Index optie

Wat is een indexoptie?

Een indexoptie is een financieel derivaat dat de houder het recht (maar niet de verplichting) geeft om de waarde van een onderliggende index, zoals de S&P 500-index, tegen de vermelde uitoefenprijs te kopen of verkopen. Er worden geen werkelijke voorraden gekocht of verkocht. Vaak gebruikt een indexoptie een indexfuturescontract als onderliggende waarde.

Indexopties worden altijd in contanten afgewikkeld en zijn doorgaans opties in Europese stijl, wat betekent dat ze alleen op de vervaldatum worden afgewikkeld en er geen voorziening is voor vervroegde uitoefening.

Een indexoptie begrijpen

Index call en zet opties zijn populaire tools gebruikt om de algemene richting van een onderliggende index de handel te zetten maar daarbij zeer weinig risicokapitaal. Het winstpotentieel van indexcallopties is onbeperkt, terwijl het risico beperkt is tot de premie die voor de optie wordt betaald. Voor index putopties is het risico ook beperkt tot de betaalde premie, terwijl de potentiële winst wordt gemaximeerd op indexniveau, verminderd met de betaalde premie, aangezien de index nooit onder nul kan komen.

Naast mogelijk profiteren van algemene bewegingen op indexniveau, kunnen indexopties worden gebruikt om een ​​portefeuille te diversifiëren wanneer een belegger niet bereid is rechtstreeks in de onderliggende aandelen van de index te beleggen. Indexopties kunnen ook worden gebruikt om specifieke risico’s in een portefeuille af te dekken. Merk op dat hoewel opties in Amerikaanse stijl op elk moment vóór de vervaldatum kunnen worden uitgeoefend, indexopties doorgaans in Europese stijl zijn en alleen op de vervaldatum kunnen worden uitgeoefend.

In plaats van een index rechtstreeks te volgen, gebruiken de meeste indexopties in feite een indexfuturescontract als de onderliggende zekerheid. Een optie op een S&P 500-futurescontract kan daarom worden beschouwd als een tweede derivaat van de S&P 500-index, aangezien de futures zelf derivaten van de index zijn.

Als zodanig, zijn er meer variabelen te overwegen als zowel de optie en de futures contract vervaldata en hun eigen risico / rendement profiel te kijken. Met dergelijke indexopties heeft het contract een vermenigvuldigingsfactor die de totale premie of betaalde prijs bepaalt. Gewoonlijk is de vermenigvuldiger 100. De S&P 500 heeft echter een vermenigvuldiger van 250x.

Voorbeeld van indexoptie

Stel je een hypothetische index genaamd Index X voor, die momenteel een niveau van 500 heeft. Stel dat een belegger besluit een calloptie op Index X te kopen met een uitoefenprijs van 505. Als deze calloptie 505 $ 11 kost, kost het volledige contract $ 1.100. – of $ 11 x een 100 vermenigvuldiger.

Het is belangrijk op te merken dat de onderliggende waarde in dit contract niet een individueel aandeel of een reeks aandelen is, maar eerder het contante niveau van de index gecorrigeerd met de vermenigvuldigingsfactor. In dit voorbeeld is het $ 50.000 of 500 x $ 100. In plaats van $ 50.000 te investeren in de aandelen van de index, kan een belegger de optie kopen voor $ 1.100 en de resterende $ 48.900 elders gebruiken.

Het risico dat aan deze transactie is verbonden, is beperkt tot $ 1.100. Het break-even-punt van een transactie op een indexcalloptie is de uitoefenprijs plus de betaalde premie. In dit voorbeeld is dat 516 of 505 plus 11. Op elk niveau boven 516 wordt deze specifieke transactie winstgevend.

Als het indexniveau 530 is bij expiratie, zou de eigenaar van deze calloptie deze uitoefenen en $ 2.500 in contanten ontvangen van de andere kant van de transactie, of (530 – 505) x $ 100. Na aftrek van de aanvankelijke betaalde premie resulteert deze transactie in een winst van $ 1.400.