Keepwell-overeenkomst
Wat is een Keepwell-overeenkomst?
Een Keepwell-overeenkomst is een contract tussen een moedermaatschappij en haar dochteronderneming om de solvabiliteit en financiële steun te behouden gedurende de in de overeenkomst gestelde termijn. Keepwell-overeenkomsten worden ook wel comfortbrieven genoemd.
Wanneer een dochteronderneming in een liquiditeitscrisis verkeert en moeite heeft om toegang te krijgen tot financiering om haar activiteiten voort te zetten, kan ze voor een bepaalde periode een keepwell-overeenkomst met haar moedermaatschappij ondertekenen.
Keepwell-overeenkomsten helpen niet alleen de dochteronderneming en haar moedermaatschappij, maar ze versterken ook het vertrouwen in aandeelhouders en obligatiehouders dat de dochteronderneming in staat zal zijn om aan haar financiële verplichtingen te voldoen en soepel te functioneren. Leveranciers die grondstoffen leveren, zullen ook eerder geneigd zijn om gunstiger naar een dochteronderneming in moeilijkheden te kijken als deze een keepwell-overeenkomst heeft.
Keepwell-overeenkomsten geven niet alleen vertrouwen aan kredietverstrekkers, maar ook aan de aandeelhouders, obligatiehouders en leveranciers van een dochteronderneming.
Hoe een Keepwell-overeenkomst werkt
Dochterondernemingen gaan keepwell-overeenkomsten aan om de kredietwaardigheid van schuldinstrumenten en zakelijke leningen te verhogen. Een Keepwell-overeenkomst is een contract tussen een moedermaatschappij en haar dochteronderneming waarin de moedermaatschappij een schriftelijke garantie geeft om de dochteronderneming solvabel en financieel gezond te houden door bepaalde financiële ratio’s of eigen vermogen te handhaven. In feite verbindt de moedermaatschappij zich ertoe om gedurende een bepaalde periode in alle financieringsbehoeften van de dochteronderneming te voorzien.
De vooraf bepaalde garantieperiode is afhankelijk van wat beide partijen overeenkomen bij het opstellen van het contract. Zolang de keepwell-contractperiode nog actief is, staat de moedermaatschappij garant voor eventuele rentebetalingen en / of aflossingsverplichtingen van de dochteronderneming. Als de dochteronderneming in solvabiliteitsproblemen stuit, kunnen haar obligatiehouders en kredietverstrekkers voldoende beroep doen op de moedermaatschappij.
Keepwell-overeenkomsten en kredietwaardigheid
Kredietverbetering is een risicobeperkende methode waarbij een bedrijf probeert zijn kredietwaardigheid te verhogen om investeerders aan te trekken voor zijn effectenaanbod. Kredietverbetering vermindert het krediet- of wanbetalingsrisico van een schuld, waardoor de algehele kredietwaardigheid van een entiteit toeneemt en de rentetarieven dalen. Een emittent kan bijvoorbeeld kredietverbetering gebruiken om de kredietwaardigheid van zijn obligaties te verbeteren. Een Keepwell-overeenkomst is een manier om de kredietwaardigheid van een bedrijf te verbeteren, door het verkrijgen van kredietondersteuning van derden.
Aangezien een keepwell-overeenkomst de kredietwaardigheid van de dochteronderneming verbetert, zullen kredietverstrekkers eerder leningen voor een dochteronderneming goedkeuren dan voor bedrijven zonder deze. Leveranciers zijn ook meer bereid om gunstigere voorwaarden te bieden aan bedrijven met Keepwell-overeenkomsten. Vanwege de financiële verplichting die door een Keepwell-overeenkomst aan het moederbedrijf is opgelegd, kan de dochteronderneming een betere kredietwaardigheid krijgen dan zonder een ondertekende Keepwell-overeenkomst.
Belangrijkste leerpunten
- Een Keepwell-overeenkomst is een contract tussen een moedermaatschappij en haar dochteronderneming om de solvabiliteit en financiële steun voor een bepaalde periode te behouden.
- Deze overeenkomsten geven kredietverstrekkers, aandeelhouders, obligatiehouders en leveranciers het vertrouwen dat de dochteronderneming niet in gebreke blijft en haar activiteiten voortzet.
- Dochterondernemingen gaan keepwell-overeenkomsten aan om de kredietwaardigheid van schuldinstrumenten en zakelijke leningen te verhogen.
Keepwell-overeenkomsten afdwingen
Hoewel een Keepwell-overeenkomst aangeeft dat een ouder bereid is om ondersteuning te bieden aan zijn dochteronderneming, zijn deze overeenkomsten geen garantie. De belofte om deze overeenkomsten te handhaven is geen garantie en kan niet juridisch worden ingeroepen.
Een keepwell-overeenkomst kan echter worden afgedwongen door de obligatie-trustees, die optreden namens de obligatiehouders, als de dochteronderneming in gebreke blijft bij het betalen van de obligatie.
Voorbeeld van een Keepwell-overeenkomst
Laten we zeggen dat Computer Parts Inc. een dochteronderneming is van Laptop International. Het bedrijf kampt met een financiële crisis en de voorraden zijn schaars. Om de productie van zijn nieuwe lijn harde schijven voort te zetten, moet Computer Parts Inc. een lening van $ 2 miljoen afsluiten. Dit kan moeilijk zijn omdat het een lagere kredietwaardigheid heeft.
Om de productie op koers te houden en de rentevoet van de lening zo laag mogelijk te houden, kan Computer Parts Inc. een keepwell-overeenkomst aangaan met haar moedermaatschappij, Laptop International, om de financiële solvabiliteit voor de looptijd van de lening te garanderen.