Initiële cashflow
Wat is de initiële cashflow?
De initiële cashflow is het totale geld dat beschikbaar is wanneer een project of bedrijf zich in de planningsfase bevindt. Het cijfer omvat alle leningen of investeringen die in het project zijn gedaan. Het is meestal een negatief cijfer, aangezien het starten van een bedrijf kapitaalinvestering vereist in de hoop toekomstige inkomsten te genereren.
De initiële cashflow wordt meegenomen in de discounted cashflow analyse die wordt gebruikt om de haalbaarheid van een project te evalueren.
De initiële cashflow kan ook de initiële investeringsuitgave worden genoemd.
Initiële cashflow uitgelegd
Tijdens het proces van kapitaalbudgettering wordt de aantrekkelijkheid van een project beoordeeld op basis van de kasstromen die naar verwachting door het project tijdens de looptijd zullen worden gegenereerd, vergeleken met de initiële kasstroom die nodig is om het op gang te krijgen.
Belangrijkste leerpunten
- De initiële cashflow is het totale kapitaal dat beschikbaar is voor een nieuw bedrijfsproject in ontwikkeling.
- Het bedrag wordt bepaald door alle aanloopkosten in mindering te brengen op het totale bedrag van de investering. Bij sommige projecten kan rekening worden gehouden met de opbrengsten van de berging van beëindigde ondernemingen.
- Vanwege de hoge kosten van startups is de initiële cashflow meestal een negatief getal.
Vrijwel elk nieuw bedrijf of zakelijk project ondergaat dit proces. Als een bedrijf overweegt om een nieuwe fabriek te bouwen of uit te breiden naar een nieuwe markt, wordt er een analyse gemaakt van de initiële cashflow. Een investeerder die overweegt een nieuwe onderneming te financieren, zal een soortgelijke analyse uitvoeren om te helpen beslissen of het de investering waard is.
Wat de initiële cashflow omvat
Het initiële cashflowcijfer omvat alle bedrijfs- en uitrustingskosten voor de planningsfase.
In sommige gevallen kan het totaal worden gecompenseerd door de restwaarde. Als een bedrijf bijvoorbeeld een fabriek ombouwt om deze aan te passen voor de productie van een nieuw product, kan het zijn dat oude apparatuur die niet langer nodig is, wordt verkocht. In dergelijke gevallen wordt ook rekening gehouden met de vermogenswinstbelasting of het verlies op de verkoop.
De netto-opbrengst zal de gelduitgaven voor het project compenseren.
Toekomstige waarde
Met behulp van een discounted cashflow-analyse wordt de toekomstige waarde van de cashflows gedurende de levensduur van het project teruggebracht naar de huidige waarde om te helpen bepalen of het de investering waard is.
De initiële cashflow wordt bij aanvang van het project betaald. Dit aantal wordt niet verdisconteerd omdat het geen toekomstige waarde is, maar een huidige waarde. Het is “tijd nul”.
Deze analyse is cruciaal. Een fout in de schatting van de cashflow of disconteringsvoet kan ertoe leiden dat een bedrijf een onrendabel project onderneemt.
Voorbeeld van een initiële cashflowanalyse
Stel dat een buurtrestaurant wil uitbreiden naar thuisbezorging van maaltijden. De restauranthouder moet beginnen met het overwegen van de extra benodigdheden die nodig zijn om dit voor elkaar te krijgen, van dozen en andere papieren goederen tot een speciale telefoon en een voertuig. Er zijn ook loonkosten voor bezorgers.
Mogelijk zijn er geen extra apparatuurkosten aangezien de keuken toereikend is voor de uitgebreide service. Er zijn geen bergingskosten aangezien er niets wordt vervangen.
Hoeveel geld verwacht de restauranthouder nu binnen te halen als thuisbezorging op het menu staat? De restauranthouder kan het inschatten op basis van de huidige bedrijfsactiviteit en kennis van de lokale markt.
Zolang het geschatte inkomen groter is dan de initiële cashflow, kan het project de moeite waard zijn om verder te gaan.
Analyse van de alternatieven
In dit voorbeeld, zoals in vele andere, kan de ondernemer er verstandig aan doen om aanvullende analyses uit te voeren van de alternatieven voor een thuisbezorgbedrijf. Een alliantie met DoorDash of UberEats zou de initiële cashflow van het restaurant aanzienlijk verminderen.
Bezorg-apps brengen echter zowel het restaurant als de klant kosten in rekening voor elke bestelling. En dat vermindert de cashflow van het bedrijf, niet alleen in het begin maar op de lange termijn.