Binnen citaat

Wat is een Inside-citaat?

Binnenkoersen zijn de beste bied- en laatprijzen die worden aangeboden om een ​​effect te kopen en verkopen onder de concurrerende marktmakers. Niet alle offertes worden zichtbaar weergegeven in het orderboek. Daarom kan er een tussenliggende quote “binnen” de quotes staan ​​die retailbeleggers zien. Dat gezegd hebbende, stelt Regulation National Market System (NMS) dat beleggers de best beschikbare prijs moeten ontvangen, aangezien deze betrekking heeft op openbaar weergegeven orders. Met andere woorden, de order van een investeerder kan niet tegen een slechtere prijs worden gevuld dan wat zichtbaar in het orderboek wordt weergegeven.

Het Inside-citaat begrijpen

Binnenkoersen worden gecommuniceerd tussen marktmakers die kopers en verkopers met elkaar willen verbinden via een bied-laat-handelsproces. Over het algemeen worden binnenkoersen alleen bekeken door marktmakers en ervaren handelaren. Deze koersen worden echter weerspiegeld in de prijs waartegen transacties plaatsvinden.

In het moderne elektronische tijdperk van handelen, waar retailbeleggers dark pool, of een elektronisch communicatienetwerk (ECN), bestellingen afstemt op prijsverbetering. Dit zou als een inside-quote kunnen worden beschouwd, hoewel het niet noodzakelijkerwijs door een market maker hoeft te worden geïnstigeerd. Sommige detailhandelaren met geavanceerde order- en ECN-mogelijkheden kunnen deze orders ook initiëren.

Veronderstel even dat het orderboek een bod van $ 125,65 en een bod van $ 125,75 laat zien. U gaat aandelen kopen voor $ 125,75, maar de bestelling wordt feitelijk gevuld voor $ 125,70. Iemand heeft een verborgen order geplaatst om te verkopen voor $ 125,70, waarvan u kon kopen. Aangezien de order verborgen is voor het orderboek, valt deze niet in de typische zin onder Regulation NMS. Het wordt niet openbaar weergegeven, dus in sommige gevallen kan het alleen worden geraakt als een bepaald ECN of ordertype wordt gebruikt. Deze ordertypes zijn alleen toegankelijk voor marktmarkeringen, geautomatiseerde handelsplatforms of ervaren beleggers. Dit is in wezen een citaat van binnenuit.

De binnenkoers is een prijs die niet openbaar wordt weergegeven, maar binnen de orderboekkoersen. Zo is een inside-bod hoger dan het orderboekbod en is het inside-bod lager dan het orderboekbod.

Meestal, en in veel aandelen, is er geen binnenkoers. De offertes van het orderboek zijn de best beschikbare prijzen. Als er inside-orders of dark-orders zijn, zoals hierboven besproken, wordt de prijs waartegen deze orders worden uitgevoerd, weergegeven op het tijdstip en de verkoop.

Bid-Ask-handelsproces

De binnenkoers maakt deel uit van het bied-en laat-handelsproces, waarbij er altijd twee prijzen zijn: de bied- en laatkoersen.

Het beste bod is de hoogste prijs die wordt weergegeven door iemand die wil kopen. Er zullen aanvullende biedingen zijn tegen lagere prijzen. De beste vraag is de laagste prijs die wordt weergegeven door iemand die bereid is te verkopen. Er zullen extra vraag- / verkooporders zijn boven de beste vraagprijs.

Handelaren kunnen de huidige biedingen en vragen bekijken en vervolgens beslissen hoe ze verder willen gaan. Ze kunnen kopen van de vraag of verkopen op basis van het bod. Dit wordt het betalen van de spread genoemd.

Ze kunnen ook meedoen aan het bod door een kooporder tegen die prijs te plaatsen, of ze kunnen meedoen aan de vraag door een verkooporder (of short sale ) voor die prijs te plaatsen. Ze kunnen ook een bod plaatsen om onder het beste bod te kopen, of een verkooporder boven de beste vraag plaatsen.

Handelaren die hun biedingen en vragen voortdurend herschikken, en andere handelaren die op orders reageren, zorgt ervoor dat de prijzen bewegen. In een actief verhandeld aandeel zullen de bied- en laatkoersen – en de hoeveelheden aandelen die tegen die prijzen beschikbaar zijn – met de seconde veranderen.

Vanwege Regulation NMS kan een bestelling niet worden verhandeld via het beste bod of de beste aanbieding. Dit betekent dat als iemand koopt, deze moet worden gevuld tegen de beste vraagprijs die zichtbaar beschikbaar is. Als er een bod is voor 100 aandelen van $ 36,50, moet een kooporder voor 100 aandelen of minder eerst tegen die prijs worden uitgevoerd (als die prijs nog steeds beschikbaar is wanneer de order de beurs bereikt ) en niet voor bijvoorbeeld $ 36,55.

Voorbeeld van een binnenkoers in een actief aandeel

Actief verhandelde aandelen hebben vaak een spread van $ 0,01 tussen de bied- en laatprijs. Het bod is bijvoorbeeld 2.000 aandelen om te kopen voor $ 27,25 en de vraag is 3.000 aandelen tegen een prijs van $ 27,26.

Een donkere pool kan aanbieden om te verkopen voor $ 27.255. Dit is een vorm van binnen citaat; niet iedereen heeft mogelijk toegang om die bestelling af te kopen. Bovendien weten veel detailhandelaren misschien niet eens dat de bestelling er is, omdat deze niet in het orderboek staat: de bestelling is ” donker “.

De enige manier waarop mensen weten dat de bestelling er is / was, is omdat een transactie van $ 27.255 zal verschijnen op de tijd en de verkoop. Als alternatief, als een veelvoorkomend ordertype door de dark pool of verborgen order wordt geleid, zullen detailhandelaren prijsverbetering op hun kooporder opmerken. Ze verwachtten $ 27,26 te kopen, maar werden in plaats daarvan gevuld voor $ 25,255 door een verborgen bestelling of een aanbieding van binnenuit.