Macroprudentiële analyse
Wat is macroprudentiële analyse?
Macroprudentiële analyse is een economische analysemethode die de gezondheid, soliditeit en kwetsbaarheden van een financieel systeem evalueert. Macroprudentiële analyse kijkt naar de gezondheid van de onderliggende financiële instellingen in het systeem en voert stresstests en scenarioanalyses uit om de gevoeligheid van het systeem voor economische schokken te helpen bepalen.
Macro-economische en marktgegevens worden ook beoordeeld om de gezondheid van het huidige systeem te bepalen. De analyse richt zich ook op kwalitatieve gegevens met betrekking tot de kaders van financiële instellingen en de regelgevende omgeving om een extra idee te krijgen van de kracht en kwetsbaarheden in het systeem.
Belangrijkste leerpunten
- Macroprudentiële analyse is de studie van de gezondheid, soliditeit en kwetsbaarheden van een financieel systeem om systeemrisico’s te identificeren.
- Bij deze analyse wordt gekeken naar belangrijke macro-economische gegevens zoals bbp-groei, inflatie, rentetarieven, wisselkoersen, activaprijzen, enz.
- Ook wordt gekeken naar de verwevenheid van deelnemers aan het financiële systeem en hoe risico’s via deze financiële koppelingen via het systeem kunnen worden overgedragen.
Macroprudentiële analyse begrijpen
Wanneer we kijken naar de gezondheid van de onderliggende financiële instellingen in het systeem, gebruikt macroprudentiële analyse indicatoren die gegevens verschaffen over de gezondheid van deze instellingen als geheel, waaronder kapitaaltoereikendheid, activakwaliteit, managementprestaties, winstgevendheid, liquiditeit en gevoeligheid voor systematische risico’s.
De gebruikte macro-economische gegevens omvatten de groei van het bruto binnenlands product (bbp), inflatie, rentetarieven, betalingsbalans, wisselkoersen, activaprijzen en de correlatie van markten binnen het systeem.
Ten slotte kijkt macroprudentiële analyse naar de belangrijkste componenten van de financiële markten, waaronder de heersende kredietratings en de opbrengsten en marktprijzen van financiële instrumenten.
Scenario-analyse en stresstests vormen een belangrijk onderdeel van deze analyse. De analyse kan bijvoorbeeld kijken naar hoe het systeem zou omgaan met een gestaag dalende valutawaarde en de impact ervan op het bbp, de rentetarieven en de onderliggende winstgevendheid van de instelling.
Doel van macroprudentiële analyse
Macroprudentiële analyse is bedoeld om ruim van tevoren de risico’s voor een operatie of structuur van financiële instellingen of markten te identificeren. Deze risico’s worden systeemrisico’s genoemd. In het ergste geval zou het besef van een dergelijk risico kunnen leiden tot financiële crises en de macro-economische impact van dergelijke crises kunnen versterken.
Risico’s kunnen voortkomen uit kredietcycli, ingebouwde structurele kenmerken en kwetsbaarheden van het financiële systeem, of uit individuele problemen van specifieke financiële instellingen. Effectieve identificatie van risico’s vereist continue ontwikkeling van de macroprudentiële toolkit.
Naast de identificatie van risico’s, beoordeelt een macroprudentiële analyse de veerkracht van binnenlandse en internationale financiële instellingen en financiële marktinfrastructuren tegen ernstige verstoringen. De verwevenheid van verschillende deelnemers aan het financiële systeem is ook een belangrijk doelwit van dergelijke beoordelingen, aangezien het niveau van veerkracht dat een financieel systeem heeft tegen de risico’s die door deze koppelingen worden overgedragen.
Macroprudentiële analyses uitvoeren
Doorgaans werken financiële instellingen samen om een uitgebreide macroprudentiële analyse uit te voeren. De Bank of Finland werkt bijvoorbeeld nauw samen met de Finse financiële toezichthoudende autoriteit en het ministerie van Financiën van het land op het gebied van macroprudentiële risicoanalyses om de onderlinge verbanden tussen de reële economie en de financiële markten vast te stellen.
De Bank of Finland heeft diepgaande ervaring en uitgebreide competentie in dit soort onderzoek en werkt nauw samen met een aantal andere financiële autoriteiten voor hun macroprudentiële analyses, waaronder het Europees Comité voor systeemrisico’s (ESRB).