Waardebepaling van marihuana-aandelen

In totaal hebben 35 staten en het District of Columbia wetten die marihuana in een of andere vorm vanaf november 2020 in grote lijnen legaliseren. Door deze relatief nieuwe legalisatie kunnen tientallen nieuwe bedrijven ontstaan ​​die gespecialiseerd zijn in de plant. Sommige van die bedrijven zijn naar de beurs gegaan en bieden een nieuwe investeringsniche aan: potaandelen. Maar hoe weet u of u een goede deal krijgt? Hoe worden deze aandelen zelfs gewaardeerd? Als je op (bijna) de begane grond van marihuanavoorraden wilt komen, blijf dan lezen. Maar vergeet niet dat, net als bij alle nieuwe bedrijfstakken en nieuwe aandelen, beleggen riskant is en dat één wetgevingshandeling de bedrijven waardeloos kan maken.

Wat zijn marihuanavoorraden?

De meeste producten die we kennen en waar we van houden, zijn eigendom van beursgenoteerde bedrijven. De frisdrankindustrie heeft cokes ( KO ) en Pepsi ( PEP ), bier heeft Anheuser-Busch ( BUD ) en Molson Coors ( TAP ) en tabak heeft Phillips Morris ( PM ) en dergelijke. Nu het op veel plaatsen in het land legaal is, heeft marihuana ook bedrijven die gespecialiseerd zijn in het product. Wanneer die bedrijven aandelen uitgeven, worden ze als marihuanavoorraden beschouwd.

Telers zijn slechts een subsector van deze branche. Deze bedrijven zijn gespecialiseerd in het kweken van marihuanaplanten. Eenmaal geoogst, verkopen ze hun planten aan distributeurs die vervolgens verantwoordelijk zijn voor al het andere langs de lijn. Het zijn echter niet de enige bedrijven die gespecialiseerd zijn in wietvoorraden. Er zijn ook farmaceutische bedrijven zoals Abattis Bioceuticals in Vancouver en GW Pharmaceuticals ( GWPH ) in Londen.

In feite hebben tientallen beursgenoteerde bedrijven hun wortels in de marihuana-industrie. Het probleem is echter dat maar heel weinig van deze bedrijven hoge waarderingen hebben.

Hoe worden potaandelen gewaardeerd?

Om de waardering van potaandelen beter te begrijpen, moeten we een beetje weten hoe alle aandelen worden gewaardeerd. Wanneer een bedrijf van plan is om met zijn aandelen naar de beurs te gaan, huren ze een underwriter in meestal grote investeringsbanken zoals Goldman Sachs – die het bedrijf analyseert om de waarde ervan te bepalen. Vanaf dat moment werkt de onderschrijver samen met de leidinggevenden van het bedrijf om een ​​aandelenkoers te bepalen.

Stel dat XYZ Company vastbesloten is $ 100 miljoen waard te zijn. Ze willen wat geld inzamelen, dus gaan ze naar de beurs en zijn van plan aandelen te verkopen, waarmee ze $ 40 miljoen ophalen. In samenwerking met de underwriter besluiten ze vier miljoen aandelen te verkopen tegen een startprijs van $ 10 per aandeel. Op basis van de waarde van het bedrijf, het aantal aandelen en het deel van het bedrijf dat beschikbaar zal worden gesteld, bereiken ze een aandelenwaardering van $ 10 per aandeel. Houd er nu rekening mee dat zodra het bedrijf naar de beurs gaat, die prijs begint te bewegen – sommige grotendeels gebaseerd op speculatie – en dat de waardering verandert.

Het probleem dat we tegenkomen met marihuanavoorraden is dat maar heel weinig cannabisbedrijven $ 100 miljoen waard zijn. In feite zijn er niet veel die zelfs maar dichtbij dat waard zijn. Abattis Bioceuticals heeft bijvoorbeeld een marktkapitalisatie van slechts $ 1,19 miljoen. Dit laat het probleem achter dat de meeste marihuanavoorraden worden verhandeld als over-the-counter (OTC) en ze zijn nauwelijks gereguleerd.

Problematische voorraadwaarderingen

Het kopen van een aandeel met een behoorlijke waardering betekent een aantal verschillende dingen. Ten eerste heb je een bedrijf nodig met een lange geschiedenis. Deze bedrijven hebben de tijd gehad om te groeien en hun bedrijfsmodellen te perfectioneren. De marihuana-industrie is gewoon te jong om dat toe te staan. De andere manier om aandelen met een behoorlijke waardering te kopen, is door samen te werken met een bedrijf dat specialisaties heeft buiten de marihuanamarkt, zoals bij GW Pharmaceuticals. Vakgebied.

Wat we overhouden, zijn penny-voorraden. Dit zijn aandelen die worden verhandeld tegen minder dan $ 1 per aandeel, sommige zelfs voor minder dan 1 cent per aandeel. Hierdoor blijft de investeringsniche vatbaar voor fraude.

Er zijn een paar belangrijke problemen met penny-voorraden. Ten eerste zijn ze niet genoteerd aan een grote effectenbeurs, wat tot weinig overzicht leidt. Maar dat is op zichzelf niet het probleem. Het grotere probleem is dat om het penny-voorraadniveau te bereiken, het bedrijf ofwel begint met een hogere waardering en de aandelen gestaag in waarde dalen totdat ze vastlopen op een waardering van minder dan $ 1 per aandeel, of het bedrijf heeft een marktkapitalisatie die te laag is voor het aantal beschikbare aandelen. Hoe dan ook, het wordt geacht het risico te lopen af ​​te sterven, mogelijk binnenkort.

Waar gaat dit naartoe?

Volgens de meeste theoretici is de legalisatie van marihuana nog maar net begonnen. Naarmate de jaren verstrijken, is het een algemeen aanvaarde overtuiging dat meer staten hun wetten zullen versoepelen en recreatief gebruik van de drug zullen toestaan. Dit betekent dat de bedrijven die al in het spel zitten, in staat zullen zijn om aan een grotere markt te verkopen. Het betekent ook dat er meer concurrentie komt, wat een goede zaak is.

Terwijl landen als Canada en Uruguay marihuana volledig hebben gelegaliseerd, gaan individuele staten langzaam in die richting. Vanaf november 2020 hebben 35 staten en het District of Columbia tot op zekere hoogte wiet gelegaliseerd. Maar verwacht nog niet veel beweging van de federale overheid, waar het een gereguleerde stof blijft.

Het komt neer op

Marihuana-aandelen kunnen behoorlijk lucratief zijn voor de slimme belegger. Maar je moet in staat zijn om slechte presteerders uit de bedrijven te wieden die er nog zullen zijn en bloeien als de wetten worden versoepeld. Misschien wilt u het Viridian Cannabis Industry Report en de aandelenindex als een goed startpunt bekijken.

Voor degenen die hopen te profiteren van de marihuana-industrie en hun risico te verkleinen, zijn er tientallen industrieën waarvan het bereik verder reikt dan wiet, maar nog steeds gerelateerd is aan de plant. Landbouwbedrijven, tabaksbedrijven en farmaceutische bedrijven hebben er allemaal baat bij als marihuana legaal wordt in alle 50 staten.