Unit Investment Trust (UIT)
Wat is een Unit Investment Trust (UIT)?
Een investeringsmaatschappij die een vaste portefeuille, meestal aandelen en obligaties, aanbiedt als inwisselbare eenheden aan beleggers voor een bepaalde periode. Het is ontworpen om vermogensgroei en / of dividendinkomsten te genereren. Unit investment trusts, samen met onderlinge fondsen en closed-end fondsen, worden gedefinieerd als investeringsmaatschappijen.
Belangrijkste leerpunten
- Een unit investment trust (UIT) is een Amerikaanse financiële onderneming die een groep effecten, zoals aandelen of obligaties, koopt of aanhoudt, en deze beschikbaar stelt aan beleggers als inwisselbare eenheden.
- UITS zijn vergelijkbaar met zowel open-end als closed-end beleggingsfondsen, omdat ze allemaal bestaan uit collectieve beleggingen waarin veel beleggers hun fondsen combineren om te worden beheerd door een portefeuillebeheerder.
- Net als open-end onderlinge fondsen worden UIT’s rechtstreeks gekocht en verkocht van het bedrijf dat ze uitgeeft, hoewel ze soms op de secundaire markt kunnen worden gekocht; Net als closed-end fondsen worden UIT’s uitgegeven via een beursintroductie (IPO).
- In tegenstelling tot onderlinge fondsen hebben UITs een aangegeven vervaldatum op basis van de beleggingen in hun portefeuille; wanneer de portefeuille wordt beëindigd, krijgen investeerders een deel van de nettoactiva van de UIT.
- Ook in tegenstelling tot beleggingsfondsen, UITS zijn niet actief verhandelde, wat betekent dat de effecten niet gekocht of verkocht, tenzij er een verandering in de onderliggende belegging, zoals een bedrijfsnetwerk fusie of faillissement.
Inzicht in Unit Investment Trust (UIT)
Beleggingsmaatschappijen bieden particulieren de mogelijkheid om te beleggen in een gediversifieerde portefeuille van effecten met een lage initiële investeringsvereiste. UIT’s worden verkocht door beleggingsadviseurs en een eigenaar kan de eenheden aan het fonds of trust terugkopen in plaats van een transactie op de secundaire markt te plaatsen. Een UIT is een gereguleerde investeringsmaatschappij (RIC) of een trustgever. Een RIC is een bedrijf waarin de investeerders gezamenlijke eigenaren zijn, en een concessieverlener verleent investeerders een proportioneel eigendom in de onderliggende effecten van de UIT.
Hoe investeringen worden verkocht
Beleggers kunnen aandelen in beleggingsfondsen of UIT-eenheden inwisselen tegen de intrinsieke waarde (NAV) aan het fonds of vertrouwen, hetzij rechtstreeks, hetzij met de hulp van een beleggingsadviseur. NAV wordt gedefinieerd als de totale waarde van de portefeuille gedeeld door het aantal uitstaande aandelen of eenheden, en de NAV wordt elke werkdag berekend. Aan de andere kant zijn closed-end fondsen niet terugbetaalbaar en worden ze op de secundaire markt verkocht tegen de huidige marktprijs. De marktprijs van een closed-end fonds is gebaseerd op de vraag van beleggers en niet als een berekening van de intrinsieke waarde.
4.840
Het aantal uitstaande unit investment trusts (UITs) in de Verenigde Staten, met een marktwaarde van $ 74,84 miljard, volgens de laatste statistieken van het Investment Company Institute (ICI).
De verschillen tussen UIT’s en beleggingsfondsen
Beleggingsfondsen zijn open fondsen, wat betekent dat de portefeuillebeheerder effecten in de portefeuille kan kopen en verkopen. De beleggingsdoelstelling van elk beleggingsfonds is om beter te presteren dan een bepaalde benchmark, en de portefeuillebeheerder verhandelt effecten om die doelstelling te bereiken. Een beleggingsfonds voor aandelen kan bijvoorbeeld de doelstelling hebben om beter te presteren dan de Standard & Poor’s 500-index van large-capaandelen.
Veel beleggers geven er de voorkeur aan om onderlinge fondsen te gebruiken voor het beleggen in aandelen, zodat de portefeuille kan worden verhandeld. Als een belegger geïnteresseerd is in het kopen en houden van een portefeuille van obligaties en het verdienen van rente, kan die persoon een UIT- of closed-end fonds kopen met een vaste portefeuille. Een UIT betaalt bijvoorbeeld de rente-inkomsten op de obligaties en houdt de portefeuille aan tot een bepaalde einddatum waarop de obligaties worden verkocht en de hoofdsom wordt terugbetaald aan de eigenaren. Een obligatie belegger kan het bezit van een gespreide portefeuille van obligaties in een UIT, in plaats van beheren rentebetalingen en obligatie-inkopen in een persoonlijke brokerage account.
Er zijn UIT’s op aandelen en obligaties, maar UIT’s op obligaties zijn doorgaans populairder dan hun tegenhangers op aandelen, omdat ze voorspelbare inkomsten bieden en minder snel verliezen zullen lijden.
Voorbeeld van een UIT
De Global 100 Dividend Strategy Portfolio Series 14 (CGONNX) van Guggenheim werd opgericht op 15 maart 2018 met de bedoeling dividendinkomsten te genereren. Het bevat 100 gediversifieerde posities: 45,16% wordt belegd in large-capaandelen, 26,94% in mid-caps en 27,90% in small-caps. Ongeveer de helft van de effecten wordt belegd in Amerikaanse aandelen, terwijl het saldo in veel andere landen wordt belegd. Toewijzing weerspiegelt ook veel sectoren. Elk bedrijf dat het bezit, vertegenwoordigt ongeveer 1% van de portefeuille.