Federal Open Market Committee (FOMC)
Wat is het Federal Open Market Committee (FOMC)?
Het Federal Open Market Committee (FOMC) is de tak van het Federal Reserve System (FRS) dat de richting van het monetair beleid bepaalt , met name door het leiden van open-markttransacties (OMO). De commissie bestaat uit twaalf leden: de zeven leden van de Raad van Bestuur;de president van de Federal Reserve Bank of New York;en vier van de overige elf presidenten van de Reserve Bank op een roterende basis.
Wanneer in het nieuws wordt gemeld dat de Fed de rentetarieven heeft gewijzigd, is dat het resultaat van de regelmatige bijeenkomsten van het FOMC.
Belangrijkste leerpunten
- Het Federal Open Market Committee (FOMC) is de tak van het Federal Reserve System dat de richting van het monetair beleid bepaalt, specifiek door het leiden van open-markttransacties.
- Het FOMC is samengesteld uit de Raad van Gouverneurs, die zeven leden heeft, en vijf presidenten van de Federal Reserve Bank.
- De commissie heeft elk jaar acht regelmatig geplande vergaderingen waarover op Wall Street veel gespeculeerd wordt.
Inzicht in het Federal Open Market Committee (FOMC)
De 12 leden van het FOMC komen acht keer per jaar bijeen om te bespreken of er wijzigingen in het monetaire beleid op korte termijn moeten plaatsvinden. Een stemming om het beleid te wijzigen zou resulteren in het kopen of verkopen van Amerikaanse staatsobligaties op de open markt om de groei van de nationale economie te bevorderen.
Het FOMC bestaat uit de Raad van Gouverneurs, die zeven leden heeft, en vijf presidenten van de Federal Reserve Bank. Leden van de commissie worden doorgaans gecategoriseerd als haviken die voorstander zijn van een strakker monetair beleid, duiven die voorstander zijn van stimulansen, of centristen / gematigden, ergens daar tussenin.
Traditiegetrouw is de voorzitter van het FOMC ook de voorzitter van de Raad van Bestuur. De huidige voorzitter van de Federal Reserve Board is Jerome Powell, die op 5 februari 2018 werd beëdigd. Powell wordt als een gematigd beschouwd. Andere leden zijn onder meer Richard Clarida, Randall Quarles, Lael Brainard en Michelle Bowman. De overige twee vacatures zijn vacant vanaf 12 december 2020.
De vice-voorzitter van het FOMC is ook de president van de Federal Reserve Bank of New York, een positie die momenteel wordt vervuld door John C. Williams, die op 18 juni 2018 aantrad als de 11e president en chief executive officer van de 2e district Federal Reserve Bank van New York. De president van de Federal Reserve Bank of New York is doorlopend in dienst, terwijl de presidenten van de andere reservebanken een termijn van een jaar vervullen volgens een roterend schema van drie jaar (behalve voor Cleveland en Chicago, die roteren op basis van twee jaar). ).
De éénjarige roterende zetels van de FOMC bestaan altijd uit één Reserve Bank-president uit elk van de volgende groepen:
- Boston, Philadelphia en Richmond
- Cleveland en Chicago
- St. Louis, Dallas en Atlanta
- Kansas City, Minneapolis en San Francisco
Het systeem van geografische groepen helpt ervoor te zorgen dat alle regio’s van de Verenigde Staten een eerlijke vertegenwoordiging krijgen.
FOMC-vergaderingen
Het Federal Open Market Committee (FOMC) heeft acht regelmatig geplande vergaderingen per jaar, maar ze kunnen vaker vergaderen als dat nodig mocht zijn. De bijeenkomsten worden niet in het openbaar gehouden, en daarom is er veel speculatie op Wall Street, aangezien analisten proberen te voorspellen of de Fed de geldhoeveelheid zal verkrappen of versoepelen met een resulterende stijging of daling van de rentetarieven. In de afgelopen jaren zijn na de vergaderingen de notulen van de FOMC-vergaderingen openbaar gemaakt.
