Load-Adjusted Return

Wat is een aan de belasting aangepast rendement?

Een voor belasting gecorrigeerd rendement is het beleggingsrendement van een beleggingsfonds dat is gecorrigeerd voor de verkoopkosten van het fonds en specifieke andere kosten, zoals 12b-1-vergoedingen. Lasten, of vergoedingen die door sommige onderlinge fondsen in rekening worden gebracht voor het op de markt brengen of kopen en verkopen van aandelen, zijn net als alle andere investeringsvergoedingen in die zin dat ze een aanzienlijk effect hebben op het rendement van een belegger.

Inzicht in aan de belasting aangepaste rendementen

Een voor de belasting gecorrigeerd rendement is hoeveel van een feitelijk rendement een belegger ziet nadat de vergoedingen en verkoopkosten in mindering zijn gebracht op de prestaties van een beleggingsfonds. Dit rendement wordt daarom berekend nadat de investeringsvergoedingen die in rekening worden gebracht voor het kopen en verkopen van aandelen van beleggingsfondsen, zijn afgetrokken van het investeringsrendement.

Als een belegger bijvoorbeeld $ 6.000 in een onbelast beleggingsfonds steekt en het eerste jaar een rendement van 10% behaalt, zal hij $ 600 aan vermogenswinst hebben verdiend als hij besluit om uit te betalen. Maar als het beleggingsfonds een front-end-belasting van 1% in rekening brengt om aandelen te kopen, zou de belegger $ 60 moeten betalen wanneer de fondsaandelen werden gekocht, waardoor $ 5.940 overblijft om te investeren. Hetzelfde rendement van 10% zou dan slechts $ 594 opleveren, wat het terugbrengt tot een voor belasting gecorrigeerd rendement van 9,9%.

Actieve fondsen en voor de belasting gecorrigeerd rendement

Indexfondsen rekenen geen vergoeding om alleen in hun fondsen te beleggen. Actief beheerde beleggingsfondsen brengen beleggers een vergoeding in rekening, gewoonlijk front-end load genoemd, alleen om in hun fondsen te investeren. Sommige actief beheerde beleggingsfondsen brengen andere soorten vergoedingen in rekening, zoals back-endladingen of marketing- en distributievergoedingen, die al dan niet van toepassing kunnen zijn, afhankelijk van het feit of een belegger zijn belegging in het fonds geheel of gedeeltelijk vóór een bepaalde periode terugtrekt.

Veel beleggers pleiten ervoor om vast te houden aan beleggingsfondsen die geen lasten, geen 12b-1-vergoedingen en lage kostenratio’s hebben.

Indexfondsvergoedingen en -lasten

Een indexfonds is een type beleggingsfonds met een portefeuille die is samengesteld om de componenten van een marktindex te evenaren of te volgen, zoals de Standard & Poor’s 500 Index (S&P 500). Een index-beleggingsfonds biedt naar verluidt een brede marktblootstelling, lage bedrijfskosten en een lage portefeuilleomzet. Deze fondsen houden zich aan specifieke regels of normen (bijv. Efficiënt belastingbeheer of het verminderen van trackingfouten) die van kracht blijven, ongeacht de toestand van de markten.

Investeren in een indexfonds is een vorm van passief beleggen. Het belangrijkste voordeel van een dergelijke strategie is de lagere beheerskostenratio van een indexfonds. Aangezien kostenratio’s rechtstreeks worden weerspiegeld in de prestaties van de fondsen, zijn actief beheerde fondsen en hun hogere kostenratio’s automatisch in het nadeel van indexfondsen. Als gevolg hiervan hebben veel actief beheerde fondsen moeite om hun benchmarks bij te houden.

Als historisch voorbeeld: voor de periode van vijf jaar die eindigde in 2015, genereerde 84% van de large-capfondsen een rendement dat lager was dan de S&P 500. In de periode van 10 jaar eindigend in 2015 slaagde 82% van de large-capfondsen er niet in om versla de index.