Beheer Beleggingsmaatschappij
Wat is een beheermaatschappij?
Een beheermaatschappij is een soort investeringsmaatschappij die openbaar uitgegeven fondsaandelen beheert.
Beheerbeleggingsmaatschappijen kunnen zowel open-end fondsen als closed-end fondsen beheren.
Inzicht in beheermaatschappijen
Een beheermaatschappij beheert kapitaal voor klanten via gepoolde fondsen. De Amerikaanse wetgeving op de investeringsmarkt heeft investeringsmaatschappijen in drie categorieën ingedeeld onder de Investment Company Act van 1940. In sectie vier van de wet van 1940 wordt de classificatie van bedrijven opgesplitst als:
- Bedrijf met gezichtsbedragscertificaat
- Unit investeringsfonds
- Beheer (investerings) bedrijf
Belangrijkste leerpunten
- Een beheermaatschappij is een soort investeringsmaatschappij die openbaar uitgegeven fondsaandelen beheert.
- Beheerbeleggingsmaatschappijen kunnen zowel open-end fondsen als closed-end fondsen beheren.
- Open-end fondsen hebben geen bepaald aantal aandelen beschikbaar voor verhandeling; closed-end fondsen bieden een bepaald aantal aandelen aan op de markt.
Hoofdstuk vijf van de wet van 1940 bevat meer details over beheermaatschappijen. Beheermaatschappijen kunnen open-end of closed-end bedrijven zijn. Sectie vijf van de wet van 1940 geeft ook een nadere omschrijving van deze bedrijven door gediversifieerde en niet-gediversifieerde bedrijven.
Open einde en gesloten einde
Beheermaatschappijen geven aandelen uit van fondsen uit gepoolde investeringen. Beleggers kopen aandelen van fondsen die zowel verkoopprovisiekosten als operationele kosten met zich meebrengen. Beheer van fondsen De beheerde beleggingsmaatschappijen moeten voldoen aan de Amerikaanse effectenregelgeving. Regelgeving ondersteunt eerlijke marktactiviteiten, beleggerseducatie en transparantie.
De fondsen die worden beheerd door beheermaatschappijen worden verhandeld op beurzen of via open-end beheermaatschappijen en staan bekend als openbaar verhandelde beleggingen. Beheermaatschappijen bieden beleggers beursgenoteerde, gepoolde fondsbeleggingen in een breed scala van standaard en complexe beleggingsstrategieën.
Binnen het universum van beheermaatschappijen zijn de grootste investeringsmaatschappijen in de VS BlackRock, Vanguard, State Street Global Advisors, Fidelity en Bank of New York Mellon Investment Management.
Open-end fondsen
Investeringsmaatschappijen met open end-beheer beheren open-end-fondsen. Ze kunnen worden aangeboden als een beleggingsfonds of als een exchange-traded fund (ETF). Open-end fondsen hebben geen bepaald aantal aandelen beschikbaar om te verhandelen. De beheermaatschappij kan naar eigen goeddunken aandelen van open-end onderlinge fondsen en ETF’s uitgeven en terugkopen.
Het is bekend dat open-end beleggingsfondsen een reeks aandelenklassen aanbieden. Beleggingsmaatschappijen met open eindbeheer structureren aandelenklassen met verschillende vergoedingen die beleggers moeten betalen bij transacties met een tussenpersoon. Open-end onderlinge fondsen worden niet op een marktbeurs verhandeld; ze worden afgehandeld via het beleggingsfonds. Transacties worden verwerkt tegen de eerstvolgende gerapporteerde intrinsieke waarde van het fonds, ook wel de termijnkoers genoemd.
Op de beurs verhandelde fondsen worden dagelijks op beurzen verhandeld. Op de beurs verhandelde fondsen kunnen worden verhandeld met een korting of premie ten opzichte van hun NAV. Ze kunnen ook tegen nominale waarde worden verhandeld. Door de beheermaatschappij geautoriseerde deelnemers volgen actief ETF-prijzen en beurshandel met de mogelijkheid om naar eigen goeddunken aandelen te creëren en terug te kopen om de prijs van een ETF te beheren.
Gesloten fondsen
Beleggingsmaatschappijen met een closed-end management beheren closed-end fondsen. Ze bieden een specifiek aantal aandelen op de markt aan bij een beursintroductie. Beleggingsvennootschappen met vast kapitaal creëren of verkopen geen aandelen na de openbare aanbieding. Gesloten fondsen worden dagelijks verhandeld op beurzen. Het is bekend dat ze verhandelen met een korting of premie ten opzichte van hun NAV.
Gediversifieerd en niet-gediversifieerd
Naast de bespreking van open-end en closed-end beheermaatschappijen, geeft sectie vijf van de wet van 1940 ook uitleg over gediversifieerde en niet-gediversifieerde beheermaatschappijen. Gediversifieerde beheermaatschappijen hebben activa die onder de 75-5-10-regel vallen.
Een 75-5-10 gediversifieerde beheermaatschappij zal 75% van zijn activa in andere emittenten en contanten hebben, niet meer dan 5% van de activa in één bedrijf en niet meer dan 10% van de uitstaande stemgerechtigde aandelen van een bedrijf. Elke beheermaatschappij die niet onder de 75-5-10-regel valt, wordt beschouwd als een niet-gediversifieerde beheermaatschappij.