Rentepariteit gebruiken om in forex te handelen
Rentepariteit (IRP) is de fundamentele vergelijking die de relatie tussen rentetarieven en valutakoersen regelt. Het uitgangspunt van rentepariteit is dat het afgedekte rendement van beleggingen in verschillende valuta’s hetzelfde moet zijn, ongeacht het niveau van hun rentetarieven.
Er zijn twee versies van rentepariteit:
Lees verder om erachter te komen wat de rentepariteit bepaalt en hoe u deze kunt gebruiken om op de forexmarkt te handelen.
Belangrijkste leerpunten
- Rentepariteit is de fundamentele vergelijking die de relatie tussen rentetarieven en valutakoersen regelt.
- Het uitgangspunt van rentepariteit is dat het afgedekte rendement van beleggingen in verschillende valuta’s hetzelfde moet zijn, ongeacht het niveau van hun rentetarieven.
- Pariteit wordt door forextraders gebruikt om arbitrage of andere handelsmogelijkheden te vinden.
Termijnrentes berekenen
Termijnwisselkoersen voor valuta’s zijn wisselkoersen die anticiperen op de koers op een toekomstig tijdstip, in tegenstelling tot contante wisselkoersen, die actuele koersen zijn. Inzicht in termijnrentetarieven is fundamenteel voor rentepariteit, vooral omdat het betrekking heeft op arbitrage (de gelijktijdige aan- en verkoop van activa om te profiteren van een verschil in prijs).
De basisvergelijking voor het berekenen van termijnkoersen met de Amerikaanse dollar als basisvaluta is:
Termijnkoersen zijn verkrijgbaar bij banken en valutahandelaren voor perioden variërend van minder dan een week tot wel vijf jaar en langer. Net als bij noteringen in contante valuta, worden forwards genoteerd met een bid-ask spread.
Een valuta met lagere rentetarieven wordt verhandeld tegen een termijnpremie ten opzichte van een valuta met een hogere rentevoet. In het bovenstaande voorbeeld wordt de Amerikaanse dollar verhandeld tegen een termijnpremie ten opzichte van de Canadese dollar; omgekeerd wordt de Canadese dollar verhandeld met een korting op termijn ten opzichte van de Amerikaanse dollar.
Kunnen termijnrentes worden gebruikt om toekomstige contante tarieven of rentetarieven te voorspellen? Op beide punten is het antwoord nee. Een aantal onderzoeken heeft bevestigd dat forward rentes notoir slechte voorspellers zijn van toekomstige spotrentes. Aangezien termijnkoersen slechts wisselkoersen zijn die zijn gecorrigeerd voor renteverschillen, hebben ze ook weinig voorspellende kracht wat betreft het voorspellen van toekomstige rentetarieven.
Voorbeeld
Beschouw als illustratie de Amerikaanse en Canadese tarieven. Stel dat de contante koers voor de Canadese dollar momenteel 1 USD = 1,0650 CAD is (waarbij bied-laat spreads op dit moment buiten beschouwing worden gelaten). Met behulp van de bovenstaande formule wordt de termijnrente over een jaar als volgt berekend:
1 USD = 1.0650