Definitie van garantieverklaring
Wat is een garantieverklaring
Een garantiebrief is een soort contract dat door een bank wordt afgegeven namens een klant die een contract heeft gesloten om goederen van een leverancier te kopen. De garantiebrief laat de leverancier weten dat ze betaald zullen worden, ook als de klant van de bank in gebreke blijft. Om een garantiebrief te krijgen, moet de klant deze aanvragen, vergelijkbaar met een lening. Als de bank vertrouwd is met het risico, zullen ze de klant steunen met de brief, tegen een jaarlijkse vergoeding.
Een bank kan ook een garantiebrief uitgeven namens een callwriter die garandeert dat de schrijver eigenaar is van de onderliggende waarde en dat de bank de onderliggende effecten zal leveren als de call wordt uitgeoefend. Callwriters zullen vaak een garantiebrief gebruiken wanneer de onderliggende waarde van een calloptie niet op hun effectenrekening wordt aangehouden.
Basisprincipes van de garantiebrief
Garantieverklaringen worden vaak gebruikt wanneer een partij bij een transactie onzeker is of de andere betrokken partij aan hun financiële verplichting kan voldoen. Dit komt vooral veel voor bij de aankoop van kostbare apparatuur of andere eigendommen. Het is echter mogelijk dat een garantieverklaring niet het hele bedrag van de schuld dekt. Een garantiebrief bij een obligatie uitgifte kan bijvoorbeeld een aflossing van rente of hoofdsom beloven, maar niet beide.
De bank zal met hun cliënt onderhandelen over hoeveel ze zullen dekken. Banken brengen een jaarlijkse vergoeding in rekening voor deze service, wat doorgaans een percentage is van het bedrag dat de bank verschuldigd is als hun klant in gebreke blijft.
Garantieverklaringen worden in de meest uiteenlopende zakelijke situaties gebruikt. Denk hierbij aan contractering en aanleg, financiering door een financiële instelling of aangiftes tijdens export- en importprocessen.
Garantieverklaring voor een oproepschrijver
Omdat veel institutionele beleggers te behouden beleggingsrekeningen bij custodian banken in plaats van op broker-dealers, een makelaar accepteert vaak een brief van garantie voor call schrijvers met korte opties als vervanging voor het houden van geld of effecten. De garantiebrief moet de vorm hebben die de beurs, en mogelijk de Options Clearing Corporation, accepteert. De uitgevende bank stemt ermee in om de makelaar de onderliggende effecten te geven als de rekening van de callwriter wordt toegewezen.
Voorbeeld van een garantieverklaring
Stel dat bedrijf XYZ een groot stuk aangepaste apparatuur voor hun winkel koopt voor $ 1 miljoen. De leverancier van de apparatuur moet deze fabriceren en is mogelijk pas enkele maanden klaar. De koper wil nu niet betalen, maar de leverancier wil ook geen tijd en middelen besteden aan het bouwen van dit apparaat zonder enige garantie dat die koper het zal kopen en over de middelen beschikt om het te kopen. De koper kan naar zijn bank gaan en een garantiebrief krijgen. Dit zou die leverancier moeten helpen kalmeren, aangezien de bank de koper steunt.
Stel dat een call-writer 10 contracten korter heeft dan fictieve aandelen YYY. Dat staat gelijk aan 1000 aandelen. Als de aandelenkoers stijgt, verliezen die short call-posities geld, en aangezien er geen limiet is voor hoe ver een aandeel kan stijgen, zou het verlies theoretisch oneindig kunnen zijn. Maar als de schrijver van de oproep 1000 aandelen in aandelen bezit, wordt het risico beperkt. Dit is een gedekt gesprek.
Om de contracten in de eerste plaats te kortsluiten, heeft de schrijver mogelijk een garantiebrief moeten overleggen waaruit blijkt dat hij eigenaar is van de aandelen (op een andere rekening, anders zou de makelaar de brief niet nodig hebben), aangezien de makelaar de ongedekte korte oproep als te riskant.