Tijdens de bijeenkomst bespreken de leden de ontwikkelingen op de lokale en mondiale financiële markten, evenals economische en financiële prognoses. Alle deelnemers – de Raad van Gouverneurs en alle twaalf presidenten van de Reserve Bank – delen hun mening over het economische standpunt van het land en praten over het monetaire beleid dat het meest gunstig zou zijn voor het land. Na lang wikken en wegen door alle deelnemers mogen alleen aangewezen FOMC-leden stemmen over een beleid dat zij passend achten voor de periode.
FOMC-operaties
Door middel van open-markttransacties (OMO), het aanpassen van de disconteringsvoet en het stellen van bankreserve-eisen, beschikt de Federal Reserve over de instrumenten die nodig zijn om de geldhoeveelheid te vergroten of te verkleinen. De Raad van Gouverneurs van de Fed is verantwoordelijk voor het bepalen van de discontovoet en de reserveverplichtingen, terwijl de FOMC specifiek verantwoordelijk is voor open-markttransacties, die het kopen en verkopen van overheidseffecten inhoudt. Om bijvoorbeeld de geldhoeveelheid aan te scherpen en de hoeveelheid geld die beschikbaar is in het banksysteem te verminderen, zou de Fed staatspapier te koop aanbieden.
Door de FOMC gekochte effecten worden gestort op de System Open Market Account (SOMA) vande Fed, die bestaat uit een binnenlandse en een buitenlandse portefeuille. De binnenlandse portefeuille bevat euro’s en Japanse yen.
De FOMC kan deze effecten aanhouden tot de vervaldag of ze verkopen wanneer ze dat nodig achten, zoals verleend door de Federal Reserve Act van 1913 en de Monetary Control Act van 1980. Een percentage van de SOMA-belangen van de Fed wordt aangehouden in elk van de 12 regionale reservebanken. De Federal Reserve Bank of New York voert echter alle open-markttransacties van de Fed uit.
Simpel gezegd, het proces begint met de resultaten van de vergadering die worden meegedeeld aan de SOMA-manager, die ze doorvertelt naar de tradingdesk van de Federal Reserve Bank of New York, die vervolgens transacties van overheidseffecten op de open markt uitvoert totdat aan het FOMC-mandaat is voldaan..
De wisselwerking tussen alle beleidsinstrumenten van de Fed bepaalt de Federal Funds-rente of de snelheid waarmee de bewaarinstellingen hun tegoeden bij de Federal Reserve van de ene op de andere dag aan elkaar uitlenen. De Federal Funds-rente heeft op zijn beurt directe invloed op andere korte rentetarieven en indirect op lange rentetarieven; valutakoersen, en het aanbod van krediet en de vraag naar investeringen, werkgelegenheid en economische output.
Voorbeeld van FOMC-beleid
Op 29 januari 2019 bevestigde het FOMC tijdens zijn jaarlijkse organisatievergadering unaniem zijn ‘Verklaring van langetermijndoelstellingen en monetaire beleidsstrategie’ met een bijgewerkte verwijzing naar de mediaan van de schattingen van de deelnemers van het normale werkloosheidspercentage op langere termijn in de “Samenvatting van economische projecties” (december 2018).
Deze verklaring is gebaseerd op detoezegging van hetFOMC om te voldoen aan een wettelijk mandaat van het Congres om maximale werkgelegenheid, stabiele prijzen en gematigde rentetarieven op lange termijn te bevorderen. Aangezien monetair beleid het inflatiepercentage op lange termijn bepaalt, kan het FOMC een langetermijndoelstelling voor inflatie specificeren. In de verklaring bevestigde het FOMC zijn analyse dat een streefcijfer voor inflatie van 2% het meest consistent was met zijn wettelijk mandaat.