Lange heg

Wat is een lange heg?

Een long hedge verwijst naar een futurespositie die wordt aangegaan met het oog op prijsstabiliteit bij een aankoop. Lange heggen worden vaak gebruikt door fabrikanten en verwerkers om prijsvolatiliteit uit de aankoop van vereiste inputs te verwijderen. Deze van input afhankelijke bedrijven weten dat ze meerdere keren per jaar materialen nodig hebben, dus nemen ze futuresposities in om de aankoopprijs het hele jaar door te stabiliseren.

Om deze reden kan een lange afdekking ook worden aangeduid als een invoerafdekking, een kopersafdekking, een koopafdekking, een kopersafdekking of een aankoopafdekking.

Inzicht in lange heggen

Een lange hedge vertegenwoordigt een slimme kostenbeheersingsstrategie voor een bedrijf dat weet dat het in de toekomst een grondstof moet kopen en de aankoopprijs wil vastleggen. De afdekking zelf is vrij eenvoudig, waarbij de koper van een grondstof gewoon een longpositie in futures aangaat. Een longpositie betekent dat de koper van de grondstof een weddenschap aangaat dat de prijs van de grondstof in de toekomst zal stijgen. Als het goed in prijs stijgt, helpt de winst uit de futurespositie om de hogere kosten van de grondstof te compenseren.

Voorbeeld van een lange heg

In een vereenvoudigd voorbeeld kunnen we aannemen dat het januari is en dat een aluminiumfabrikant 25.000 pond koper nodig heeft om aluminium te vervaardigen en in mei een contract na te komen. De huidige spotprijs is $ 2,50 per pond, maar de prijs van de futures in mei is $ 2,40 per pond. In januari zou de aluminiumfabrikant een longpositie innemen in een mei-futurescontract op koper.

Dit futures-contract kan worden aangepast om de verwachte order geheel of gedeeltelijk te dekken. Het dimensioneren van de positie bepaalt de hedge ratio. Als de koper bijvoorbeeld de helft van de inkoopordergrootte afdekt, is de hedge-ratio 50%. Als de spotprijs van koper in mei meer dan $ 2,40 per pond bedraagt, heeft de fabrikant geprofiteerd van het innemen van een longpositie. Dit komt doordat de totale winst van het futurescontract de hogere aankoopkosten voor koper in mei helpt compenseren.

Als de spotprijs van koper in mei lager is dan $ 2,40 per pond, neemt de fabrikant een klein verlies op de futurespositie terwijl hij in het algemeen spaart, dankzij een lager dan verwachte aankoopprijs.

Lange heggen versus korte heggen

Basisrisico maakt het erg moeilijk om alle prijsrisico’s te compenseren, maar een hoge afdekkingsratio op een lange afdekking zal er veel van wegnemen. Het tegenovergestelde van een lange afdekking is een korte afdekking, die de verkoper van een grondstof of actief beschermt door de verkoopprijs vast te leggen.

Hedges, zowel long als short, kunnen worden gezien als een vorm van verzekering. Er zijn kosten verbonden aan het opzetten ervan, maar ze kunnen een bedrijf in een ongunstige situatie een groot bedrag besparen.