Als u een long call heeft op de registratiedatum van de aandelen, heeft u dan recht op dividend?
De eigenaar van een long call for a stock heeft alleen recht op dividend als de optie wordt uitgeoefend vóór de ex-dividenddatum, meestal een paar dagen voor de registratiedatum. De registratiedatum is de datum waarop een bedrijf vaststelt wie zijn aandeelhouders ofwel een dividenduitkering moeten doen, ofwel aandeelhouders in staat moeten stellen om andere soorten corporate actions te ondernemen. De ex-dividenddatum is de deadline voor de omwisseling om de aandelen te bezitten om het dividend te ontvangen. Het is voorafgaand aan de registratiedatum. Dit geeft de uitwisseling de tijd om het papierwerk te verwerken dat nodig is om samen met het dividend naar de aandeelhouder te sturen.
De long call vertegenwoordigt het recht om de aandelen van de onderliggende aandelen voor een bepaalde tijd te kopen. Tenzij het wordt uitgeoefend, biedt het niet dezelfde voordelen als het rechtstreeks bezitten van de aandelen. Opties in Amerikaanse stijl kunnen op elk moment vóór de vervaldatum worden uitgeoefend. Dit verschilt van opties in Europese stijl, die alleen kunnen worden uitgeoefend op hun vervaldatum.
De dividenduitkering heeft invloed op zowel de prijsstelling van opties als de onderliggende aandelen. Over het algemeen stijgt de prijs van een aandeel met een bedrag dat gelijk is aan het dividendbedrag tot de ex-dividenddatum. Op de ex-dividenddatum verwacht de markt dat het aandeel met het dividendbedrag zal dalen, aangezien elke koper op die datum geen recht heeft op de uitkering. Het aandeel is dan het bedrag waard dat het de dag voorafgaand aan de ex-dividenddatum was, verminderd met het bedrag van het dividend.
Sommige optiestrategieën proberen te profiteren van de prijsactie van aandelen rond de ex-dividend- en recorddata. Een strategie is een soort gedekte call- handel. Vóór de ex-dividenddatum kan een handelaar de aandelen kopen en vervolgens diep in de met geld gedekte oproepen tegen de aandelen schrijven. De handelaar zorgt ervoor dat de oproepen in waarde gelijk zijn aan de gekochte aandelen. Deep in the money-calls hebben een hoge delta in de buurt van 1, wat betekent dat ze bijna gelijk bewegen met de beweging van het aandeel. Naarmate de aandelenkoers daalt op de ex-dividenddatum, dalen de verkochte oproepen met een vergelijkbaar bedrag, wat resulteert in een winst op dat deel van de transactie. De handelaar kan dan de korte oproepen terug kopen en geen kapitaal verliezen door de koersdaling.
Een ander type van de strategie is een dividend arbitrage handel. Een handelaar koopt de dividendbetalende aandelen en zet opties in een gelijk bedrag vóór de ex-dividenddatum. De putopties zitten diep in het geld boven de huidige aandelenkoers. De handelaar int het dividend op de ex-dividenddatum en oefent vervolgens de putoptie uit om de aandelen tegen de putuitoefenprijs te verkopen. Dit kan winst opleveren met zeer weinig risico voor de handelaar, vandaar de arbitragestrategie.