Ultra ETF
Wat is een Ultra ETF?
Een ultra-ETF is een klasse van exchange-traded fund (ETF) die hefboomwerking gebruikt om het rendement van een vastgestelde benchmark te versterken. Sinds ultra-ETF’s voor het eerst op het toneel verschenen in 2006, zijn ze uitgegroeid tot verschillende ETF’s met onderliggende benchmarks, variërend van brede marktindexen, zoals de S&P 500 en Russell 2000, tot specifieke sectoren, zoals technologie, gezondheidszorg en basismaterialen.
Ultra ETF’s worden ook wel leveraged ETF’s of geared funds genoemd.
Belangrijkste leerpunten
- Een ultra-ETF is een klasse van exchange-traded fund (ETF) die hefboomwerking gebruikt om het rendement van een vastgestelde benchmark te versterken.
- Ze gebruiken financiële derivaten en schulden om de impact van prijsbewegingen te vergroten en bieden aan om de long- of shortprestaties van een bepaalde onderliggende index te verdubbelen, verdrievoudigen of meer.
- Vanwege de risicovolle, hoge kostenstructuur van ultra-ETF’s zijn ze het meest geschikt voor snelle handelsstrategieën.
Een Ultra ETF begrijpen
ETF’s zijn fondsen die beleggen in een mandje met effecten uit de index die ze volgen. Ze streven over het algemeen naar hetzelfde rendement als hun benchmark door hun belangen te repliceren, waardoor beleggers de mogelijkheid krijgen om de prestaties van de bredere aandelenmarkt na te bootsen of, in andere gevallen, volledige blootstelling aan een specifieke sector of trend te verwerven.
Een traditioneel op de beurs verhandeld fonds volgt de effecten in de onderliggende index meestal één-op-één, wat betekent dat als de S&P bijvoorbeeld 1 procent beweegt, een S&P ETF ook met 1 procent beweegt. Alternatieve, vaak ultra-ETF’s genoemd, proberen agressiever te zijn. Deze verhandelbare effecten maken gebruik van long of shortprestaties van een bepaalde onderliggende index te verdubbelen, verdrievoudigen of meer.
Belangrijk:
Hefboomwerking is een investeringsstrategie waarbij geleende middelen worden gebruikt om opties en futures te kopen om de impact van prijsbewegingen te vergroten.
Verhoogde dagelijkse volatiliteit is zowel het grootste voordeel als het grootste gevaar van ultra-ETF’s. Ze zijn het meest geschikt voor kortetermijnbeleggingsstrategieën of snelle handel om een bepaalde weddenschap op de markt te maximaliseren – vanwege de risicovolle, hoge kostenstructuur van ultra-ETF’s worden ze zelden gebruikt als langetermijnbeleggingen.
Volgens de prospectussen voor deze fondsen behalen ultra-ETF’s mogelijk niet het dubbele of meer van het rendement van de benchmark tijdens vlakke markten. Het rendement op de lange termijn kan ook afwijken van het gewenste prestatiedoel. Het enige doel van de ultra-ETF’s is om het dagelijkse rendement te versterken – een doel waar ze redelijk nauwkeurig in zijn geslaagd in de korte tijd dat ze kunnen worden geanalyseerd.
Voordelen van een Ultra ETF
Als een belegger er bijvoorbeeld van overtuigd is dat de S&P 500 op het punt staat te stijgen, zal hij of zij waarschijnlijk manieren willen onderzoeken om met deze overtuiging zoveel mogelijk geld te verdienen. Een ultra-ETF kan in die behoeften voorzien, zonder de extra kosten en stress van het handelen op basis van marge – een proces waarbij een makelaar geld leent aan een klant, zodat hij of zij aandelen of andere effecten kan kopen met de effecten die worden aangehouden als onderpand voor de lening.
Ultra ETF’s kunnen gunstig zijn voor tactische beleggers die een tekort hebben aan kapitaal of allocatieruimte binnen een gediversifieerde portefeuille. Ze kunnen bijvoorbeeld 5 procent van hun portefeuilles beleggen in een ultra-ETF en dichter bij de 10 procent blootstelling krijgen dankzij het hefboomrendement.
Beperkingen van een Ultra ETF
Hefboomwerking is een tweesnijdend zwaard: het kan zowel tot aanzienlijke winsten als tot aanzienlijke verliezen leiden. Het gebruik van hefboomwerking vergroot niet alleen het rendementspotentieel van deze ETF’s, maar ook de standaarddeviatie, waardoor deze beleggingen riskanter zijn dan ETF’s zonder hefboomwerking die zich richten op dezelfde index of beleggingsstijl. Met andere woorden, deze voertuigen zijn niet voor de gemiddelde belegger.
Ultra ETF’s vertegenwoordigen slechts een klein deel van het totale ETF-universum en vertegenwoordigen ongeveer $ 49 miljard, oftewel 3,6 procent van de totale ETF-markt van $ 1,4 biljoen in januari 2021.1
Iedereen die langetermijnbeleggingen wil doen, wil kopen en vasthouden, moet ook uit de buurt blijven van ultra-ETF’s. Dagelijkse herbalancering en samenstelling, gecombineerd met leverage, zullen ertoe leiden dat beleggingsresultaten in de loop van de tijd aanzienlijk afwijken van de verwachtingen. Dit komt door de grote variantie in prestaties die standaard prestatiemaatstaven maken, zoals het geometrische gemiddelde van beperkt gebruik.
Potentiële uitbetalingen kunnen ook aanzienlijk worden aangetast door kosten. Vanwege hun complexiteit en het gebruik van geleende fondsen, hebben ultra-ETF’s veel hogere kostenratio’s dan standaard ETF’s. De gemiddelde vergoeding voor reguliere ETF’s is ongeveer 0,5 procent, of $ 5,00 voor elke $ 1.000 die in januari 2021 wordt geïnvesteerd. Ultra ETF’s daarentegen hebben meestal kostenratio’s van 1 procent of meer.
Speciale overwegingen
Ultra ETF’s stellen beleggers ook in staat om hun rendement te vergroten wanneer ze short gaan of wedden op een onderliggende index.
Inverse ultra ETF’s , of ultra shorts, gebruiken hefboomwerking om extra geld te verdienen wanneer een markt in waarde daalt. Als ze correct worden gebruikt, stellen ze geavanceerde beleggers in staat om bestaande longposities af te dekken met shortposities.