Wat is een investeringsmaatschappij?

Wat is een investeringsmaatschappij?

Een investeringsmaatschappij is een onderneming of trust die zich bezighoudt met het beleggen van het gepoolde kapitaal van investeerders in financiële effecten. Dit gebeurt meestal via een closed-end fonds of een open-end fonds (ook wel een beleggingsfonds genoemd). In de VS zijn de meeste investeringsmaatschappijen geregistreerd bij en gereguleerd door de Securities and Exchange Commission (SEC) onder de Investment Company Act van 1940.

Een investeringsmaatschappij wordt ook wel “fondsbedrijf” of “fondsensponsor” genoemd. Ze werken vaak samen met externe distributeurs om onderlinge fondsen te verkopen.

Inzicht in een beleggingsmaatschappij

Investeringsmaatschappijen zijn zakelijke entiteiten, zowel particulier als openbaar, die fondsen beheren, verkopen en aan het publiek verhandelen. De belangrijkste activiteit van een investeringsmaatschappij is het aanhouden en beheren van effecten voor investeringsdoeleinden, maar ze bieden investeerders doorgaans een verscheidenheid aan fondsen en investeringsdiensten, waaronder portefeuillebeheer, archivering, bewaring, juridische, boekhoudkundige en belastingbeheerdiensten.

Een investeringsmaatschappij kan een bedrijf, een vennootschap, een zakelijke trust of een naamloze vennootschap (LLC) zijn die op collectieve basis geld van investeerders bundelt. Het gepoolde geld wordt geïnvesteerd en de investeerders delen alle winsten en verliezen die het bedrijf maakt op basis van het belang van elke investeerder in het bedrijf. Stel bijvoorbeeld dat een investeringsmaatschappij $ 10 miljoen heeft gepoold en geïnvesteerd van een aantal klanten, die de aandeelhouders van het fondsbedrijf vertegenwoordigen. Een klant die $ 1 miljoen heeft bijgedragen, heeft een gevestigd belang van 10% in het bedrijf, wat zich ook zou vertalen in eventuele verliezen of winsten.

Beleggingsmaatschappijen worden onderverdeeld in drie typen:  closed-end fondsen, onderlinge fondsen (of open-end fondsen ) en  unit investment trusts (UIT’s). Elk van deze drie investeringsmaatschappijen moet zich registreren onder de Securities Act van 1933 en de Investment Company Act van 1940. Eenheden of aandelen in closed-end fondsen worden doorgaans aangeboden met een korting op hun intrinsieke waarde (NAV) en worden verhandeld op effectenbeurzen.. Beleggers die aandelen willen verkopen, zullen deze aan andere beleggers op de secundaire markt verkopen tegen een prijs die wordt bepaald door marktkrachten en deelnemers, waardoor ze niet terugbetaalbaar zijn. Aangezien investeringsmaatschappijen met een closed-end structuur slechts een vast aantal aandelen uitgeven, heeft het heen en weer verhandelen van de aandelen op de markt geen impact op de portefeuille.

Beleggingsfondsen hebben een variabel aantal uitgegeven aandelen en verkopen of verzilveren hun aandelen tegen hun huidige intrinsieke waarde door ze terug te verkopen aan het fonds of de makelaar die namens het fonds optreedt. Terwijl beleggers hun geld in en uit het fonds verplaatsen, wordt het fonds respectievelijk groter en kleiner. Open-end fondsen zijn vaak beperkt tot het beleggen in liquide middelen, aangezien de vermogensbeheerders zo moeten plannen dat het fonds kan voldoen aan de eisen van beleggers die hun geld op elk moment terug willen hebben. 

Net als onderlinge fondsen zijn unit investment trusts ook inwisselbaar, aangezien de units die door de trust worden gehouden, kunnen worden terugverkocht aan de beleggingsmaatschappij.

Beleggingsmaatschappijen maken winst door aandelen, onroerend goed, obligaties, contanten, andere fondsen en andere activa te kopen en verkopen. De portefeuille die wordt gecreëerd met behulp van de pool van fondsen, wordt meestal gediversifieerd en beheerd door een deskundige fondsbeheerder, die ervoor kan kiezen om te investeren in specifieke markten, bedrijfstakken of zelfs niet-beursgenoteerde bedrijven die zich in een vroeg stadium van hun ontwikkeling bevinden. In ruil daarvoor krijgen klanten toegang tot een breed scala aan beleggingsproducten waar ze normaal niet toegang toe zouden hebben gehad. Het succes van het fonds hangt af van hoe effectief de strategie van de beheerder is. Bovendien moeten investeerders kunnen besparen op handelskosten, aangezien de investeringsmaatschappij schaalvoordelen kan behalen bij haar activiteiten.