JPMorgan versus Goldman Sachs: wat is het verschil?
JPMorgan Chase vs. Goldman Sachs: een overzicht
JPMorgan Chase en Federal Reserve. Hieronder zullen we bekijken waar beide bedrijven naartoe gaan en de waarschijnlijkheid van een positief momentum waarbij de rentetarieven naar verwachting nog verder zullen stijgen.
Sinds de Fed in december 2015 begon met het verhogen van de rentetarieven, vertellen de aandelenkoersen van JPMorgan en fraude werd onthuld tussen twee Goldman Sachs-bankiers die betrokken waren bij een fonds in Abu Dhabi dat de bank miljoenen aan terugbetalingen en juridische kosten zou kunnen kosten.
Sinds december 2015 heeft de Fed de Federal Funds-rente verhoogd van 0,25% naar 2,5%. Hoewel deze verhogingen rechtstreeks van invloed zijn op het lenen van geld tussen federale reservebanken, vormen ze ook de basisrente voor de markt voor rommelobligaties. Als zodanig heeft dit ook invloed op een post op bankbalansen die bekend staan als nettorentebaten.
Doorgaans zijn stijgende risicovrije rentetarieven enigszins een negatieve factor voor aandelen, aangezien beleggers de risico-rendement-afwegingen vaak scherper afwegen en geld verplaatsen om te profiteren van hogere risicovrije rendementen. In het geval van stijgende rentetarieven hebben met name financiële waarden en bankaandelen echter één voordeel ten opzichte van andere sectoren: de nettorente-inkomsten stijgen doorgaans wanneer ze de leentarieven voor beleggers kunnen verhogen, terwijl de standaardrente voor deposito’s en spaartegoeden laag blijft.
Belangrijkste leerpunten
- JPM presteerde praktisch beter dan GS sinds de Fed in december 2015 begon met het verhogen van de rentetarieven.
- JPM zag een stijging van de omzet en het nettoresultaat tijdens het eerste kwartaal van 2019, terwijl GS een daling zag.
- GS heeft geïnvesteerd in de uitbreiding van de kredietverlening aan consumenten, Marcus, en de app Clarity voor het beheren van aankopen.
- JPM blijft echter een voorsprong behouden op GS, aangezien deze laatste de onlangs onthulde fraude met de
JPMorgan Chase
In de resultaten van het eerste kwartaal van 2019 van JPMorgan had het bedrijf een nettowinst van $ 9,2 miljard op een omzet van $ 29,9 miljard met een nettorentebate van $ 14,6 miljard. Dit vergeleken met een nettowinst van $ 8,7 miljard in het eerste kwartaal van 2018 bij een omzet van $ 28,5 miljard. (Zie de presentatie van de winst over het eerste kwartaal van het bedrijf voor meer informatie.)
Goldman Sachs
Goldman Sachs heeft zijn intrede gedaan in de personal finance-markt, door zijn nieuwe Marcus-platform te lanceren voor klanten van alle inkomensniveaus en door een grote acquisitie te doen die het de mogelijkheid geeft om ook bankdiensten te verlenen aan een breder scala aan consumenten. Deze factoren samen met enkele geavanceerde technologische updates van de infrastructuur en een nieuwe CEO hielp de aandelenkoers.
Het management is van mening dat deze factoren en andere groeiprognoses zullen helpen om de vooruitzichten voor de toekomst positief te houden, maar wat betreft de afgelopen zes maanden lijkt het erop dat het bedrijf en de investeerders voor een aantal uitdagingen zullen komen te staan, waaronder beschuldigingen rond de fraude van twee bankiers die exorbitante vergoedingen in rekening brachten en geld plunderden van een deal van miljoenen dollars met het Abu Dhabi Fund, ook wel bekend als deal 1MDB.
In het eerste kwartaal van 2019 rapporteerde Goldman Sachs een omzet van $ 8,1 miljard, tegenover $ 10,1 miljard in het eerste kwartaal van 2018, en een nettowinst van $ 2,3 miljard, tegenover $ 2,8 miljard in het eerste kwartaal van 2018. Het rapporteerde een netto rentebaten van $ 1,2 miljard in het eerste kwartaal. kwartaal van 2019, tegenover $ 0,9 miljard in het eerste kwartaal van 2018. (Zie voor meer details het winstrapport van Goldman Sachs over het eerste kwartaal.)
Speciale overwegingen
JPMorgan heeft zijn voorsprong op Goldman Sachs behouden en verbeterd. Terwijl de rente steeg van december 2015 tot mei 2019, zijn de aandelen van JPMorgan Chase en Goldman Sachs respectievelijk 61% en negatief 1% teruggekeerd. Het 1MDB-schandaal heeft de voorsprong van JPMorgan Chase aanzienlijk vergroot ten opzichte van Goldman Sachs.
Year-to-date is het totale rendement van Goldman Sachs mooi hersteld en bedroeg het 15% versus 11,3% voor JPMorgan Chase. De 1MDB-rechtszaak, geplaagd door eerdere schandalen, zou mogelijk zowel de vooruitzichten voor de korte als de langere termijn voor Goldman Sachs kunnen aantasten, aangezien andere banken zoals JPMorgan Chase hopen op een aanhoudend sterk momentum in een omgeving met stijgende rentetarieven.
Belangrijkste verschillen
Sommigen zullen beweren dat de GS sell-off een koopmoment met de bouillon zweven op haar 52-week zou kunnen leiden tot steun niveau. Beleggers dienen echter voorzichtig te werk te gaan, aangezien de kosten van de fraudeovereenkomst zich ontvouwen en andere banken vooruitgaan met minder risicovolle omstandigheden.
JPMorgan is uit de financiële crisis gekomen en leidt de banksector met een van de snelste en meest effectieve regelgevende implementaties van Dodd-Frank in de sector. Dit, samen met de stijgende renteomgeving, heeft JPMorgan Chase geholpen om superieure rendementen te boeken voor zijn concurrent Goldman Sachs en de banksector in het algemeen.