Jumbo Zwembad
Wat is een jumbo-pool?
Een jumbo zwembad is een doorvoer Ginnie Mae II hypotheek- (MBS) die collateralized door meerdere uitgever zwembaden. Deze pools combineren hypotheekleningen met vergelijkbare kenmerken en zijn omvangrijker dan pools met één emittent. De hypotheken in jumbo-pools zijn op geografische basis meer divers dan die in pools met één emittent.
Belangrijkste leerpunten
- Een jumbo-pool is een pass-through Ginnie Mae II-door hypotheek gedekte beveiliging (MBS) die wordt gedekt door pools met meerdere emittenten.
- Jumbo-pools maken de door beleggers ontvangen hoofdsom- en rentebetalingen voorspelbaar en minder volatiel, waardoor ze een veiligere vorm van door hypotheek gedekte beveiliging (MBS) worden.
- Enkele van de belangrijkste risico’s voor jumbo-pools zijn onder meer vervroegde betaling van hypotheken (zoals het aflossen van geherfinancierde leningen tegen lagere rentetarieven) en de natuurlijke afname van de hoofdsom naarmate de leningen in de jumbo-pool worden afbetaald.
Inzicht in Jumbo Pools
Jumbo-pools zijn groepen hypotheekleningen van meerdere geldschieters die worden gesecuritiseerd door aandelen van de pools op de open markt aan investeerders te verkopen. De beleggers die deze effecten kopen, ontvangen de totale hoofdsom en rentebetalingen van een centraal betaalkantoor, gewoonlijk jaarlijks of halfjaarlijks.
De rentetarieven op hypotheekleningen binnen de jumbo-pools kunnen binnen één procentpunt variëren. Deze beperkte rentevariatie maakt de hoofdsom en rentebetalingen die beleggers ontvangen voorspelbaar en minder volatiel. Omdat meerdere emittenten deze pools ondersteunen, worden ze doorgaans beschouwd als een veiligere vorm van door hypotheek gedekte beveiliging (MBS).
Voordelen van Jumbo Pools
Over het algemeen dragen jumbo-pools doorgaans minder risico dan traditionele hypotheekpools. Hoewel alle door hypotheek gedekte effecten enig risico met zich meebrengen, neigt het diversifiëren van de pool naar geografie ertoe om veel van de redenen te verzachten waarom debiteuren hun leningen niet kunnen aflossen.
Regionaal kunnen hypotheekhouders in gebreke blijven op bankbiljetten als gevolg van een natuurramp in het gebied of de sluiting van gelokaliseerde industrieën. Verlies van baan heeft een statistische waarschijnlijkheid voor een bepaalde debtholder, maar economieën variëren meestal per regio, dus wanbetalingen als gevolg van verlies van werkgelegenheid volgen op lokale economische neergangen. Jumbo-pools hebben dus minder risico in verband met lokale economische omstandigheden dan pools van hypotheekleningen van één enkele geldschieter.
Risico verbonden aan Jumbo Pools
Mogelijke risico’s voor investeerders zijn onder meer de vervroegde betaling van een of meer van de hypotheekleningen in de jumbopool. Hypotheekhouders kunnen extra betalingen doen om hun hypotheek vervroegd af te lossen of hun huizen verkopen en het hele bedrag in één keer aflossen. Als de rente daalt, kunnen hypotheekhouders hun leningen tegen een lager tarief herfinancieren en daarvoor de gehele hypotheek aflossen.
Een ander risico voor investeerders in jumbo-pools is de natuurlijke afname van de hoofdsom naarmate de leningen in de jumbo-pool worden afgelost. Dit verkleinen van de omvang van de verschuldigde hoofdsom verkleint de omvang van de bijbehorende rentebetalingen.
Als de hoofdsom bijvoorbeeld $ 10.000 is en het tarief 6%, is de rente $ 600. Als het bedrag van de betaling of vooruitbetaling op de hoofdsom van de pool $ 100 is, wordt de volgende rentebetaling gedaan op het kleinere bedrag in dollars (6% van $ 9.900 = $ 594).
Deze risico’s voor investeerders door vervroegde betaling van een lening en inkrimping van de hoofdsom zijn niet specifiek voor jumbo-pools en zijn van invloed op alle investeerders in door hypotheek gedekte effecten.