de lange termijn zijn gebleken.
Tips voor nieuwe nieuwshandelaren
- Ken de datums en tijden van belangrijke gebeurtenissen: informatie over de datums en tijden van belangrijke marktgebeurtenissen zoals FOMC-aankondigingen, economische gegevensversies en winstrapporten van belangrijke bedrijven is direct online beschikbaar. Ken deze evenementenkalender van tevoren.
- Zorg dat u van tevoren een strategie hebt opgesteld: u moet uw handelsstrategie van tevoren uitzetten, zodat u niet gedwongen wordt om overhaaste beslissingen te nemen in de hitte van het moment. Ken uw exacte in- en uitgangspunten voor de handel voordat de actie begint.
- Vermijd schokkende reacties: neem rationele investeringsbeslissingen op basis van uw risicotolerantie en investeringsdoelstellingen. Het kan zijn dat u af en toe een tegendraadse moet zijn, maar zoals succesvolle langetermijnbeleggers zullen beamen, is dit de beste benadering voor succesvol beleggen in aandelen.
- Beperk uw risiconiveaus: vermijd de verleiding om snel geld te verdienen door een geconcentreerde long- of shortpositie in te nemen. Wat als de transactie tegen u ingaat?
- Heb de moed van uw overtuigingen: ervan uitgaande dat u uw huiswerk heeft gedaan, overweeg dan om een bestaande positie toe te voegen als het aandeel daalt tot een niveau onder de intrinsieke waarde, of om uit te verkopen om winst te nemen op een aandeel dat momenteel enorm populair is.
- Zie het grote geheel: de reactie van beleggers op het nieuws is vaak niet zoals verwacht. Je zou denken dat een aankondiging van een dividendverlaging zou leiden tot een uitverkoop van een aandeel. Soms applaudisseren of juichen de verhuizing toe als een signaal dat een bedrijf meer in zijn bedrijf investeert.
- Laat u niet beïnvloeden door het marktsentiment: Als u overdreven wordt beïnvloed door het marktsentiment, kunt u in de verleiding komen om high te kopen – wanneer de euforie hoogtij viert – en laag te verkopen wanneer somberheid en onheil de overhand hebben. Sta eens stil bij de benarde situatie van de vele ongelukkige investeerders die zo geschrokken waren van de aanhoudende golf van slecht nieuws in 2008 dat ze hun aandelenposities nabij het dieptepunt verlieten en daarbij enorme verliezen leden. Ze misten een verbluffende winst van 166% in de S&P 500 van maart 2009 tot oktober 2013.
- Weet wanneer u het nieuws moet “vervagen”: soms is het net zo belangrijk om het nieuws te negeren of te “vervagen” als om het te verhandelen. Als je er voor de lange termijn in zit, kun je het geluid negeren.
Het komt neer op
Het nieuws verhandelen is cruciaal voor het positioneren van uw portefeuille om te profiteren van marktbewegingen en het algehele rendement te verhogen.