Investeringsbank
Wat is een investeringsbank?
Een investeringsbank is een financiële dienstverlener die optreedt als tussenpersoon bij grote en complexe financiële transacties. Een investeringsbank is meestal betrokken wanneer een startende onderneming zich voorbereidt op de lancering van een beursintroductie (IPO) en wanneer een bedrijf fuseert met een concurrent. Het heeft ook een rol als makelaar of financieel adviseur voor grote institutionele klanten zoals pensioenfondsen.
Wereldwijde investeringsbanken zijn onder meer JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Citigroup, Bank of America, Credit Suisse en Deutsche Bank.
Veel van deze namen bieden ook gemeenschapsbankieren aan in de winkel en hebben afdelingen die inspelen op de investeringsbehoeften van vermogende particulieren.
Hoe een investeringsbank werkt
De adviesafdeling van een zakenbank krijgt voor haar dienstverlening een vergoeding. De handelsdivisie verdient commissies op basis van haar marktprestaties. Zoals opgemerkt, hebben velen ook divisies voor retailbankieren die geld verdienen door geld te lenen aan consumenten en bedrijven.
Professionals die voor investeringsbanken werken, kunnen een loopbaan hebben als financieel adviseur, handelaar of verkoper. Een carrière in investeringsbankieren is lucratief, maar gaat meestal gepaard met lange werkdagen en aanzienlijke stress.
De tussenpersoon
Investeringsbanken staan vooral bekend om hun werk als tussenpersoon tussen een bedrijf en de financiële markten. Dat wil zeggen, ze helpen bedrijven bij het uitgeven van aandelen in een IPO of een aanvullend aandelenaanbod. Ze regelen ook schuldfinanciering voor bedrijven door grootschalige investeerders te vinden voor bedrijfsobligaties.
De adviserende rol van de investeringsbank begint met pre-underwritingadvies en gaat door na de distributie van effecten.
De investeringsbank is verantwoordelijk voor het onderzoeken van de financiële overzichten van een bedrijf op juistheid en het publiceren van een prospectus waarin het aanbod in detail aan beleggers wordt beschreven voordat de effecten beschikbaar zijn voor aankoop.
Klanten van investeringsbanken zijn onder meer bedrijven, pensioenfondsen, andere financiële instellingen, overheden en hedgefondsen.
Belangrijkste leerpunten
- Investeringsbanken zijn gespecialiseerd in het beheren van complexe financiële transacties zoals beursintroducties en fusies voor zakelijke klanten.
- Modern investment banking is typisch een divisie van een grotere bankinstelling zoals Citibank en JPMorgan Chase.
- Een ‘Chinese muur’ moet de activiteiten van investeringsbankieren scheiden van de handelsdivisie van het bedrijf om belangenconflicten te voorkomen.
Grootte is een troef voor investeringsbanken. Hoe meer connecties de bank heeft binnen de wereldwijde financiële gemeenschap, hoe groter de kans dat ze winst maakt door kopers en verkopers te matchen, vooral voor unieke transacties.
Investeringsbankactiviteiten kunnen grofweg worden onderverdeeld in drie hoofdfuncties.
Financiële adviseurs
Als financieel adviseur van grote institutionele beleggers kan een investeringsbank strategisch advies geven over uiteenlopende financiële zaken.
Ze bereiken deze missie door een grondig begrip van de doelstellingen van hun klanten, de industrie en de wereldwijde markten te combineren met de strategische visie die nodig is om kansen en uitdagingen op korte en lange termijn te herkennen en te evalueren.
Fusies en overnames
Het faciliteren van fusies en overnames is een belangrijk onderdeel van het werk van een investeringsbank.
De investeringsbank schat de waarde van een mogelijke acquisitie in en helpt bij het onderhandelen over een eerlijke prijs ervoor. Het helpt ook bij het structureren en faciliteren van de overname om de deal zo soepel mogelijk te laten verlopen.
Onderzoek
Investeringsbanken hebben onderzoeksafdelingen die bedrijven beoordelen en rapporten schrijven over hun vooruitzichten, vaak met een koop, houd- of verkoopratio. Dit onderzoek genereert misschien niet rechtstreeks inkomsten, maar het ondersteunt de handelaren en de verkoopafdeling.
De onderzoeksafdeling geeft ook beleggingsadvies aan externe klanten die een transactie kunnen voltooien via de handelsdesk van de bank, wat inkomsten zou genereren voor de bank.
Research onderhoudt de institutionele kennis van een investeringsbank op het gebied van kredietonderzoek, vastrentend onderzoek, macro-economisch onderzoek en kwantitatieve analyse, die allemaal intern en extern worden gebruikt om klanten te adviseren.
Grootte is een troef in de zakenbankieren, waar de grootste zakenbanken vertrouwen op een wereldwijd netwerk om kopers en verkopers te matchen.
Kritiek op investeringsbanken
Investeringsbanken adviseren externe klanten in de ene divisie en verhandelen hun eigen rekeningen in een andere. Dat is een mogelijk belangenconflict.
Om dit te voorkomen, moeten investeringsbanken een zogenaamde Chinese muur tussen divisies in stand houden. Deze figuurlijke barrière is bedoeld om het delen van informatie te voorkomen waardoor de ene of de andere partij oneerlijk profiteert ten koste van haar eigen klanten.